【观点】广州期货：工业硅成本支撑与库存压力交织，短期窄幅波动

9月29日，主力合约Si2611价格震荡，收于8530元/吨，较上一收盘价涨0.71%。现货端，近日现货价格持稳为主。供应方面，上周整体开工率边际增加0.1%至28.3%，其中新疆、内蒙古地区分别增加3台、1台炉子，甘肃、云南、四川地区均减少1台炉子；后续四川地区部分企业有减产计划。需求方面，多晶硅减产预期较强但暂未兑现；有机硅（884211）单体厂本周平均开工率回升至64.85%，行业整体降负运行但个别企业复产；铝合金端对工业硅采购需求变化不大。库存方面，下游节前少量备货，工业硅厂家则挺价惜售，工业硅工厂库存30.39万吨，环比下降2.5%。成本利润方面，成本坚挺继续为工业硅带来底部支撑，后续西南地区将逐步转向水期，电价成本预计上升。综合而言，成本支撑坚挺与存量库存压力交织，短期工业硅价格或窄幅波动，后续单边驱动可能需待多晶硅减产预期落地或西南地区大幅减产，主力合约Si2611参考区间为8200—8800元/吨。