【观点】光大期货：配额压力或逐渐凸显，镍基本面表现偏弱

隔夜LME镍跌1.11%报15985美元/吨，沪镍跌1.28%报121480元/吨。库存方面，LME库存减少24吨至284898吨，SHFE仓单减少607吨至91574吨。升贴水方面，LME 0-3月升贴水维持贴水，进口镍升贴水维持在50元/吨。镍矿价格、升水及硫磺价格环比走弱，受气候、电力等因素影响，产业链各环节或存在不同程度的减产情况；政策面基准价格调整实际影响并不大，主要是对基准价格的偏离进行修正。配额压力或逐渐凸显，理论成本支撑或仍下移，基本面表现偏弱，但短期需要关注宏观情绪修复的共振，警惕气候及电力问题。假期临近，建议轻仓过节。