【品种策略】铜：09月30日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美伊僵局、油价剧震及美联储加息预期压制铜价；国内低库存、矿端紧缺及海外现货偏紧托底，沪铜或运行于10.8万-11.2万元。
南华期货（603093）	震荡	节前交投清淡、下游备库接近完成，现货升水回落；但冶炼深亏及减产检修预期升温，铜价震荡运行
兴业期货	偏多	地产政策提振需求，现货升水高位，矿端罢工及事故加剧供应紧张并向冶炼端传导；但高估值及假期海外不确定性令持仓需谨慎
正信期货研究院	偏多	低库存、高现货升水及供应收缩支撑，冶炼检修压产，节前备货；美联储加息落地后利空出尽，铜价重心上移
光大期货	震荡	宏观数据走弱，内外铜价震荡偏弱；库存分化且美国关税政策存在不确定性，短期波动风险较大，建议轻仓过节。
申银万国	震荡	精矿供应紧张、冶炼利润濒临盈亏线且产量回落形成支撑，但新能源（850101）、汽车、地产及家电需求走弱，美联储加息施压，多空交织。