生意社09月30日讯
据生意社商品行情分析系统监测：截止9月30日，0#锌价26447元/吨，较9月1日锌价26948元/吨下跌，跌幅1.86%。
基本面
2026年9月，国内锌价整体呈现出“冲高回落、触底反弹”的宽幅震荡格局。月初，在宏观情绪与“金九”旺季预期推动下，锌价一度冲高。中旬受需求证伪及多头踩踏影响，价格急速下挫。月末随着利空情绪释放、下游逢低补库以及技术面均差修复，锌价逐步企稳回升。
供应端：
9月国内冶炼厂多处于常规生产状态，但进口锌精矿加工费(TC)持续低位，挤压冶炼利润，限制了精炼锌产量的进一步释放。
需求端：
“金九银十”旺季预期未能完全兑现。房地产（881153）板块持续低迷拖累镀锌开工率，虽然基建与新能源汽车（885431）板块提供一定支撑，但整体下游接货意愿偏弱。中旬价格的暴跌，正是由于旺季需求证伪叠加宏观情绪转弱，引发多头踩踏与恐慌性抛售。月末，随着绝对价格跌至低位，下游逢低补库增加，社会库存去化，支撑价格企稳。
据生意社现货通数据显示：
9月上旬受资金及情绪推动，锌价快速拉升，于9月9-10日触及月内高点27529元/吨。随后价格急转直下，5日与10日均线形成死叉，9月中旬跌至月内低点26107元/吨，月末逐步企稳反弹至26647元/吨。
据生意社监测，月初均差维持在300-400高位，显示现货走势强于期货(或价格偏离均线过远)；中旬均差大幅跳水至-280附近，市场进入超跌状态；月末均差快速修复并逼近零轴，表明超跌情绪已释放，价格向合理估值回归。
综合分析
展望10月，宏观层面仍需关注海外加息路径及国内稳增长政策的落地情况。基本面看，供应端增量有限，需求端在政策刺激下或有边际改善，但供需双弱格局难以迅速扭转。技术面上，当前5日均线已拐头向上并有望上穿10日均线，均差回归零轴，短期存在震荡偏强修复的需求。预计10月锌价将维持区间震荡走势，主要运行区间在26000-27500元/吨。
【现货通原理与方法】1个关键指标：短周期（883436）均线(10日)向上或向下穿越长周期（883436）均线(20日)表明行情向上或向下；
1个辅助指标：当关键指标产生买卖信号时，可以利用价格5档位置(低位、中低位、中位、中高位与高位)来设定买卖数量(1x/2x/3x/4x/5x)，进而降低交易风险，提高盈利能力。
