市场整体格局
今日国内期货市场呈现明显分化。地缘风险再度强化，油价维持高位，中东相关化工（850102）品出口受阻预期升温，能化板块集体走强；与此同时避险资产承压，贵金属（881169）资金流出，农产品（850200）与部分工业品（850100）偏弱。股指端现货结构分化，大盘蓝筹相对抗跌，中小盘调整更深，市场风偏并未全面修复，资金在能化高波动品种与债市安全资产之间再平衡，整体呈现“能化强、贵金属（881169）弱、债市稳、股指分化”的格局。
重点品种与资金流向情况
商品方面，沥青涨6.89%，甲醇涨6.01%涨停，燃油涨5.31%，聚丙烯、丙烯涨超5%，LPG涨3.87%；跌幅端烧碱跌5.44%，苹果（AAPL）跌3.21%，红枣跌3.14%，生猪跌2.94%，沪镍跌2.06%，沪银跌1.62%，沪金跌0.76%。沥青领涨源于中东局势紧张、油价高位及化工（850102）品运输与出口担忧，能化板块获资金集中流入。国债期货全线小涨，30年期涨0.29%，10年期涨0.02%，5年、2年各涨0.01%。股指期货IC跌1.14%、IM跌0.92%，IF涨0.06%、IH涨0.32%，持仓显示空方仍占优。资金流向上，商品市场沪铜流入8.63亿居首，能化品种整体吸金；沪金流出12.69亿，贵金属（881169）板块资金撤离明显。
期货品种观点
IF：跟随现货震荡，大盘蓝筹韧性占优。
IH：红利与金融托底，短期相对抗跌。
IC：中小盘估值修复受阻，情绪偏谨慎。
IM：高弹性品种受风险偏好压制。
30年国债：宽松预期与欠配支撑，超长端偏强。
10年国债：多空交织，窄幅震荡。
5年/2年国债：短端受资金利率扰动，斜率有限。
沥青：地缘与成本支撑，但淡季需求限制上方。
甲醇：低库存加供应扰动，偏强难追高。
燃油：跟随原油地缘溢价波动放大。
聚丙烯/丙烯：成本推动反弹，终端承接一般。
LPG：外盘强势传导，区间偏强。
烧碱：需求疲软叠加扩产预期，弱势延续。
沪铜：低库存与资金流入支撑。
沪镍：基本面偏弱，反弹乏力。
沪银/沪金：避险退潮，获利盘流出。
多晶硅：消息脉冲后波动率抬升。
生猪：供给宽松，偏弱运行。
苹果（AAPL）/红枣：季节性偏弱，资金博弈。
后市展望
股指期货：短期仍是缩量分化格局，IH/IF靠红利与金融托底，IC/IM需等待风险偏好与成交放量，否则继续震荡消化。国债期货：基本面与配置需求未反转，短端扰动不改宽松方向，超长端逢回调仍具配置价值，整体区间偏多。商品期货：能化主线由地缘与库存驱动，甲醇、沥青高位波动加大，追涨需谨慎；黑色与农产品（850200）缺单边驱动；贵金属（881169）关注资金流出是否延续，中期逻辑看实际利率与地缘演化。
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