CCI山西低硫主焦S0.7价2348（-17）；CCI山西中硫主焦S1.3价格2070；CCI山西高硫主焦S1.6价格2061。CCI蒙煤甘其毛都蒙5价格1608（-8）；CCI甘其毛都蒙3价格1700（-20）。CCI折算蒙煤仓单成本2045（-8）。
【供给】
复产逐步推进，产量持续回升。截至10月22日，汾渭统计88家样本煤矿原煤产量744万吨/周，周环比+11.26万吨/周，原煤库存161.5万吨，周环比+4.4万吨，精煤产量376.6万吨/周，周环比+6万吨/周，精煤库存131万吨，周环比+7.35万吨。
截至10月22日，钢联统计523矿样本煤矿产能利用率72.5%，周环比+1.1%，原煤日产163.2万吨/日，周环比+2.6万吨/日，原煤库存416万吨，周环比-2.6万吨，精煤日产68.1吨/日，周环比+0.4万吨/日，精煤库存230.4万吨，周环比-17万吨。
【需求】
焦化厂焦炭产量下降，钢厂焦炭产量持平。截至10月22日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量61.3万吨/日，周环比-0.4万吨，247家钢厂焦炭日均产量46.7万吨/日，周环比持平，总日均产量为108万吨，周环比-0.4万吨。钢厂铁水低位持续下降。截至10月22日，247家钢厂日均铁水产量环比-1.4万吨至232.3万吨；高炉开工率-0.09%至80.4%；产能利用率-0.5%至87.23%。盈利钢厂比例+3至11.26%。
【库存】
国内矿山和蒙煤通关口岸库存下降，下游需求端库存补库，库存增加。截至10月22日，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+16港+口岸）周环比+30至3575万吨。其中，523家矿山库存环比-18.5至444.8万吨，314家洗煤厂环比+0.9至391.5万吨，全样本焦化厂环比+16.5至947.7万吨，247家钢厂环比+3.4至764.6万吨；沿海16港库存环比+6.9至807万吨；三大口岸库存+21至219.4万吨。
【观点】
焦煤供应端复产增量逐步在兑现，上周汾渭口径和钢联口径，原煤日产和精煤日产都增产。中国煤炭（850105）资源网调研，10月23日山西省停产炼焦煤煤矿合计34座，涉及产能3880万吨，停产煤矿数量日环比减少2座，停产产能日环比下降210万吨。10月23-24日蒙煤通关持续维持800车以上。同时钢联调研披露在10月底和11月初山西将有17座煤矿集中复产，产能合计2020万吨。虽然存在复产不复量的情况，但复产现实在兑现，现货价格在松动，预计焦煤价格维持弱势下跌趋势。
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