【导语】10月下旬顺丁橡胶现货价格上涨，套利盘接货价格高点触及17000元/吨。月初受成本支撑继续上行以及原油价格高位影响，价格整体易涨难跌。短期市场面临成本上涨与基本面偏弱的双重博弈，价格上行空间受限。
10月下旬顺丁橡胶价格上涨
10月下旬顺丁橡胶价格整体上涨。以华北市场BR9000为例，卓创资讯（301299）监测数据显示，截至10月29日收盘，华北市场BR9000收盘价格16450元/吨，较10月20日涨500元/吨。
下旬中东问题矛盾升级，原油价格高位运行为主，原料丁二烯现货外销成交顺畅叠加美金方面有高价成交消息，合成橡胶期货价格接连上涨，顺丁现货市场虽有装置重启预期，但库存持续去化支撑高价陆续成交。随着价格上行，市场交投节奏放缓，高价成交集中在套利盘环节，实单高点触及17000元/吨。下旬顺丁橡胶市场价格震荡上涨，均价走高。
顺丁橡胶开工负荷走高同比下滑
截止到10月29日，国内高顺顺丁装置平均开工负荷为66.02%，较前一周走高0.23个百分点。周内振华新材（688707）料负荷陆续提升，益华橡塑维持高负荷生产，威特延续停车，独山子石化顺丁橡胶装置长停，齐翔腾达（002408）、烟台浩普延续停车，锦州石化周内转产稀土（884215）顺丁。除长期停车装置外检修产能20万吨，周度检修损失量约4200吨。
预计次周开工继续上移。下周来看，威特化工（850102）延续停车，独山子石化高顺顺丁装置延续长停，浩普、齐翔按计划重启，锦州石化延续低负荷试产稀土（884215），扬子石化计划提升至双线运行，其他装置维持当前较高负荷为主。卓创资讯（301299）预计下周国内高顺顺丁装置平均开工负荷或走高至72%附近。
下旬顺丁橡胶毛利走低成本支撑凸现
截止到10月29日，高顺顺丁橡胶生产企业毛利润为-700元/吨，下旬平均毛利在-500元/吨，较中旬下滑336元/吨，成本支撑凸现。下旬丁二烯外销厂家可售量有所减少加上货源出口消息提振，市场价格快速拉涨。而顺丁橡胶行业开工处于上升通道，当前轮胎厂面临较高成本压力，叠加新订单表现一般，企业多维持逢低刚需补货为主，需求端缺乏拉涨驱动，现货市场整体成交气氛一般。顺丁价格涨幅不及原料，毛利压缩。
11月初来看，预计顺丁橡胶市场高位调整，均值走高。月初来看，原料丁二烯可售货源有限，供应对价格仍存一定支撑，顺丁橡胶价格底部支撑充足。当前胶价与成本价差偏宽，胶厂开工积极性较高，月初随着扬子石化提负以及齐翔、浩普重启，市场流通货源陆续补充，下游轮胎企业刚需接货，基本面对行情缺乏实际支撑；综合来看，月初顺丁市场价格或区间高位运行，均值较本周略有走高。
