【异动】沪镍一看多商品期权合约大涨328%

11月5日14点35分，沪镍上涨5.17%，沪镍2612购122000期权大涨328.11%，价格从676.0涨至最新价2894。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：印尼镍矿配额削减 + 冶炼厂联合减产

1、印尼镍矿配额削减，据Mysteel 11月5日报道，印尼国家经济委员会支持能源（850101）与矿产资源部通过RKAB机制削减镍产量，成员Septian Hario Seto指出，印尼镍产量快速增长导致全球市场过剩，2025年镍价下跌；此前ESDM宣布将RKAB产量削减至2.7亿吨时，镍价上涨近20%。据南华期货（603093）11月5日研报，能矿部长称全球镍年需求仅约350万吨、供应过剩近80万吨，镍价已跌至约15,800美元/吨，政府将控制产量以把价格恢复至健康水平，官方数据显示镍产量已达年度目标的113%。

2、冶炼厂联合减产，据光大期货11月5日研报，10月29日印尼镍矿商协会秘书长称，四家中国在印尼的镍冶炼厂计划减产，将进一步加剧当地矿商的镍矿吸收量下降；此外，印尼能源（850101）与矿产资源部表示，在制定2027年工作计划和预算镍矿生产配额时，将考虑伦敦金属交易所和上海期货交易所的全球镍金属供应过剩。据上海有色网11月5日报道，包括华友和青山在内的主要生产商正考虑削减产能，降幅最高可能达到50%，以应对持续的供应过剩及库存压力。

期权实战案例

沪镍暴涨328%！你还在观望吗？

11月5日14点35分，沪镍2612期货大涨5.17%，沪镍2612购122000期权价格从676.0暴涨328.11%至2894。小李是新能源（850101）电池企业采购，担心镍价继续上涨推高成本，但不想立即囤货占用资金。他以2894元/吨买入100张沪镍看涨期权（合约乘数1吨/手），权利金=100×2894×1=289400元。若镍价续涨，期权价格再翻倍至5788元，平仓获利100×(5788-2894)×1=289400元，收益率100%；若镍价回落，最多亏289400元权利金，但现货采购成本下降，整体风险可控。期权君：看涨期权就是“上涨保险”，花小钱锁定采购价，涨了赚差价，跌了省成本！

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