【异动】丙烯一看空商品期权合约大涨351%

11月5日13点59分，丙烯下跌6.01%，丙烯2612沽9500期权大涨350.98%，价格从25.5涨至最新价115。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：地缘风险溢价出清 + 民主党重掌国会，市场预期伊朗战争或结束

1、地缘风险溢价出清，美伊对话向好预期持续发酵，地缘风险溢价加速出清，燃料油随之扩大回调幅度，前期行情裹挟的溢价泡沫迎来集中消化；市场博弈美伊磋商落地、霍尔木兹海峡通航顺畅的可能性抬升

2、民主党重掌国会，市场预期伊朗战争或结束；据央视新闻报道，多家美国媒体预测，民主党在3日举行的美国中期选举中力压共和党，夺回参议院和众议院控制权。中国人民大学国际关系学院教授刁大明分析称，民主党取胜源于共和党未能有效回应民意、解决生活成本等可负担性问题，遭遇民意反噬。

3、海湾供应恢复，据行业追踪数据11月3日显示，沙特、阿联酋、伊拉克与科威特10月出口总量增长约10%至日均1553万桶，大致恢复至战前水平；伊拉克经杰伊汉港出口首次达50万桶/日，科威特10月出口升至近144万桶/日，迪拜原油近月价差转为贴水结构，供需由紧转松。

期权实战案例

丙烯大跌6%，看跌期权为何能赚350%？

11月5日前，某丙烯贸易商库存2000吨，担心价格下跌，以25.5元/吨买入100张“丙烯2612沽9500”看跌期权，支付权利金=100×25.5×20=51000元（丙烯合约乘数20吨/手）。13:59丙烯下跌6.01%，该期权大涨350.98%至115元/吨，市值=100×115×20=230000元，浮盈=230000-51000=179000元，收益率350.98%。库存跌价损失可由期权盈利对冲；若丙烯上涨，最多亏51000元权利金，现货仍增值。可见，担心现货下跌时，买入看跌期权就像给库存上保险，用小权利金撬动大跌收益。

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