原油化工（850102）仍是本周重点关注板块，预计空头延续但需防超跌修复；农产品（850200）豆粕期货库存百万吨级高位、养殖端深亏，供应压力压制反弹，近月震荡偏空思路；股指期货依托政策底逢低多配、中证500（399905）/1000小盘弹性更强；贵金属（881169）期货因利率冲击与央行购金处于僵持，低位偏强震荡。
01
掘金方向
能化 | 高位下跌
美伊谈判推进但霍尔木兹通航扰动仍在；欧佩克（OPEC）+12月维持配额、停止增产提供托底；七国集团（G7）释储已启动。缓和预期压住上行，物理低库存与通航风险封住深跌。
能化跌势有所放缓，结合前期震荡平台空单可适当减仓，遇反弹再回补空单，中期维持反弹偏空思路
贵金属 | 区间短多
中期选举后财政扩张受阻推动美债收益率下行。但反弹本质是“阶段性宏观压制暂松与超卖修复”，美伊僵局与AI去杠杆风险等利空压制，延续性不足。央行连续23个月购金，封住深跌但不足以驱动突破。
贵金属（881169）在加息落地前不宜重仓，结合前低及上方压力区，区间波段短多。
沥青 | 新手品种（万元内）
供需转松、淡季需求弱，沥青面临供增需弱的产业链中期利空
交易策略：沥青2701空单持有或反弹偏空，上方压力区4600-4900。
02
热门板块品种简评
01
有色金属
沪铜2612：
矿端紧缺传导冶炼、国内挤仓，深跌空间有限。
策略：
待日均线震荡走平偏多思路，下方支撑区参考102000-104000。
沪铝2612：
低库存强现实与淡季弱预期博弈，近月挤仓。
策略：
区间回调短多，近月偏多思路；震荡区间参考22600-23800。
02
股指期货
股指 500 IC2612：
政策底夯实叠加增量资金，技术面突破下跌趋势线。
策略：
背靠下方5日均线回调短多，上方压力区6800-7200。
03
原油化工品
原油2612：
停战预期主导溢价回吐，但实物供应未恢复、低库存限深跌
策略：
近周区间波段短空思路，震荡区间参考600-700。
高硫燃料油2701：
地缘溢价回吐叠加裂解价差坍缩，但低库存与霍尔木兹物理风险未消，深跌受限。
策略：
超跌反弹不追多，反弹沽空为主；上方压力区参考4600-4900
沥青2701：
供需转松、淡季需求弱，沥青面临供增需弱的产业链中期利空。
策略：
空单持有或反弹到压力区滞涨短空；上方压力区参考4600-4900
甲醇2701：
伊朗装置仍多数停车、到货少；但沿海甲醇制烯烃需求降至历史低点。港口库存出现累库迹象，低库存托底但弱需求压制。
策略：
空单持有或反弹到压力区偏空；上方压力区参考3300-3500。
合成胶2701：
合成橡胶自身矛盾不极端，方向由丁二烯成本和轮胎补库节奏共同决定，当前两者均未给出单边信号。
策略：
区间震荡对待，近周波段短空思路；震荡区参考15000-17000
03
上周回顾
上周能源（850101）化工（850102）：地缘溢价回吐下全线重挫，原油周跌近12%。
贵金属（881169）：超跌反弹，伦金收复4100美元。
黑色系：供需偏过剩跌至下沿，铁矿供强需弱。
有色金属（1B0819）：多数回调、铜领跌但低库存挤仓托底。
农产品（850200）：美豆丰产叠加原油塌方，粕油双杀。
股指期货：探底反弹。
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