11月11日9点10分，沪金下跌2.12%，沪金2612沽856期权大涨75.26%，价格从5.74涨至最新价10.06。
关联期权合约如下图所示：
| 合约名称 | 剩余日 | 最新价 | 涨跌幅（昨收） |
|---|---|---|---|
| 沪金2612沽856 | 13 | 10.06 | 75.26% |
| 沪金2612沽840 | 13 | 5.74 | 71.86% |
异动原因解析：美联储加息预期升温 + 美元与美债收益率走强
1、美联储加息预期升温，据财联社11月10日报道，CME FedWatch最新数据显示，市场预计美联储12月9日议息会议加息25个基点的概率升至95.6%，维持利率不变的概率为4.4%；相比一周前加息预期概率上升18.2个百分点。美联储理事沃勒表示，即使10月CPI较9月有所改善，仍将支持在12月加息25个基点；如果10月核心CPI涨幅在0.3%左右或更高，美联储12月可能需要加息50个基点。高利率抬升持有黄金的机会成本，对沪金构成核心压制。
2、美元与美债收益率走强，据首创期货11月10日研报，上周五美国10月非农新增16.5万人远超预期，失业率降至4.1%，美元指数涨0.7%创阶段新高，10年期美债收益率一度升至4.9%附近，市场对12月加息的押注升至八成以上，对金银等无息资产构成压制。据光大期货11月10日研报，强劲就业数据使"劳动力市场正在降温"的叙事被彻底推翻，12月加息概率升至80%意味着黄金在12月FOMC前将持续面临美联储鹰派叙事的压制。
期权实战案例
金价大跌2.12%，你还在裸持黄金吗？
11月11日9点10分，沪金期货下跌2.12%，沪金2612沽856期权大涨75.26%，价格从5.74元/克涨至10.06元/克。
小李是金饰加工厂老板，手里刚进了1000克黄金原料（约值85.6万元），担心金价继续跌。他果断买入10张沪金2612沽856看跌期权，花费权利金=10×10.06×1000=100600元。
结果1（继续跌）：若期权再涨100%至20.12元/克，小李平仓获利=10×20.12×1000-100600=100600元，收益率100%，弥补原料贬值损失。
结果2（反弹）：最多亏100600元权利金，但原料增值可覆盖。
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