【期现】
现货第二轮提降后持稳：吕梁准一级干熄焦2080。唐山准一级干熄焦2230。日照港（600017）准一级焦1800。
【利润】
焦煤价格企稳，钢厂第三轮提降意愿较强，焦化利润环比下跌。全国独立焦化厂全国平均吨焦盈利-20(-11)元/吨；山西准一级焦平均盈利-3(-9)元/吨，山东准一级焦平均盈利25(-15)元/吨，内蒙古冶金焦平均盈利-50(-15)元/吨，河北准一级焦平均盈利32(-12)元/吨。
【供给】
受环检影响焦企产能利用率下滑，叠加焦化利润收窄，焦炭产量跟随微降。截至11月12日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量60.2万吨/日，周环比-0.2万吨，247家钢厂焦炭日均产量46.3万吨/日，周环比-0.2万吨，总日均产量为106.5万吨，周环比-0.4万吨。
【需求】
钢厂铁水产量维持较低水平，本周环比继续微幅下降。截至11月12日，247家钢厂日均铁水产量环比-0.37万吨至230.32万吨；高炉开工率环比持平至79.71%；产能利用率-0.14%至86.48%。盈利钢厂比例环比持平至11.26%。
【库存】
焦炭库存降低。截至11月12日，焦炭总库存周环比-10万吨至832.6万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存+1.4万吨至71.3万吨；247家钢厂焦炭库存-0.9万吨至572.7万吨，可用天数持平至10.5天。港口焦炭库存环比-10.4至188.6万吨。
【观点】
昨日焦炭盘面震荡下跌，现货价格环比持平。近期受环检影响，焦企产能利用率下滑。汾渭和钢联周度数据显示，焦化利润进一步收窄，供给端边际收缩。需求端钢厂利润承压，控产检修频次提高叠加环保管控，铁水产量小幅下跌，同时因对后市预期偏空导致采购节奏整体放缓。库存整体小幅回落。产业链呈现供需弱平衡格局。焦煤端累库趋势叠加钢厂需求回落，焦炭短期预计延续偏弱运行。
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
