摩洛哥360信息网11月10日报道，受霍尔木兹海峡航运中断及国际硫磺价格上涨影响，摩洛哥OCP集团硫磺进口成本大幅攀升，暴露出其长期依赖进口、战略储备不足和原料供应多元化滞后等问题，并引发对集团战略规划及治理机制的讨论。
据摩洛哥外汇局数据，2026年前9个月，摩洛哥硫磺进口额达30.9亿美元，较上年同期的11.2亿美元增长近两倍，增加19.7亿美元。同期，摩洛哥贸易逆差扩大25.4%，达到323.9亿美元，贸易逆差增量的近30%来自硫磺进口。OCP是硫磺的主要进口商，2024年进口硫磺829万吨，居全球首位，而摩洛哥国内硫磺产量仅约10万吨，不足OCP需求的1.5%。硫磺是生产硫酸和磷肥的重要原料，尽管摩洛哥拥有全球70%以上的磷矿储量，但OCP仍高度依赖进口硫磺、氨等关键生产原料。
2026年上半年，OCP营业收入同比下降7%至48.4亿美元，净利润由上年同期盈利8.25亿美元转为亏损2.84亿美元。OCP表示，硫磺采购成本上涨是利润下滑的重要原因。
霍尔木兹海峡航运中断进一步加剧了OCP原料供应链风险。全球近一半硫磺出口贸易经由该海峡运输，世界银行数据显示，2026年5月中旬，硫磺价格较年初已翻倍。OCP现有硫磺库存仅能维持约40天生产。此前，集团曾尝试从哈萨克斯坦进口硫磺，但相关供应路线受到俄罗斯供应限制及哈萨克斯坦出口禁令影响，未能有效实现供应多元化。对此，相关研究报告建议，摩洛哥可通过开发黄铁矿资源、利用矿山废料生产硫酸以及从磷石膏中回收硫元素等途径，降低对进口硫磺的依赖。OCP目前已着手推进黄铁矿开发项目，计划自2027年起依托Tizert项目建设相关冶炼设施。
报道还指出,OCP近年来不断拓展海水淡化、可再生能源（850101）、酒店、足球及数据中心等业务，但在核心生产原料的战略储备和替代供应体系建设方面投入相对不足。文章援引的研究报告还对集团决策机制提出质疑，认为董事长兼总经理权力集中、董事会制衡机制不足，可能影响重大供应链风险的识别与应对。报道认为，OCP应将关键原料供应安全纳入长期战略规划，加快战略储备建设和国内替代资源开发，增强产业链自主保障能力。
