任女士
【导语】短期仍建议以快进快出、控制库存水平为核心策略，避免高位囤货，利用阶段性价格波动快出快销回笼资金，同时可适当优化自身的品种结构，增加高附加值品种的备货占比，降低普碳资源的持仓风险。 对于下游终端用户：当前价格处于多年相对低位，可结合自身的生产计划，对刚需资源采取分批次逢低采购的策略，锁定低位采购成本，无需进行大规模的提前投机性补库。 对于生产企业：继续优化排产结构，向高利润的品种板倾斜产能，同时合理控制普碳资源的投放量，避免普通品种市场出现低价竞争，维护整体市场运行的基本稳定。
一、本周市场运行核心特征
本周国内中厚板市场整体延续偏弱运行态势，价格重心持续下移，市场分化特征显著。黑色系期货盘面维持震荡拉锯走势，未能对现货价格形成有效向上拉动，反而进一步加剧了现货市场的观望情绪。低价资源持续对主流报价形成明显拖累，以价换量成为当前贸易商的主流操作策略，低价资源的成交表现显著好于高价资源，全周现货整体交投始终未见明显起色，头部大户单日出货量环比无明显增量，整体交投处于清淡水平。
需求端当前处于典型的存量博弈状态，终端采购跟进意愿偏弱，下游用钢行业基本以刚需小单采购为主，市场投机性需求几乎完全缺席。北方地区前期的赶工红利正在逐步消退，若无新增集中性终端订单落地，后续市场需求大概率继续走弱，全周成交量未出现明显放量，核心呈现“刚需托底、增量缺失、低价走货”的典型运行特征。
跨区域流通格局出现阶段性变化，南北价差较上周明显扩大：截至本周四，唐山市场价较江阴市场价上涨50元/吨，涨幅较上周扩大75元/吨。此前长期存在的“北材南下”流通动力明显减弱，部分低价南方资源反而出现回流北方的潜在可能，传统跨区域货流方向出现阶段性反转。
二、供需两端基本面现状
供给端：总产量维持高位，品种结构持续优化
根据行业统计数据，10月国内53家中厚板钢厂实际总产量达954.5万吨，环比小幅增长0.63%；11月钢厂计划总产量进一步提升至976.35万吨，环比增幅0.21%，供应端短期难以出现明显收缩。但钢厂排产结构正在持续优化，多数企业主动调整生产计划，加大船板、容器板等高利润品种板的生产占比，同步缩减普碳中厚板的协议资源投放，其中11月造船板计划总产量环比增幅达5.39%，而碳结板、锅炉容器板产量则出现不同程度的缩减。
库存层面呈现分化态势，截至11月12日，监测65个主要城市和港口的中厚板社会库存总量为292.18万吨，周环比减少0.77万吨；新增监测的重点城市总库存为355.04万吨，周环比减少1.01万吨，整体库存延续小幅去化节奏，但绝对库存水平仍处于年内相对高位，去库速率明显偏慢。
需求端：传统板块支撑走弱，新兴领域形成长期托底
当前普通工程、机械加工等传统下游行业的订单释放明显放缓，终端采购基本维持按需拿货的节奏，没有集中补库动作。但长期需求支撑依然存在，国家能源（850101）局公开数据显示，截至2026年9月底，全国可再生能源（850101）装机规模达25.18亿千瓦，同比增长14.6%，约占我国总装机的60.94%，其中风光装机合计20.1亿千瓦，约占全国电力总装机的48.66%；前三季度可再生能源（850101）发电增量超过2500亿千瓦时，占全国发电增量的87.5%。风电（885641）、核电（885571）、重型钢结构等新兴领域的建设持续推进，为高附加值中厚板品种提供了稳定的长期需求支撑，这也是钢厂主动向船板、容器板等品种倾斜产能的核心原因。
出口方面，10月中厚板实际出口量为45.4万吨，环比小幅增长1.34%，但11月钢厂计划出口量环比小幅回落0.67%，叠加当前海外市场Q235B普中板出口报价已回落至500美元/吨附近，出口端对国内资源的分流支撑作用有所边际减弱。
三、短期市场走势预测
价格层面：当前中厚板60日、3个月、1年周期（883436）价格均处于低位，下跌空间已相对有限，短期主流普碳中厚板价格将在当前区间内窄幅波动，很难出现单边下跌行情；但缺乏明确的向上驱动，价格也难以形成持续反弹。从均线信号来看，5日、20日均差较前一日持续上行，10日均差保持持平，整体呈现偏多震荡信号，阶段性小幅探底后存在弱修复的可能性。 成交层面：若无突发的集中性政策利好或终端大订单落地，刚需小单采购的格局难以打破，整体交投仍将维持清淡状态，“低价走货”的特征还将延续一段时间，主流报价的分化态势不会快速收敛。 跨区域流通层面：南北价差当前已处于阶段性高位，北材南下的动力短期难以恢复，南北资源的跨区域流动将维持弱平衡状态，南方低价资源回流北方的现象可能会阶段性出现，进一步压缩区域价格的套利空间。
四、中长期趋势判断
从中长期维度来看，中厚板市场的结构性分化将成为核心主线：普碳普通中厚板品种将长期面临供给偏宽松、需求增速放缓的压力，价格弹性会持续收窄，行业利润将长期维持在边际水平；而造船板、容器板、特种合金中厚板等面向高端制造、新能源（850101）装备领域的高附加值品种，将持续受益于下游细分行业的高景气度，供需格局更健康，盈利稳定性也会显著优于普通品种。
整体来看，行业后续的核心矛盾将从过去的全面供需博弈，逐步转向品种结构的分化竞争，具备高端品种生产能力、能深度绑定下游高景气下游行业的钢厂和贸易商，将在后续的市场环境中获得更稳定的经营优势。
