“调价函还在发，产线满负荷运转。”上证报记者近期从乳酸产业链多家企业处获悉，受3D打印（885537）需求向好支撑等，乳酸产业链产品价格已迎来多轮上调，目前价格维持高位。数据显示，国内聚乳酸(PLA)工业级树脂主流参考价格稳定在18500元/吨至19500元/吨，进口PLA价格在22000元/吨至23000元/吨。
聚乳酸供需趋紧
头部企业接连调价
“聚乳酸价格上涨受地缘政治及供应链重构影响，硫酸等关键原材料价格走高，直接推高乳酸生产成本。”行业头部生产企业负责人向上证报记者介绍，此外因3D打印（885537）需求的快速增长，供应端出现稍微紧缺状态，直接导致价格上升。
行业头部企业已陆续上调出厂价格，例如，金丹科技（300829）于10月10日向客户发出调价通知，对公司乳酸系列产品(含乳酸、乳酸盐等)销售价格在现有基础上统一上调8%。海外企业道达尔（TTE）能源（850101）科碧恩也在10月16日将全系产品统一提价10%。
聚乳酸具有良好的生物可降解性，上游涉及玉米（885811）、硫酸等生物发酵原料，中游为乳酸制造，下游广泛应用于食品接触级的包装及餐具、膜袋类包装材料、纤维、织物等产品和领域，其中增韧改性的聚乳酸材料可以用于3D打印（885537）耗材，且材料制备具有较高的技术壁垒。
目前3D打印（885537）成为聚乳酸主要增量市场。国家统计局数据显示，前三季度3D打印（885537）设备产量增长62.5%，市场预估2026年3D打印（885537）领域聚乳酸消耗量可达14万吨左右，聚乳酸价格处于上涨趋势。
产线满负荷运转
供给端产能建设加速
资料显示，金丹科技（300829）拥有年产23.3万吨乳酸及系列产品生产能力，公司日前接受调研时表示，乳酸产线满负荷生产，上半年硫酸上涨后上调乳酸销售价格，受3D打印（885537）需求增长影响聚乳酸需求提升带动乳酸市场需求增加。
公司三季报显示，其“年产7.5万吨聚乳酸生物降解新材料项目”处于试车阶段，已产出丙交酯及部分牌号聚乳酸产品并向客户销售试用。同时，公司正就建设年产25万吨高纯度乳酸生产线事项开展论证并推进项目前期准备工作。
“受益于3D打印（885537）行业的高速发展，聚乳酸及原料乳酸的需求持续增长，目前聚乳酸及乳酸的供应均处于相对较紧的状态。”海正生材（688203）日前接受机构调研时表示，公司聚乳酸产能共12.5万吨/年，子公司海诺尔5万吨产线处于满产状态，子公司海创达7.5万吨/年产线于2026年5月正式投产，产线达产率在70%左右。公司正在稳步推进“海创达年产15万吨聚乳酸项目”二期7.5万吨/年产线建设，项目计划于2028年年底前竣工。
国金证券（600109）首席分析师李阳表示，2024年3D打印（885537）领域PLA消耗量估计在4万吨以上，而2026年该值预计可达14万吨，CAGR高达87%。目前，乳酸产能在20万吨以上的企业主要有荷兰Corbion公司、美国NatureWorks公司以及金丹科技（300829），产能在10万吨—20万吨的企业主要有联泓新科（003022）、安徽丰原。从产能建设周期（883436）看，乳酸一般需要1.5年至2年时间，聚乳酸需2年时间。
华泰证券（HK6886）研报提到，PLA凭借易打印、成型稳定等优势成为用量最大的FDM耗材；在3D打印（885537）需求拉动下，行业开工率和产品价格近期同步回升，供需趋紧态势初步显现，行业盈利水平或将迎来边际修复，预计2026年至2029年全球PLA需求量为46万吨、55万吨、66万吨和81万吨。
