PPI和CPI剪刀差扩大 今日期市影响几何0610

2021-06-10 08:45:47 来源: 美尔雅期货

  1

  观点:PPI和CPI剪刀差扩大,国内市场缩量震荡

  6月9日,国家统计局公布数据显示PPI同比上涨9%,高于市场预期,CPI同比上涨1.3%,不及市场预期,PPI和CPI剪刀差继续扩大,叠加临近海外市场通胀数据发布之际,市场风险偏好降低,三大指数缩量震荡运行。盘面上,两市合计成交8810亿元,行业板块涨跌互现,煤炭板块大涨。北向资金净买入28.14亿元。

  隔夜外盘,美国三大指数涨势分化,临近通胀数据发布之际,市场对通胀担忧加深,道指连续三连跌,纳指震荡下行,标普500保持相对强势运行。消息面上,美国总统拜登撤销了特朗普政府对社交媒体应用TikTok和微信的禁令,并计划颁布一项对外国运营的应用程序审查范围更加广泛的行政命令取而代之。市场或重新关注中美关系,等待海外不确定性因素落地。

  PPI和CPI剪刀差继续扩大,显示上游价格和下游需求之间仍然存在结构性问题,需要规避成本转嫁能力弱的传统制造业以及警惕“类滞胀”情形,另外PPI延续涨势引发管理层发言称要坚持不搞“大水漫灌”,保持宏观政策连续性稳定性,增强针对性,同时需要关注货币政策的收敛状况,在诸多不确定性因素的影响下,预计市场延续震荡格局。

  2

  贵金属

  观点:美元收复失地,金价下滑

  昨日美元指数收复盘中0.3%的跌幅,许多G10货币保持区间波动,投资者关注欧洲央行政策会议和即将出炉的美国消费者物价指数(CPI)报告,以帮助判断当前经济复苏的步伐。随着美元指数反弹,金价小幅下跌,尾盘收于1890关口之下。国内方面,昨日沪金主力2112合约窄幅震荡,收小阳线,隔夜高开回落,收小阴线。

  策略方面,目前COMEX金略有回落,后市逢低布局多单为主。下方支撑暂看1884美元/盎司,建议背靠支撑逢低做多为主,破位止损离场。

  国内方面来看,沪金操作上建议短线逢低做多为主,AU2112合约下方支撑暂看384.5元/克,建议背靠支撑逢高做多为主,破位止损离场。

  3

  钢材

  观点:大宗监管在即,成材高位震荡

  近日,监管部门再度提出监管大宗商品市场。基本面来看,当前钢材供给端,螺、卷产量均小幅上升。需求端螺、卷表需回升。螺纹钢整体小幅去库,热卷继续累库。由于市场有边际趋弱预期,且政策端恐有调整,短期市场趋于震荡,加大了投资风险,建议观望。

  铁矿石

  观点:现货市场午后回暖,铁矿盘面大幅走强

  随着近期铁矿石盘面反弹,基差矛盾又有上升趋势。现货品种间方面,低品矿涨幅相对较大,中高品矿溢价收窄。库存和需求方面,本期港口库存环比减少,钢厂铁水产量增长,同时以螺纹为代表的现货表现较好,钢厂盈利空间有所恢复。总体上,矿石基本面矛盾较前期有所减弱。

  观点:山西乌海焦煤分化,以煤定产尚未执行

  焦炭方面,焦钢博弈稳态逐步被打破,现货焦炭由强转弱。总量库存持续增长,盘面利润回落至往年季节性水平,同时结合现货利润下行的情况看,上期预计的前期提涨驱动因素基本已消耗完毕,盘面或将跟随成材震荡。焦煤方面,供需方面目前受到一定程度影响,生产事故、口岸疫情加剧供给紧张。

  玻璃

  国内浮法玻璃市场稳定为主。沙河市场市场整体库存仍处于低位水平,下游刚性拿货;华东市场以稳为主,下游接盘刚需为主;华中市场整体库存继续上升,下游观望情绪较浓;华南平稳操作,企业挺价心态明显。预计当短期国内玻璃现货市场延续盘整格局。操作上,保持前期思路不变。

  4

  观点:关注美国CPI数据,铜价震荡走势

  

  昨日日内铜价高位回落,夜盘价格震荡走势。中国CPI与PPI剪刀差进一步扩大,PPI超预期上行至9%,工业原料高价格向下游传导仍不通畅,发改委进一步强调保供稳价预期,商品价格有所承压;另外近期美国隔夜逆回购利率保持在零值附近,规模迅速扩大,市场关注点将重回通胀,关注今晚美国通胀数据。从供需格局上来看,交易所库存和社库连续两周下滑,现货转为升水;LME铜去库速度放缓,贴水维持在20美元/吨附近,注销仓单占比维持低位,美国非农数据表现不佳的情况下,美联储的表态或趋向宽松,Taper预期降低,通胀交易窗口或重新打开,铜价将反弹修复,但反弹高度暂时有限,建议暂时观望为主。

  

  供需紧平衡下铝价进入无序波动,隔夜小涨。上海现货铝锭报价18370-18410元/吨,均价18390元/吨,较前一交易日上涨30元/吨,持货商跟盘对06合约报升20元/吨上下。目前基本面对铝价仍有较强支撑,去库仍在继续,建议短期进入逐步备货阶段。

  

  铅蓄电池企业综合开工率周环比续降,季节性消费淡季特征仍在持续,在限电和预期走弱等因素影响下初端消费有进一步恶化迹象。目前累库尚未看到拐点。再生铅利润恶化导致企业开工率下滑,成品降库幅度不及产量主动收缩幅度。原生铅企业检修与复产并存,整体产能出现下滑,企业出货积极性不佳导致成品库存累增。后期原生铅成本对铅价或将形成一定支撑,但短期供需过剩压力没有缓和迹象,铅价修复空间或有限。

  

  国产矿周度平均TC上调125元/吨至3950元/吨,进口周度TC持稳于75美元/吨。锌供需格局趋于改善,但原料供应恢复进度仍不及预期,TC短期上行空间或有限。云南限电影响持续,但随着汛期有望来临,后期冶炼端约束或将逐步减轻。供给端对锌价目前仍有一定支撑。国内初端整体消费暂无明显走弱,库存去化延续。锌价或将继续区间震荡运行为主。

  5

  原油

  隔夜油价继续高位震荡,市场一方面关注原油库存情况,另一方面密切关注伊朗产量重返市场的进程。昨日数据显示,尽管美国原油库存下降,但是美国汽油和馏分油需求下降且库存增长。美国能源信息署数据显示,截止2021年6月4日的四周,美国成品油需求总量平均每天1902万桶,比去年同期高16.7%。单周需求中,美国石油需求总量日均1771.3万桶,比前一周低142.7万桶,降幅7.5%;其中美国汽油日需求量848万桶,比前一周低66.6万桶,降幅7.7%;馏分油日均需求量341.3万桶,为2020年12月最后一周以来最低水。综合来看,欧美经济处于复苏状态,世界银行上调全球经济增长预期,带动原油需求持续恢复。美国表示对伊朗的制裁将保持不变,伊朗原油短期难以重返市场,全球原油维持去库格局,同时美国原油库存持续下降,支撑油价长期涨势。策略:原油需求持续恢复,伊朗原油短期难以冲击市场,全球原油持续去库,国际油价有较强的上涨驱动,但目前油价估值处于高位,需注意回调风险。

  PTA

  隔夜原油冲高回落,化工跟随下跌。昨日PTA现货市场交投气氛一般,聚酯工厂按需采购,局部地区货源仍偏紧,当日现货基差略显疲弱,绝对价格收涨。6月中上主港成交09贴水30、35附近,个单成交09贴水25附近,6月底主港成交09贴水40、43、45,7月上主港成交09贴水36附近,7月底主港成交09贴水30-35,本周仓单成交09贴水55附近,现货4621主港自提,日均现货基差2109贴水43。PTA装置方面:三房巷600370)1#120万吨装置6月5日停车检修,预计检修三个月;扬子石化65万吨装置5月5日停车,预计6月10日重启;宁波逸盛220万吨装置5月29日进入检修,预计6月10日重启;亚东石化75万吨装置6月6日进入检修;扬子石化65万吨装置预计6月9日重启。江浙地区聚酯市场下跌,涤纶长丝工厂优惠,产销高低不一。其中,涤纶长丝产销360.7%,涤纶短纤产销34.01%、聚酯切片产销70.60%。6月份现货流通方面仍较为紧张,供需短期仍为去库格局,且PTA加工费回落,抑制PTA行情跌势,预计短期内PTA继续维持震荡调整。

  策略:PTA供需面来看6月份供需格局仍为去库,现货流通偏紧对市场仍有支撑,但当前聚酯检修集中、终端纺织淡季抑制需求。预计短期PTA震荡调整,关注PTA及聚酯装置检修动态。

  6

  农产品

  棉花

  观点:美棉延续涨势,郑棉站上万六一线

  国际方面,拜登继续加码流动性,同时缩减宽松政策讨论逐渐增多,美国货币政策进入观察期。供给方面,美国德州多降雨推迟播种进度,美棉播种落后于往年,受天气不利因素影响及外围谷物市场带动,9日ICE期棉延续上涨。国内方面,中美关系缓和,经济复苏持续,棉价长期看多,但受大宗商品宏观调控以及投资者情绪影响,多空交织,9日郑棉高开高走,收盘站上万六一线,关注后续上涨动力。供需方面,近期新疆气温较高,利于棉花生长,但总体进度仍落后往年。棉花现货购销随着价格上涨而出现减淡;下游纯棉纱价格当前相对稳定,纺企挺价意愿较强,但市场新单不旺,略有进入淡季现象,观望情绪增加。策略方面,短线建议观望,忌盲目追高,长线可择低布局多单。

  油脂

  观点:市场预期马棕库存增加,油脂区间内偏弱调整

  美豆种植进度较快,巴西大豆出口排船速度有所减缓;干旱炒作蠢蠢欲动,报告公布前资金调整仓位,美豆高位区间震荡调整,等待方向指引。MPOA5月马棕产量增加,6月前5日出口大幅下滑;市场预期今日公布的MPOB报告5月库存增加,受打压马盘棕油再次回落至前低附近。国内豆油库存微增,棕油库存止涨回落,供应端支撑仍在;油脂现货刚需为主,成交清淡,现货价格震荡;成本端偏弱运行,多空交织,油脂继续承压,于高位区间内偏弱调整,短期剧烈波动仍是常态,短线参与为主。

  豆粕

  观点:油厂成交以现货为主,豆粕震荡整理

  6月9日豆粕上行动力不足,重新回归震荡整理。大豆供给方面,美国大豆春播进度继续较快,优良率同比偏低;巴西大豆6月发运量同比、环比回落;阿根廷大豆产量环比上调,同比偏低;我国大豆到港较多。豆粕供给方面,大豆压榨较好;豆粕库存增加。需求方面,生猪需求缓慢恢复,淡水鱼养殖处于旺季,下游成交一般。豆粕建议持震荡思维,前期多单续持。套利方面建议观望为主。

  生猪

  观点:政策影响明显,盘面大幅震荡

  6月9日,主力LH2109合约收盘20215元/吨,结算价格20195元/吨,涨幅0.67%;次主力合约LH2201合约,收盘价为19695元/吨,结算价为19690元/吨,涨幅0.25%。今日生猪期货依旧维持较大的震荡,借由政策方面的发布,盘面出现较大的上行。不过从基本的供需态势看短期内易降难涨的局面很难改变。策略方面虽然短期内还是偏空运行,但下方升水有限;尽管政策有所动作但基本面当前并不具备抄底的条件。后期关注大猪出栏状况和天气等季节因素对供需方面的影响状况。

关注同花顺财经(ths518),获取更多机会

责任编辑:lg

0

+1
  • 纳微科技
  • 三峡能源
  • 领益智造
  • 华自科技
  • 易事特
  • 士兰微
  • 阿石创
  • 均胜电子
  • 代码|股票名称 最新 涨跌幅