新纪元期货投资内参:螺纹领涨商品 尿素及纯碱大幅领跌

2021-06-10 18:27:56 来源: 新纪元期货
  • 在5月PPI创十年新高之际,发改委再次全面部署重要民生商品保供稳价工作,有利于稳定市场预期,股指中期反弹格局不改。

  • 今晚将公布美国5月CPI年率,若数据超预期,将引发市场对美联储提前缩减购债的预期,黄金短线波动或将放大,注意防范风险。

  • USDA供需报告前交投谨慎,美豆高位震荡收1564。马来西亚毛棕榈局数据显示,截至5月底马来西亚毛棕榈油库存较4月底增加1.49%至157万吨,增幅低于预期的6%,数据中性偏多。双粕暂缺乏突破上涨动能,三大油脂高位震荡整理,市场等待即将出炉的USDA6月供需报告。

  • 成品油库存超预期累库,WTI原油高位调整,化工品多数下跌。油品跟随原油波动,关注伊核谈判进展;沥青基本面压力最大。乙二醇续跌动能衰减,空单考虑离场观望。甲醇震荡区间收窄,聚烯烃偏弱整理。LPG高位震荡,待原油指引。尿素多单离场观望。

  • 铜价今日延续窄幅震荡,目前来看市场的焦点是美国的货币政策,在经济回升、物价大幅上涨的情况下,美联储的政策何时转向成为市场最敏感的事情。另据SHMET多方求证,已确认国储局抛储事实,靴子终于落地。本次抛储涉及品种为铜、铝、锌。本次抛储对象为下游终端企业,且各品种接货量存在最低要求标准。投放时间为每个自然月月底,持续至2021年年底。短期或抑制有色金属投机买方需求。

  • 继上一交易日炉料大涨后,周四成材出现补涨,螺纹、热卷涨幅均超2%,螺纹钢持仓剧增16.7万手,炉料相对平稳略有小幅回落,整体而言,黑色系宽幅震荡不改,上行空间仍受制于国家调控压力以及终端消费淡季的拖累。

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      股指:周四股指期货全线上涨,指数间走势分化,IC偏强、IH偏弱。为维护银行体系流动性合理充裕,央行在公开市场进行100亿7天期逆回购操作,当日实现零回笼、零投放。消息面,央行行长易纲在第十三届陆家嘴论坛上表示,对于来自各方面的通胀和通缩的压力均不可掉以轻心,考虑到我国经济运行在合理区间、在潜在的产出水平附近,物价走势整体可控,货币政策要与新发展阶段相适应,坚持稳字当头,坚持实施正常的货币政策。央行副行长潘功胜表示,随着美国通胀水平和通胀预期升温,美联储货币政策调整压力的加大,将会对全球的外汇市场和跨境资本的流动格局产生重要影响。国际金融市场的估值水平高企,国际金融市场的脆弱性较强,存在高位回调的风险。从央行的表态来看,当前全球经济复苏不平衡,通胀压力持续加大,金融市场处于历史高位,容易受到货币政策调整的冲击,尤其是新兴市场国家。随着我国经济恢复至潜在产出水平,宏观政策的重心开始向防风险和稳杠杆方面倾斜,货币供应量和社会融资规模增速下降,与名义GDP增速相匹配。短期来看,在5月PPI创十年新高之际,发改委再次全面部署重要民生商品保供稳价工作,有利于稳定市场预期,股指中期反弹格局不改。

      贵金属:国外方面,加拿大央行6月会议宣布维持利率和购债规模不变,重申将保持政策利率在有效下限,直到经济疲软被消化,2%的通胀目标得以持续实现,根据目前的预测,要到2022年2月才能实现。虽然CPI在整个夏季可能保持在3%附近,但随着基准年效应的减弱和产能过剩继续施加下行压力,预计今年晚些时候会有所缓解。我们认为,自上次会议以来,加拿大央行已进入逐步缩减QE的阶段,预计年底或明年年初停止购债的可能性较大。美国众议院两党小组公布了一项为期8年,规模在1.25万亿美元的基础设施计划,但共和党方面不支持增税。美联储逆回购操作规模突破5000亿美元,连续三天创历史记录,美元流动性过剩的矛盾持续激化。今晚将公布美国5月CPI年率,若数据超预期,将引发市场对美联储提前缩减购债的预期,黄金短线波动或将放大,注意防范风险。

      农产品

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      油粕:根据NOAA气象局预报,未来6-10日美豆主产州气温高低不一,降雨概率较低,美豆高位震荡收1564。马来西亚毛棕榈局数据显示,截至5月底马来西亚毛棕榈油库存较4月底增加1.49%至157万吨,连续第三个月环比回升,但低于此前市场预期。虽然在产量增长、出库下滑背景下马棕5月库存仍保持回升态势,但因累库速度慢于市场预期,本次报告中性略偏多。棕榈油跌临5月价格低位区获支撑,市场显露短期企稳迹象。中国农业农村部公布农产品供需形势分析报告,本月预测2021/22年度中国食用植物油产量为2957万吨,与上月预测值一致;本月大豆供需平衡表预测与上月保持一致。北京时间6月11日凌晨0点,USDA将公布6月农业供需报告,目前市场预期,美国2020/21年度大豆期末库存为1.22亿蒲式耳,高于USDA5月预估的1.2亿蒲式耳,预估区间为1.1亿至1.5亿蒲式耳。密切跟踪供需报告数据,紧平衡供需格局里,逢下探博弈油粕波段多头机会。

      工业品

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      黑色板块:继上一交易日炉料大涨后,周四成材出现补涨,螺纹、热卷涨幅均超2%,螺纹钢持仓剧增16.7万手,炉料相对平稳略有小幅回落,整体而言,黑色系宽幅震荡不改,上行空间仍受制于国家调控压力以及终端消费淡季的拖累。分品种看:螺纹钢:炎热天气和梅雨季节逐步来临,钢材终端消费逐渐进入季节性淡季,本周螺纹表观消费量较上周下降42.17万吨,社会库存及钢厂库存有微弱反弹,但盘面利润大幅收缩,在炉料的强势背景下,钢价日内上探5200元/吨,升水现货并修复盘面利润,但季节性淡季压力仍存,钢价维持宽幅震荡。铁矿石:上周铁矿石港口库存自4月下旬以来再度震荡回落,叠加淡水河谷处于安全考虑暂停两座矿场生产,称每日约减产4万吨,铁矿供应稍有偏紧变化,粗钢供给不减,铁矿石现货价格维持在1500元/吨之上,大幅升水期价,09合约上探1200元/吨关口稍显承压,注意政策调控压力以及钢材终端消费回落的拖累。焦炭:钢厂整体开工略有回升,对焦炭需求良好,焦炭现货价格维持在2600-2780元/吨区间,山西汾阳区域出台环保限产文件,山东要求严格落实“以钢定焦”、“以煤定产”政策,短线提振焦炭走强,期现货基差收窄。但钢厂焦炭库存略有回升,钢厂利润被大幅压缩,对焦炭补库积极性有所降低,制约焦炭上行高度,中线宽幅震荡的思路。焦煤:近期煤矿安全事故频发,叠加蒙古国疫情影响通关,短期焦煤供应偏紧,焦化开工率较高、利润高企,对焦煤价格带来支撑,短线遇阻1900关口,仍稳站均线族之上,维持高位震荡。动力煤:五部委到曹妃甸港调研,打击囤积居奇行为,令动煤价格日内承压回落,收于800元/吨关口,浙江、江苏、福建除澳煤外已全面放开进口煤管控,但受制于进口船期及进口资源偏紧,预计6月底前到港资源有限,炎夏到来,动煤需求将再入高峰,对价格形成提振,动煤维持高位震荡,涨跌两难。玻璃:近期玻璃生产线有所恢复,后市仍有部分生产线点火。玻璃现货价格维持高位,而梅雨季即将来临,玻璃需求转入季节性淡季,成交略有放缓,厂家库存仍处极低位置,但较此前已经有小幅回升迹象,期价短线震荡整理,表现纠结

      能源化工:周四化工板块多数回调,20号胶、沥青、高低燃料油和苯乙烯跌幅逾2%,天胶下跌1.92%,LPG逆势反弹2.14%,PVC收涨1.62%,分品种来看:原油方面,EIA库存数据显示,截止6月2日当周,美国原油库存减少524.1万桶,但汽油库存意外增加704.6万桶,精炼油库存增加441.2万桶,成品油库存超预期累库给夏季驾驶季节需求强劲反弹的前景蒙上阴影,原油在连续反弹后有调整要求,后期重点关注美伊谈判进程和结果。沥青方面,成本驱动力减弱,基本面本就疲弱的沥青跌幅最大,原油重拾升势之前,沥青回调思路对待。高低硫燃料油需求预期向好,基本面有支撑,短线跟随原油波动,高位震荡思路对待。双胶方面,国内外产区割胶进度加快,供应预期回升,而需求端缺乏亮眼表现,双胶跌破技术支撑,偏空操作思路。PVC方面,电石价格坚挺带来成本支撑,且整体产业链库存位于偏低水平,PVC仍有反弹动能,逢调整偏多操作,关注9000点争夺。成本支撑松动,聚酯板块弱势震荡。检修装置陆续重启叠加新装置投产预期,基本面缺乏利好提振,加之成本端驱动力减弱,PTA陷入弱势震荡,观望或谨慎试空。终端订单并无好转迹象,短纤延续区间弱势震荡。各工艺乙二醇市场毛利进入全面亏损状态,供应增量的预期基本体现在盘面,进一步下跌动能衰减,空单考虑暂时离场。烯烃链反复震荡,反弹动力趋弱。甲醇方面,期价略有反弹,现货偏弱整理,港口小跌至2560元/吨左右,基差走弱至09+100左右;内地涨跌不一,山东市场略有反弹,招标价2300元/吨左右。维持观点,2400点左右企稳有支撑,但短线趋势仍不明朗,反弹动力趋弱,陷入震荡。聚烯烃方面,两油库存70.5万吨(-2.5)。近两日利空情绪释放,期现货价格弱势,吸引低价需求。维持观点,供应压力渐增压制,反弹高度有限,短期走势需警惕原油干扰。LPG方面,原油提振不断,PG07今日领涨能化,录得2.14%涨幅。维持观点,仍在4200-4500点高位震荡区间内,能否突破依旧取决于原油走势。关注伊核谈判后续进展对油价的影响。尿素方面,现货高位僵持,山欧东维持2650-2680元/吨,;期价多头情绪略有消退,高位存抛压。基本面供需偏紧格局未改变,但需谨防期价高位回落,UR09多单离场观望。

      有色金属:沪铜今日震荡收跌于71290元/吨,跌幅0.45%。宏观面,中国5月PPI同比上涨9%,国家发改委周三再次承诺加强对大宗商品价格的监控并加强对现货和期货市场的监管。目前来看市场的焦点是美国的货币政策,在经济回升、物价大幅上涨的情况下,美联储的政策何时转向成为市场最敏感的事情。库存方面,LME铜库存最近两日增量均在2500吨附近,最近库存水平整体呈现震荡增加姿态。不过沪铜仓单库存降幅较大,昨日再降近4000吨至1289万吨。总体来看,目前下游需求表现平淡,多以逢低采购,国内库存维持下降趋势。另据SHMET多方求证,已确认国储局抛储事实,靴子终于落地。本次抛储涉及品种为铜、铝、锌。本次抛储对象为下游终端企业,且各品种接货量存在最低要求标准。投放时间为每个自然月月底,持续至2021年年底。短期或抑制有色金属投机买方需求。

      在5月PPI创十年新高之际,发改委再次全面部署重要民生商品保供稳价工作,有利于稳定市场预期,股指中期反弹格局不改,维持逢低偏多思路。北京时间6月11日凌晨0点,USDA将公布6月农业供需报告。跟踪供需报告数据,紧平衡供需格局里,逢下探博弈油粕短多机会。铜方面,下游需求表现平淡,国内库存维持下降趋势,铜价陷入调整,多单不建议持有。黑色系宽幅震荡不改,涨跌两难,波段操作为宜。

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    责任编辑:cjh

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