上周，金价大幅波动，截至2024年11月8日收盘，COMEX黄金（518800）期货跌2.09%报2691.7美元/盎司，自10月底高位回撤超100美元/盎司，黄金（518800）相关ETF跟随走低，黄金ETF（518800）(518850)跌2.45%，黄金股ETF（517520）(159562)跌1.83%。

金价在特朗普胜选美国总统后开始回落，主要受到短期4个因素的影响：1、近一个月左右的特朗普交易落地，多头开始止盈。2、强美元指数，市场担忧美国减税以及高关税的政策使得投资回流美国，同时美国对于进口的抑制预期使得美元走强，金银示弱。3、俄乌冲突结束预期增强，黄金（518800）避险属性走弱。4、通胀走强预期，降息节奏放缓(2年美债利率继续走高)。

中邮证券指出，虽然美联储预期内降息后金银出现了一定的回调，但长期来看，美国赤字率提升、地缘政治扰动叠加美国供应链近岸化导致央行购金逻辑不改，降息节奏或随着美就业情况的转弱而加速，黄金（518800）行情有望在2024年Q4继续维持。