沪锌行情：当日涨跌幅 -0.42%，近一周涨跌幅 0.34%，价格：23645元
主流方向：中性
核心逻辑：沪锌行情震荡的核心原因在于宏观情绪偏暖但不稳定，下游需求恢复缓慢，供需双增，政策不确定性及外部炼厂减产预期。
研报：看多3篇 看空6篇 中性7篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 | PDF全文 |
|---|---|---|---|
| 中信期货 | 看多 | 展望：供应偏紧，但节后下游需求暂未全面恢复，现货走势小幅走强，我们认为锌价整体表 | >>查看全文 |
| 正信期货 | 看多 | 跨期 锌 正套 tc持续快速上调，炼厂扭亏为盈，锌矿市场出现边际宽松，国内精炼锌产出有望边际恢复，而年内全球新投产锌矿项目有望逐步释放增量，建议逢低滚动参与锌的跨期正套 | >>查看全文 |
| 华泰期货 | 看多 | 锌锌锭库存下滑，供应端仍相对偏紧，对锌价有所支撑，而下游受消费（883434）淡季和高锌价影响，现货市场成交一般，但供应端的矛盾仍存，关注后续宏观情绪和政策对锌价的影响，短期建议逢低买入套保思路为主 | >>查看全文 |
| 国泰君安（601211）期货 | 中性 | 内外层面的不确定性仍存，就目前预估可能发生海外炼厂减产，从而带来内外正套机会，比值的波动上，内外反套仍为优势策略（国内元素缺口+下跌行情时伦锌波动更大） | >>查看全文 |
| 大越期货 | 中性 | 操作建议，沪锌zn2504：震荡盘整 | >>查看全文 |
| 中辉期货 | 中性 | 短期沪锌关注区间【23200，24000】元/吨，伦锌关注区间【2750，2850】美元/吨 | >>查看全文 |
| 国金期货 | 中性 | 综合而言，本周沪锌在宏观预期与基本面博弈中震荡调整，短期或延续区间震荡格局，重点关注国内两会政策落地情况，尤其是基建、房地产相关支持措施，及锌锭社会库存去化节奏及冶炼厂复产进度 | >>查看全文 |
| 宏源期货 | 中性 | 整体来看，锌市供需双增，宏观情绪偏暖，但受制于下游消费（883434）尚未完全恢复，对锌价走势形成拖累，预计短期锌价维持震荡，关注本周国内两会政策 | >>查看全文 |
| 五矿期货 | 中性 | 行情分析 沪锌自去年12月份高位回落后连续走弱，2月份以来止跌回升逐渐回暖，上周以来上升受阻回落，连续报收阴线，整体表现为下方有支撑上方有空头压力的短期回落的行情走势形态 | >>查看全文 |
| 中金财富期货 | 中性 | 关税扰动及国内政策释放均存不确定性，宏观情绪仍有反复，下游需求低于预期，锌价维持震荡思路 | >>查看全文 |
| 光大期货 | 看空 | 锌国内供需平稳，3月基本面矛盾中性，但预期角度锌矿利润丰厚，预计全球锌矿供应将加快兑现，而锌终端需求增速不足的情况下，预计锌价中长期依然偏空 | >>查看全文 |
| 建信期货 | 看空 | 3月初两会召开在即，下游逢低点价叠加两会前政策预期呵护，锌价重心向上修复，消费（883434）回升缓慢及供应增量预期逐步兑现压制上方空间，反弹难破前高，策略建议逢高偏空看待 | >>查看全文 |
| 信达期货 | 看空 | 结合供需两端，总体趋势预计为供应转松而需求复苏较慢，中短期锌价预计反弹力度有限，偏空对待 | >>查看全文 |
| 银河期货 | 看空 | 1.单边：短期宏观影响锌价宽幅震荡，中长期或承压下行 | >>查看全文 |
| 招商期货 | 看空 | 消费（883434）上虽然目前消费（883434）处于复苏阶段，但从实际新增订单表现上来看整体不及预期，消费（883434）复苏仍需时间传导交易策略：整体来看，考虑宏观情绪偏弱，叠加随着供应端增量释放，锌价弱势运行为主 | >>查看全文 |
| 国贸期货 | 看空 | 宏观情绪不稳且供应增量预期走强下，锌价大幅下跌，短期关注两会预期兑现情况 | >>查看全文 |
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