美国关税“风暴”即将落地之际，黄金演绎了里程碑式的上涨行情。2025年3月31日，现货黄金价格突破3100美元/盎司，创下历史新高，盘中最高触及3111美元/盎司。以公斤计算，一公斤黄金的价格首次超过10万美元。市场分析师指（399354）出，这可能进一步激发投资者对黄金的追捧热情。

全球经济不确定性加剧、地缘政治风险上升以及通胀压力持续的大背景下，黄金作为避险资产的地位进一步巩固，大批投资者将黄金视为“避风港”，大量资金涌入黄金市场，有力推动了金价的节节攀升。2025年1月，全球央行净购金18吨，新兴市场央行成为主力买家。世界黄金协会分析指出，央行增持行为直接减少市场流通量，形成价格支撑。

金价突破高位后，多家机构对黄金后续走势持乐观态度。高盛（GS）在最新报告中将其对2025年底金价的预测从此前的3100美元/盎司上调至3300美元/盎司。高盛（GS）指出，央行对黄金的需求超出预期，尤其是亚洲大型央行可能在未来3至6年内继续快速增持黄金。花旗（C）银行等机构已将2025年金价目标上调至3000美元/盎司以上。专家预测，若地缘政治风险进一步升级，或美联储超预期降息，金价有望突破3300美元/盎司。此外，瑞银（UBS）集团、法国巴黎银行等国际机构也纷纷上调了黄金价格预期。

中信证券（600030）也认为，近期黄金价格再创新高，主要是海外市场衰退交易与关税恐慌交易所致。综合当前基本面和资金面数据，预计年内黄金行情可能仍未结束。中信证券（600030）表示，二季度至年中，海外市场或持续出现类滞胀交易的主线，并利好黄金表现，而关税和地缘冲突对黄金的扰动仍未到终点，在不确定性情绪积聚以及释放以前，上述因素对黄金的驱动难言结束。

不过，分析师也提醒黄金投资者，黄金市场存在风险，投资者需做好风险管理，避免短期投机，注重长期价值投资。