【收评】沪锡日内上涨2.50% 机构称锡：寻找新平衡
行情表现
| 4月21日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 沪锡 | 263140.00元/吨 | 2.50% | 0.49% |
日内消息
1、尹锡悦律师对证人进行问询 涉内乱案第二场公审暂时休庭
韩国前总统尹锡悦涉嫌发动内乱案举行第二场公开庭审于当地时间21日12时左右暂时休庭，法官宣布将在当地时间14时15分继续进行庭审。 在14日进行的首场庭审中，由于尹锡悦方对于证人的采纳顺序提出了异议，因此没有对证人进行问询；所以21日的庭审首先由尹锡悦方律师对第一场庭审的两位证人——首都防卫司令部第一警备团团长赵成贤(音)和特战司令部第一特战队队长金亨基(音)进行问询。 在上午的庭审当中，尹锡悦方律师主要围绕“尹锡悦是否曾下令把国会议员从国会会议厅中拉出来”展开。在14日进行的首场庭审当中，两位证人都作证说，在紧急戒严当晚，曾接到上司下达的相关命令。 尹锡悦方律师对首先出庭的首都防卫司令部第一警备团团长赵成贤提问说：“事件的核心是总统向国会派出军队，要把议员从国会会议厅拉出来，让国会的功能永久性地不能发挥出来；如果真的制定了这样的计划，总统不会在宣布戒严2个小时之后才向国会派出军队吧?”赵成贤回答说，“虽然无法评价，但显然(当时是)特殊情况。” 尹锡悦方律师追问说，“即使把国会议员(从会议厅)拉出来，如果没有把他们拘禁起来，或者对他们进行监视和观察等，议员们还会重新进入国会；所以‘把国会议员拉出来’只是现场的临时命令吧？”赵成贤回答说，“首先，在军事作战当中不可能有‘把国会议员拉出来’的命令，为什么会做出这样的指示，大家都很清楚”。赵成贤还强调说，“当时接到的任务是让我把国会议员拉出来，之后我再次给司令官(李镇雨)打电话，对他说这不是我们能做的事情，不应该这样做”。 在下午的庭审当中，尹锡悦方律师将继续对首都防卫司令部第一警备团长赵成贤和特战司令部第1特战队队长金亨基进行问询。 今年1月26日，韩国检方以涉嫌发动内乱为由对尹锡悦提出起诉，尹锡悦成为第一位被拘留起诉的韩国在职总统。（央视新闻）
2、韩国前总统尹锡悦涉嫌发动内乱案第二场庭审今日举行
韩国首尔中央地方法院当地时间21日10时就前总统尹锡悦涉嫌发动内乱案举行第二场公开庭审，尹锡悦于当地时间9时45分左右乘车抵达首尔中央地方法院。法院方面出于安全方面的考虑，允许尹锡悦搭乘的车辆驶入法院地下停车场；不过，与第一次庭审不同的是，法院允许媒体在正式开庭前进行拍摄，但依然不允许对庭审进行现场直播。在21日的庭审中，尹锡悦方律师将对首都防卫司令部第一警备团团长赵成贤(音)和特战司令部第一特战队队长金亨基(音)进行问询。(央视新闻)
品种基本面
4月21日上海1#锡锭现货价格报价259700.00元/吨，相较于期货主力价格（263140.00元/吨）贴水3440.00元/吨。
4月18日沪锡期货库存录得9571.00吨，较上一交易日减少806.00吨。
机构观点
【盘面回顾】沪锡主力期货合约在周中保持稳定，报收在25.6万元每吨，上海金属网现货升水1000元每吨。上期所库存小幅降低至9571吨，LME小幅降低至2850吨。进阶数据方面，锡进口依然亏损，40%锡矿加工费稳定不变。
【产业表现】据国际锡协（ITA）消息：Alphamin Resources宣布，公司位于刚果（金）东部的Bisie锡矿将恢复运营。
【核心逻辑】近期，锡价在近期受到宏观和基本面的扰动较大，导致价格出现急跌后迅速回补，在4月11日企稳。4月9日，Alphamin旗下Bisie矿山的分阶段恢复运营，有望缓解原本预计在2025年第二季度出现的严重供应紧张。而后，美国总统特朗普在社交平台发帖表示，已授权对部分国家实施90天的关税暂停措施，在此期间大幅降低关税至10%。受此影响，锡价在4月9日晚开盘暴跌，后在4月10日早盘开盘后迅速拉回，经过了一个交易日的调整，于4月11日基本稳定在了25.7万元每吨附近。虽然价格波动率逐渐降低，但是依然无法排除宏观事件对于锡价的影响，因为目前世界其他国家和地区对于美国关税政策的态度还有变化的可能，同时关税政策造成的实际影响还需至少数周来传导到产业链。短期来看，锡价或继续在26万元每吨附近寻找新的平衡点。
【南华观点】寻找新平衡，周运行区间25.2万-27万元每吨。
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