【分析】纸浆:因通胀预期支撑但供需压制,震荡于5240元
来源：
同花顺期货通
纸浆行情：当日涨跌幅 0.34%，近一周涨跌幅 -1.98%，价格：5240元
主流方向：中性
核心逻辑：因能源品走强驱动通胀预期对短期浆价形成支撑,但受供应压力强化（港口库存累库）和下游需求疲弱（耗浆量未回升、开工率低位）压制,价格向上空间受限,鉴于宏观回暖告一段落,预计维持震荡区间走势。
关联个股：
| 股票简称 | 收盘价 | 涨跌幅（%） | 营业总收入（亿元） | 营业总收入同比（%） | 溯源分析 |
|---|---|---|---|---|---|
| 太阳纸业 | 13.51 | -0.22 | 98.98 | -2.82 | 市场担忧浆价下跌影响纸价，截至目前，受文化纸招标订单刚需支撑，主流双胶纸、铜版纸吨价自3月高点回落150元左右。 |
| 仙鹤股份 | 20.22 | 0.10 | 29.91 | 35.42 | 原料方面，2024年上半年，受需求端旺盛而供应端偏紧影响，木浆价格持续攀升，直至2024年6月开始高位震荡后回落，根据卓创资讯，中国针叶浆、阔叶浆价格从年初5878、4983元/吨，最高涨至5月下旬分别约6400、5700元/吨，上半年平均价格分别为 6155、5427 元/吨，较去年同期均价分别-2.56%、+7.57%，较2023年下半年均价分别+5.45%、+9.31%，对于众多造纸企业而言，由于已将2023年的低价木浆库存消耗完毕，2024年整体行业逐步开始进入到高成本时代，在部分大企业持续维护市场的努力下，特种纸的市场销售价格也在不断上升，平衡了部分成本上升所带来的压力。 |
研报：看多0篇 看空2篇 中性3篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 方正中期期货 | 中性 | 纸浆2507 反弹空配 近期能源品走强并引发通胀预期，对短期浆价或有支撑，但国内成品纸价格及需求改善前，纸浆向上空间或仍受限 |
| 东证期货 | 中性 | 当前纸浆基本面变动有限，宏观回暖暂时告一段落，预计盘面震荡为主 |
| 正信期货 | 中性 | 策略：港口库存呈累库走势，供应压力持续强化，下游需求改善不明显，原纸市场耗浆量未能有效回升，纸厂以消化原料库存为主，开工率维持低位，预计本周纸浆2509合约价格将在5110-5290区间震荡为主 |
| 中信期货 | 看空 | 展望：供应存在韧性，需求维持疲弱，预计纸浆期货走势震荡偏弱 |
| 国泰君安期货 | 看空 | 预计近期纸浆维持震荡整理，偏弱运行 |
【期股联动概念】
期股联动指大宗商品期货的价格变动，会直接影响相关产业公司的股价。比如纸浆期货上涨时，造纸企业成本增加，利润受压，股票可能下跌；反之浆价下跌，成本降低，股票上涨机会增加。这为股民提供了波动中的套利线索。
【真实案例展示】
看造纸股太阳纸业（002078）（002078.SZ），2024年浆价从高位回落，公司双胶纸吨价下降，引发市场担忧股价承压。类似仙鹤股份（603733）（603733.SH）去年浆价攀升，但通过提价稳定了营收，股价表现平稳。跟踪阔叶浆期货波动，就能预判这类股票的拐点。
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