6月26日9点43分，多晶硅上涨2.85%，多晶硅2508购32000期权大涨136.69%，价格从169.0涨至最新价400。

关联期权合约如下图所示：

标的品种：多晶硅（主力最新价31530.0，涨幅2.85%）

异动原因解析：减产消息刺激 + 超跌反弹

1. 减产消息刺激，多晶硅生产企业联合减产的传闻已变成现实，这将显著减少市场供给端压力，具体体现在预计开工率三季度环比下降10%-15%的减产行动上，旨在缓解库存积压和价格下跌趋势；供应缩减直接源于企业应对供强需弱的矛盾，成为支撑价格反弹的核心驱动因素。

2.超跌反弹，自3月份以来，多晶硅自高点44000元/吨一路跌至30000元附近，3个月累计跌幅近30%。

期权实战案例

多晶硅涨了怎么办？看涨期权锁定成本真的行！

小张是一家太阳能板生产商，计划一个月后采购100吨多晶硅原料。由于6月26日多晶硅现货价格已上涨2.85%，他担心后续价格持续上涨，增加采购成本。于是，他以169.0的价格买入100张多晶硅2508购32000看涨期权（合约乘数10吨/张）。权利金支付：100张 × 169.0 × 10 = 169,000元。

结果1（价格涨）：多晶硅现货继续上涨，期权价格飙升至400。小张卖出期权，获利：100张 × 400 × 10 = 400,000元。净赚400,000 - 169,000 = 231,000元，收益率136.69%，同时锁定了原料价格。

结果2（价格跌）：如果价格跌破32,000元/吨行权价，小张可放弃行权，仅亏169,000元权利金，等待低位采购现货。

看涨期权就像是‘价格上涨保险’，为采购方灵活保护成本，无论涨跌都稳赢。

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