| 热卷机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 南华期货（603093） | 空 | 热卷库存累积加速，供需压力加大，钢厂利润收缩导致产能转向热卷，市场下行驱动显著，政策预期支撑力度有限。 |
| 恒泰期货 | 中性 | 节日期间市场交投回落导致需求减弱，库存累积严重，但政策预期和低估值背景对钢价形成支撑，建议短期观望，中期逢低试多。 |
| 兴业期货 | 空 | 热卷供需双旺，但库存被动增加，钢铁（850106）产业链负反馈风险提高，预计价格震荡向下，受炼钢成本影响。策略建议继续持有空单。风险提示包括宏观政策和板材需求超预期。 |
| 国都期货 | 震荡 | 钢材需求旺季已过半，热卷产量维持高位，库存大幅增加且市场成交较差，供需压力偏大。策略建议关注“多螺空卷”的套利机会。 |
| 正信期货 | 空 | 基建项目资金回款偏慢，终端需求仍然偏弱，板材需求走弱，钢材供需结构虽转好但价格反弹持续性不明确。 |
| 申银万国 | 震荡 | 中美双方努力缓和贸易紧张局势，市场对美豆出口担忧减弱，但国内供应充足对连粕价格形成压力，整体市场消息频出导致期价震荡。 |
| 混沌天成研究 | 偏空 | 国内钢材市场供需双增，但节后库存上升及中美博弈带来的宏观不确定性导致短期钢价走势偏弱，尽管有成本支撑，但市场活跃度不高，终端按需采购，整体成交量下降。 |
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