| 镍机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 广州期货 | 震荡 | 精炼镍库存趋势性积累压制镍价，但过剩逻辑已被充分交易，基本面驱动有限，短期镍价维持震荡，需关注美联储降息预期及印尼消息面扰动。 |
| 南华期货（603093） | 震荡 | 沪镍不锈钢延续偏弱震荡走势，因淡季成本支撑松动，基本面和现货层面压力较大，宏观层面12月降息预期存疑，中美关税进展反复调整，镍矿价格受雨季支撑但上游惜售，成交疲软。 |
| 银河期货 | 震荡 | 印尼镍产量占全球总产量约67%，预计在2027至2028年间提升至75%，供需宽松抑制镍价上方空间，而镍矿及MHP成本提供下方支撑，当前驱动镍价突破震荡区间的力量不足。 |
| 兴业期货 | 震荡 | 镍供需宽松格局明确，但矿端雨季预期和低估值状态对价格形成支撑，同时不锈钢需求疲软导致镍铁走弱，新能源（850101）需求向好对硫酸镍形成支撑，整体市场情绪偏悲观。 |
| 光大期货 | 震荡 | 一级镍库存压力显现，LME库存维持高位，对盘面造成较大压力，但需警惕宏观扰动，镍价或仍震荡运行，关注库存情况。 |
| 混沌天成研究 | 震荡 | 印尼政府调整RKAB审批有效期，市场无削减配额预期，全球镍供应压力高企，需求端增长乏力，库存高位，宏观避险情绪导致有色金属（1B0819）价格回落，短期镍价预计维持低位区间震荡。 |
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