本文首发于2026年1月16日

导语

成本及需求等因素影响下，2025年氯化石蜡市场窄幅震荡行情为主，均价同比下跌。预计2026年氯化石蜡市场或延续震荡行情，上下波动较小，价格重心将较2025年小幅上移，市场竞争格局仍存，行业难摆脱整体亏损状态。

2025年氯化石蜡市场窄幅震荡行情为主，均价同比下跌，江苏地区52#优级品白蜡年均价4118.93元/吨，较2024年均价下跌1060.55元/吨，跌幅20.48%，其中年内高点为3月份及1月份的4300元/吨，年内低点为7月份的4025元/吨，高低端价差275元/吨，较2024年有所缩窄。成本及需求是影响氯化石蜡市场走势的主要因素，具体来看：

成本：2025年液氯市场弱势震荡行情为主，均价同比下跌，以江苏市场为例，年均价-98.30元/吨，较2024年均价下跌235.82元/吨，跌幅171.48%，2025年液氯价格低于2024年的主要原因是供应增量多于需求增量，且下游大多亏损；液蜡市场亦价格重心下移，其中金陵烷基苯厂2025年均价7757.09元/吨，较2024年均价下跌1345.70元/吨，跌幅14.78%。液氯及液蜡市场价格下跌，氯化石蜡成本支撑减弱，2025年平均成本较2024年下跌18.50%

需求：下游橡塑制品企业开工负荷率整体不高，且部分下游PVC鞋材等执行国际标准，对氯化石蜡采购力度减弱，另外相关产品DOP等震荡走低，氯化石蜡与DOP价差缩窄，氯化石蜡几无成本优势，亦在一定程度上抑制氯化石蜡需求，氯化石蜡需求整体表现疲软。

虽2025年氯化石蜡与成本均呈现下跌态势，但受需求疲软影响，价格跌幅高于成本跌幅，行业平均毛利润同比下跌。以江苏市场为例，2025毛利润最高点为1月份的520元/吨，最低点为11月份的-620元/吨，均值-91.66元/吨，较2024年均值下跌104.70元/吨。

2026年展望：氯化石蜡市场或延续震荡行情，上下波动较小，价格重心将较2025年小幅上移。

上游液氯市场价格变化及需求端表现是影响2026年氯化石蜡市场走势的关键因素。

液氯方面：2026年仍有部分氯碱（884023）装置投产，但山东及周边市场产能投产预计不多，市场液氯外销（885840）量增加不多，虽下游也有投产，但大多与氯碱（884023）装置配套投产，增量有限，但从碱氯平衡来看，因2026年液碱价格重心预计下降，氯碱（884023）企业液氯挺价意愿或有增强，加之阶段性氯碱（884023）装置存在亏损情况，或有部分装置减少，因此液氯外销（885840）量阶段性略有减少。总体来看，预计2026年供需矛盾仍存，但阶段性或因氯碱（884023）装置亏损而略有缓解，对液氯市场略有支撑，年均价或在100元/吨，高于2025年。

需求方面：受使用限制及相关产品影响，下游对氯化石蜡采购积极性难明显提升，氯化石蜡需求端难寻有力支撑。

总的来说，预计2026年液氯市场年均价或略高于2025年，氯化石蜡成本支撑力度较强，而需求端表现偏弱，市场竞争格局仍存，行业难摆脱整体亏损状态，预计2026年氯化石蜡市场或延续震荡行情，上下波动较小，价格重心将较2025年小幅上移。