截止收盘，大宗商品下跌为主，有色、黑色建材（850107）板块领跌市场，沪锡跌超5%，碳酸锂、合成橡胶跌超3%；涨幅方面，纯苯涨超3%，沪银涨超2%，苯乙烯、工业硅、沪金涨超1%。
地缘因素刺激贵金属再度走强，金银价格均再刷新历史新高
今日收盘，沪银主力合约涨超2%，报价再度突破23000元/千克，沪金盘中创下1050元/克历史新高。
消息面上，在全球地缘政治紧张局势持续发酵的背景下，美国总统特朗普上周六(1月17日)推出的关税策略引发了国际市场的剧烈波动，这一策略旨在通过经济压力迫使欧洲国家就格陵兰岛控制权进行谈判，导致现货黄金价格周一开盘急剧上涨近100美元，再度刷新历史高点。欧洲多国迅速做出回应，形成联合阵线予以反制。
南华期货（603093）分析称，上周金银继续双双刷新纪录新高，其中白银延续暴涨行情，整周看涨幅集中于前半周，而后半周略有调整。前半周贵金属（881169）上涨受益于鲍威尔遭刑事调查引发的美联储独立性担忧，与地缘局势不稳定等因素提振。而后半周美国暂缓对伊朗军事行动，伊朗领空重开，美军卡塔尔基地降警戒，避险情绪降温；美国232调查公告显示特朗普选择通过谈判达成协议而非立即征税，贵金属（881169）特别是232调查清单内的白银周四盘中急跌；美PPI与零售销售等数据高于预期，数位美联储官员发表偏鹰讲话，美联储降息预期减弱，后半周贵金属（881169）略有承压。此外，美国总统特朗普1月16日上午在白宫讲话时暗示哈西特留任，沃什获下任主席提名的可能性飙升至60%左右，亦缓和美联储独立性担忧。
近端看关注美联储主席人选的公布，预计将在本月晚些时候正式提名；第二，1月29日将召开美联储2026年首次FOMC会议，本周进入美联储官员噤声期，市场预期美联储1月将大概率维持基准利率不变。估值上关注美元指数变化，其中涉及欧元及日元等相对货币强弱。宏观上，关注美联储26年上半年降息节奏以及技术性扩表的RMP操作，26年5月美联储主席鲍威尔任职到期。需求上，关注去美元化趋势下的央行购金，以及投资需求增长前景(货币宽松前景、阶段性避险交易、以及对美国科技股防御式配置需求)。白银市场持续关注期货与现货市场的挤兑压力。目前，贵金属（881169）仍处于易涨难跌的格局中，突破新高后上方空间重新打开，黄金关注4500-4550支撑；白银支撑上抬至86.5附近，短线可能进一步上冲100。中长期维持看涨，回调仍视为补多机会，但波动加剧下建议做好仓位控制，白银则需警惕即将进入春节假期带来的工业需求放缓与负反馈压力可能引发冲高回落风险。
申银万国认为，白银长期上行趋势不改，供需紧张推动价格上涨。贵金属（881169）：贵金属（881169）波动加剧。从宏观面来看，近期公布的经济数据显示美国通胀压力缓解，就业仍然疲软，美国12月核心CPI反弹幅度低于预期。美联储降息预期强化，全球同步处于降息周期（883436），宽松的流动性环境为贵金属（881169）的上涨提供有力支撑。对于黄金而言，美元信用动摇、央行购金等逻辑支撑依然稳固，黄金长期上行趋势有望延续。白银和铂金兼具金融和工业属性，除受到宏观因素驱动外，还受到供需缺口的额外支撑。白银供给持续紧张，矿产供应增量受限，而光伏等工业需求保持稳健增长，受价格上涨刺激，白银投资需求活跃。铂金供应同样面临制约，随着混合动力汽车的普及，铂金的尾气催化剂需求增加，氢能需求成为未来核心增长来源。随着铂金价格的上涨，铂金投资需求也被激活。因此，白银、铂金价格中枢有望依托宏观环境和供需缺口稳步上移。短期调整不改贵金属（881169）长期上行趋势。
需求疲软压制价格，苹果主力合约跌超2%
苹果（AAPL）主力合约近三日连续跳空低开，截至今日收盘，苹果（AAPL）主力合约跌超2%，报价向下突破9400元/吨。消息面上，2026年1月19日，苹果（AAPL）产区春节备货稍有起色，山东以及陕西产区备货氛围稍有好转，冷库中包装发货现象略增，好货价格稳定，一般以及差货稍有偏弱表现。甘肃产区库存富士交易依旧活跃，买卖顺畅，好货稍显稳硬，一般以及差货略有偏弱表现，行情有所分化。
南华期货（603093）认为，上周五苹果（AAPL）期货低开跳空后放量下跌，主力合约AP2605下跌2.94%，收盘价9541元/吨。近月AP2603下跌3.15%，收盘价9541元/吨。苹果（AAPL）盘面下跌主要受需求偏弱和资金退潮的双重影响。当前春节备货氛围偏淡，产区客商多销售存货，果农货略有低价货源走货。销区市场中转库存积压严重，走货缓慢。
截至2026年1月14日，全国主产区苹果（AAPL）冷库库存量为704.66万吨，环比上周减少16.25万吨，去库速度环比加快，但低于去年同期。据卓创资讯（301299），截止到2026年1月15日，全国冷库库存比例约为49.78%，较去年同期低3.55个百分点。本周全国冷库库容比下降1.35个百分点，去库存率10.90%。短期来看，预计基本面逻辑继续影响盘面走势，交割品短缺逻辑暂时搁置，后续交易逻辑何时回归交割品短缺仍有待观察。后续关注春节备货情况，若无明显好转，盘面可能继续下行。
【今日关注】
1. 中国至1月19日进口大豆（885810）港口库存(万吨)
2. 中国至1月16日全国重点地区棕榈油商业库存(万吨)
3. 中国至1月16日全国重点地区豆油商业库存(万吨)
4. 世界经济论坛2026年年会于1月19日至23日举行，主题为“对话的精神”。
