【行情回顾】碳酸锂期货主力合约收于168780元/吨，日环比+1.22%。成交量46.43万手，日环比+23.37%；持仓量43.66万手，日环比+0.87万手。碳酸锂LC2605-LC2607月差为Contango结构，日环比-380元/吨。仓单数量总计28886手，日环比+230手。

【产业表现】锂电产业链现货市场表现一般，刚需补库中。锂矿市场价格走强，澳洲6%锂精矿CIF报价为2130美元/吨，日环比+4.67%。锂盐市场报价走强，电池级碳酸锂报价16.45万元/吨；电池级氢氧化锂报价15.65万元/吨，贸易商基差报价平稳。下游正极材料报价走强，磷酸铁锂报价变动+2.65%，三元材料报价变动+0.97%；六氟磷酸铁锂报价变动-1.32%，电解液报价变动+0%。

【市场消息】广期所新增碳酸锂期货注册品牌，新增“天齐锂业（002466）”牌为碳酸锂期货注册品牌。

【南华观点】

广期所新增碳酸锂期货注册品牌，有利于降低企业交割成本，预计后市碳酸锂现货的基差将进一步走强，同时可能会使合约之间的月差有所缩小。

现货端，春节前夕碳酸锂现货采购需求旺盛，市场将呈现“淡季不淡”的运行特征。与此同时，近期下游企业补库意愿升温、补库力度逐步显现。期货端，盘面在完成前期缺口回补后，呈现震荡上行态势。策略层面，2月上旬前仍建议把握回调机会逢低布局碳酸锂多单。需注意的是，春节长假期间不确定性因素较多，因此建议在春节前夕逐步降低仓位，以轻仓或空仓状态过节，规避长假持仓风险。

【行情回顾】工业硅期货主力合约收于8825元/吨，日环比变动+0.51%。成交量约23.01万手（日环比变动-17.98%），持仓量约22.84万手（日环比变动+4801手）。SI2603-SI2605月差为Contango结构，日环比变动+10元/吨。仓单数量12875手，日环比变动+920手。

多晶硅期货主力合约收于50515元/吨，日环比变动+1.64%。成交量1.09万手（日环比变动-29.46%），持仓量4.33万手（日环比变动-602手），PS2603-PS2605月差为Contango结构，日环比变动+320元/吨；仓单数量5610手，日环比变动+990手。

【产业表现】工业硅产业链现货市场表现一般。新疆553#工业硅报价8700元/吨，日环比+0%；99#硅粉报价9800元/吨，日环比+0%；三氯氢硅报价3425元/吨，日环比+0%；有机硅（884211）报价13900元/吨，日环比+0%；铝合金报价23850元/吨，日环比+0%。

光伏产业（159863）链现货市场表现走弱。N型多晶硅复投料54元/kg，日环比-0.92%；N型硅片价格指数1.36元/片，日环比-1%；Topcon-183电池片报价0.41元/瓦，日环比+0%；集中式N型182组件报价0.691元/瓦，日环比+0%，分布式N型182组件报价0.735元/瓦，日环比+0%。

【南华观点】

4月为出口退税政策最后窗口期，光伏及有机硅（884211）领域抢出口行情预计将逐步显现。短期来看，下游抢出口行为将直接拉动工业硅需求增量，叠加供给端扰动因素浮现，工业硅价格将呈现易涨难跌格局，后续需密切跟踪供给端企业减停产动态。

多晶硅方面，当前行业库存处于高位，市场整体以去库存为主基调，暂无明确上涨驱动。操作策略上，建议逢低增配工业硅多单，逢高布局多晶硅空单。需注意的是，春节长假期间市场不确定性因素较多，建议在节前逐步降低持仓仓位，以轻仓或空仓状态过节，规避长假期间的持仓风险。

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