截至2026年1月23日当周，沪铅期货主力合约收于17095元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持17474手。

本周（1月19日-1月23日）市场上看，沪铅期货周内开盘报17400元/吨，最高触及17410元/吨，最低下探至17035元/吨，周度涨跌幅达-2.84%。

消息面回顾：

1月22日，上期所沪铅期货仓单录得27765吨，较上一交易日增长201吨；最近一周，沪铅期货仓单累计增长1692吨，增长幅度为6.49%；最近一个月，沪铅期货仓单累计增长15256吨，增长幅度为121.96%。

1月22日，伦敦金属交易所（LME）：铅注册仓单187075吨。注销仓单31350吨，减少4225吨。铅库存218425吨，减少4225吨。

河北省廊坊、邯郸等6市因大气扩散条件转差，污染物持续累积，于2026年1月22日12时起，启动重污染天气Ⅱ级应急响应。受此影响，河北某大型再生铅冶炼企业表示，该预警已对其生产构成影响，企业目前已采取减产20%措施应对管控。

机构观点汇总：

南华期货（603093）：基本面上，原生铅虽原料偏紧，TC维持低位，但高价刺激生产。再生铅方面，环保限产解除与高价共同刺激再生铅冶炼。需求端，铅蓄电池开工率维稳运行，但远期看需求端缺少新兴驱动。且终端电瓶车面临节后淡季以及新国标压制，消费（883434）转淡。库存端，LME持续去库，国内库存大幅累库。展望未来，短期铅多空缺少驱动，铅价上下空间由再生铅生产弹性控制，区间震荡为主。

银河期货：短期看，市场情绪干扰减弱，铅价或重回基本面。考虑当前国内铅供应量或有改善，而电动自行车铅蓄消费（883434）减弱，国内社会库存增加明显，铅价或承压下行后进入区间震荡。需要关注国内部分地区因极端天气导致货运延迟，或对铅产业链造成一定影响。【交易策略】单边：关注17000-17200一线支撑，逢低轻仓试多。