行情表现

日内消息
1、世界黄金协会：与购金相比，2025年的全球央行售金规模要小得多
世界黄金协会指出，与购金相比，2025年的全球央行售金规模要小得多：新加坡金融管理局(15吨)、俄罗斯中央银行(6吨)、德意志联邦银行(1吨，用于铸币计划)以及约旦中央银行(1吨)是少数几家净售金的官方机构。
2、上期所贵金属（881169）及有色金属（1B0819）仓单日报
1月29日，上期所贵金属（881169）及有色金属（1B0819）仓单及变化数据：铜期货仓单151628吨，环比上个交易日增加3590吨；铝期货仓单142705吨，环比上个交易日减少124吨；锌期货仓单28241吨，环比上个交易日减少100吨；铅期货仓单29418吨，环比上个交易日持平；镍期货仓单46854吨，环比上个交易日增加2032吨；锡期货仓单8494吨，环比上个交易日减少163吨；氧化铝期货仓库仓单161521吨，环比上个交易日增加2402吨；氧化铝期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平；黄金期货仓单103029千克，环比上个交易日持平；白银期货仓单482008千克，环比上个交易日减少26360千克；国际铜期货仓单11141吨，环比上个交易日持平。

品种基本面
据同花顺（300033）iFinD数据显示：
1月29日上海黄金现货价格报价1174.00元/克，相较于期货主力价格（1249.12元/克）贴水75.12元/克。

机构观点
正信期货：贵金属（881169）中长期持多为主，短期波动谨慎观望

观点：美联储如期暂停降息，宽松政策长期未改

贵金属（881169）昨日呈现高开高走态势，早些时候伊朗局势持续紧张，特朗普敦促伊朗重返谈判桌就核武器问题达成协议，并称若拒绝谈判，美方将发起比此前更猛烈的攻击。晚间的美联储议息会议上，美联储维持利率3.50%-3.75%不变，符合此前市场预期。但政策声明认为经济前景不确定性依旧较高，关税影响或在今年年中见顶，关税通胀缓和或是再度降息的积极信号。美联储释放的未来宽松预期叠加市场对鸽派美联储主席人选的押注，推动贵金属（881169）价格再创新高，黄金突破5400美元，白银收于116美元附近。需注意的是，芝商所和上期所再次上调贵金属（881169）保证金水平为当前过热的市场降温，高涨的看涨情绪使得当前价格短期内被显著高估，需谨防获利集中了结或地缘政治退潮所带来的波动风险。

投资策略：谨慎偏多，短期内波动较大，建议观望为主或急跌轻仓试多，中长期以持多为主。

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