2026年3月28日碳酸锂
燃油紧缺背景下，锂矿供应风险发酵
供给：
本周矿端澳大利亚一座铁矿因燃油供应紧缺降负后，市场开始担忧澳大利亚锂矿同样会因此出现减产甚至断供。澳大利亚地区目前锂资源供应约占全球供应的25%，据调研当地矿山的燃油库存预计在3-4周。加工端本周各产线产量持续释放，周度产量同比增长43%。现阶段，由于津巴布韦锂矿出口尚未恢复，澳矿又面临燃料不足减产断供的风险，因此锂供应端的目前面临原料供应紧缺的风险逐渐上升。
需求：
目前市场对需求的担忧主要集中在动力电池需求增长。1-2月，国内动力电池累计装车量68.3GWh,累计同比下降7.2%。储能（885921）电池端表现亮维持强劲，2026年2月全球储能（885921）电池产量70GWh，同比增长150%。1-2月全球储能（885921）电池产量145g（885556）Wh。
库存：
本周国内库存累库616吨，社库维持10万吨以下。去库速度有所放缓由于临近3月底仓单强制注销节点，碳酸锂仓单开始下降，本周交易所仓单下降至3.01万吨。
结论
本周五澳大利亚锂矿供应风险发酵后，锂价大幅涨6%。反映出虽然碳酸锂现货开始累库，但整体供需相对偏紧的环境下，海外锂资源供应的风险在当下随时可能成为锂价上行的驱动。后续来看，若澳矿因燃油问题减产，同时津巴布韦锂矿出口迟迟不能恢复，全球占比接近40%的锂资源面临断供风险，碳酸锂供需将出现显著的缺口。另一方面，若出现能源（850101）危机，原油短缺引发全球物流受阻，需求崩塌引发系统性衰退的风险也会上升。因此预计宏观冲击下，锂价波动会更为剧烈。从锂自身基本面来看，当前锂价下方存在现货需求支撑，上放面临储能（885921）系统经济性压力，预计锂价整体维持130000-180000区间震荡，若后续出现燃料断供影响仅体现在锂矿供应中断，而未引发衰退风险上升的情况，锂价存在大幅上行并突破年内高点的可能。
风险提示：
风险：锂电需求增速下滑；宏观需求风险
本周行业重要消息：
1、【澳洲已有矿山降负荷！全球30%锂矿产量或将收缩】澳洲铁矿生产商Fenix公告称：由于伊朗战争导致柴油供应受限，其采矿业的运营开始受到影响，迫使缩减部分业务活动。澳洲的采矿行业柴油耗用量占国内30%，各地区柴油储备有所差异，整体库存15-30天！岌岌可危！而从产值上来看，锂矿的重要性排在煤炭（850105）、铁矿石、黄金等品种后面，不是优先保供的目标。所以全球供给占比30%的澳洲锂矿产量或将在短期内收缩，甚至出现停产。将供需缺口彻底撕破。(国金金属)
2、【EnergyX启动德州锂生产设施，年产250吨碳酸锂】外电3月26日消息，通用汽车（GM）支持的初创企业EnergyX于周四(3月26日)宣布，已在其位于德克萨斯州斯马科弗地层的Lonestar项目投产一座锂生产设施，该设施为示范工厂且已投入运营。该锂示范工厂每年将生产约250公吨电池级碳酸锂当量，同时公司预计未来将该项目产能扩大至每年10万公吨以上。EnergyX表示，其德州锂生产设施可优化系统设计、验证工艺经济性，并向客户提供5-25吨电池级锂样品用于资质认证，助力本土产业突破。斯马科弗地层是延伸至佛罗里达州和德克萨斯州的地下地质构造，预计蕴藏着超过400万公吨锂资源。但企业若要从该地层提取锂，需采用直接锂提取(DLE)技术，该技术目前尚未在商业规模上得到广泛验证，多数相关项目仍处于试点或早期部署阶段。(上海金属网)
3、【盛新锂能（002240）：木绒锂矿施工前的准备工作已基本完成】盛新锂能（002240）(002240.SZ)3月25日在投资者互动平台表示，尊敬的投资者，您好！1、木绒锂矿施工前的准备工作已基本完成，包括已取得四川省发改委的项目核准批复、四川省自然资源厅建设项目用地预审与选址意见书的批复、四川省生态环境厅对采选尾工程环境影响报告书的批复、矿山安全设施设计通过了国家矿山安全监察局组织的审查等，大规模建设即将启动；公司将充分发挥在四川高海拔地区开发锂矿项目的经验，全力推动木绒锂矿的开发建设工作，以尽快实现锂矿资源的大幅度增量供给。2、公司积极与当地政府部门进行沟通，力争早日恢复出口。3、2026年一季报预约披露系统暂未开放，后续可通过巨潮资讯网“预约披露”栏目查询。(盛新锂能（002240）)
4、【雅化集团（002497）：签署五年期锂辉石精矿采购协议】雅化集团（002497）(002497.SZ)公告称，公司近日与MGLIT EMPREENDIMENTOS LTDA签署《承购和销售协议》，将在对方实现锂辉石精矿稳定生产后五年内，每年向其采购不少于12万干公吨锂辉石精矿，最低限价为每干公吨1,000美元(以6%氧化锂含量为基准)。(雅化集团（002497）)
5、【亿纬锂能（300014）：拟投建60GWh储能（885921）电池生产制造项目总投资约60亿元】亿纬锂能（300014）(300014.SZ)公告称，公司拟与惠州仲恺高新区管委会签订投资合作协议，投资建设“亿纬锂能（300014）60GWh储能（885921）(动力)电池生产制造项目”，总投资额约60亿元，用地面积约500亩。该项目需提交公司股东大会审议，不构成关联交易或重大资产重组。公司表示，项目有助于扩大产能、优化产业结构，但存在土地获取不确定性及市场风险。(亿纬锂能（300014）)
吴仲楠
