1.央行公布2026年3月中央银行各项工具流动性投放情况。中央银行贷款方面，中期借贷便利（MLF）净投放500亿元；公开市场业务方面，7天期逆回购净回笼8903亿元，公开国债买卖净投放500亿元。
2.数据显示，周四南向资金净买入198.28亿港元。
3.央行公告称，4月2日以固定利率、数量招标方式开展了5亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%。数据显示，当日2240亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2235亿元。
4.美国总统特朗普自行宣称对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”。特朗普表示，接下来几周将对伊朗进行更强火力打击。一旦无法达成协议，美国将对伊朗所有的发电厂实施猛烈打击。
5.海湾国家正考虑修建新的输油管道以绕开霍尔木兹海峡，英国本周将主办一场由35个国家参与的会谈，旨在组建一个联盟以重新打通霍尔木兹海峡，不包括美国。
股指
股指期货：观望情绪进一步上升
周四股指再度回落，至收盘，上证50（1B0016）指数跌0.88%，沪深300（399300）指数跌1.04%，中证500指数跌1.87%，中证1000指数（399852）跌1.81%，全市场成交额为1.86万亿元。
股指小幅低开后一度反弹，但翻红后持续回落，2点后市场有所反弹，但收盘仍全线下跌。两市个股跌多涨少，4378家下跌，1052家上涨。油服工程（884018）、油气开采（884016）、煤炭（850105）、油运等板块领涨市场，云服务、元器件、华为算力等板块跌幅居前。
股指期货全线下跌，至收盘，主力合约IF2606跌1.25%、IH2606跌1.01%、IC2606跌2.01%，IM2606跌1.9%。除IC外，各品种贴水小幅走阔。IM、IC、IF和IH成交分别变化+0.6%、+1.7%、-2.6%和-8.3%；持仓分别+2.8%、+.14%、+1.2%和-1.7%。
后市展望：
市场情绪再受伊朗局势影响。盘前美国总统特朗普就伊朗问题讲话，受之影响原油价格大涨，通胀的不确定性再度升级。港股和A股受之影响买盘无力，科技板块领跌市场，股指震荡回落。上证指数（1A0001）在3900点整数关受到支撑出现反弹，收盘仍在3900点之上。市场成交继续萎缩，显示投资者谨慎心态。周五港股和美股休市，而下周一A股休市，投资者观望情绪可能进一步上升。因此，短期股指仍将保持震荡走势，等待局势进一步明朗。
国债
国债期货：市场资金面延续宽松
国债期货：周四国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.11%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约平收，2年期主力合约涨0.01%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率表现分化多数微降，而30Y活跃券上行近1bp。按中债估值与期货结算价计算，TL、T、TF、TS主力合约IRR分别为1.3158%、1.2097%、1.0953%、1.0874%。
央行净回笼2235亿元短期流动性，市场资金面整体继续小幅趋松，银存间主要期限质押式回购加权平均利率多数回落，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.2674%、1.4094%，分别较上个交易日下行0.19bp、1.32bp。
央行逆回购维持“地量”，周四早间投资者对资金面的担忧仍有发酵，不过实际资金价格尚未上行，叠加特朗普讲话立场也并未软化，市场避险模式再度开启，午后债市情绪有所修复，中短端表现优于长端。
现券尾盘央行公布3月各项工具流动性投放情况，其中二级市场国债买卖净投放500亿元，符合预期。全口径来看，3月央行净回笼2000亿元中长期资金。
后续而言，若能源（850101）供给冲击持续的时间有所拉长，其对经济基本面的负面影响可能将逐步有所显现。而能源（850101）价格上行会否向核心通胀有所传导可能将是影响货币政策走向的关键因素。
单边操作上，TL合约多单轻仓持有。套利方面，做空30Y-7Y期限利差（TL-3T）与做空新老券利差（TL-30Y活跃券）头寸适量持有。
1.单边：TL合约多单轻仓持有。
2.套利：做空30Y-7Y期限利差（TL-3T）与做空新老券利差（TL-30Y活跃券）头寸适量持有。
集运：现货运价仍在探底，地缘反复博弈
1.金十数据4月2日讯，据伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA）报道，伊朗副外长Gharibabadi称，伊朗方面称正在与阿曼起草霍尔木兹海峡通行协议。报道称，Gharibabadi表示，关键的全球石油运输通道“应由两国进行监督和协调”。
2.金十数据4月2日讯，伊朗革命卫队海军指挥部：随着战事升级，将扩大我们的目标范围，加速驱逐美国在地区的存在。在针对美以敌人对国家基础设施攻击的系列报复行动中，以下目标被锁定——①阿布扎比美国钢铁（850106）工业②巴林Al-Hidd工业城③巴林剩余铝业基础设施。
3.金十数据4月3日讯，伊朗驻埃及大使穆杰塔巴·菲尔多西·普尔表示，如果美国决定派兵登陆伊朗岛屿，可能导致曼德海峡被胡塞武装封锁。菲尔多西·普尔说：“我们希望敌人不要再对伊朗犯下战略错误。如果他们想要登陆或者占领伊朗岛屿，就会再有一条海峡变成霍尔木兹海峡的样子，这将引爆金融市场和全球经济，这不是我们想要的局面，不会去央求胡塞武装，但他们有这个方案。”胡塞武装政治局成员穆罕默德·布海提此前表示，该运动可能封锁连接红海和亚丁湾的曼德海峡，但仅针对侵略国。（俄罗斯卫星通讯社）
现货运价方面，Gemini马士基WK16周40HC报2300，环比降100，WK16HPL线上报2200；OA4月报价多在2700-3000附近，其中EMC4月上半月报价2960，OOCL4月第二周报价2800，CMA线下报2700;PA联盟4月上半月报2000-2500，其中ONE4月底前降至2246，FE4航线放出特价2000，YML4月底前降至2000附近，单水船特价1800；MSC4月第一周延用2840。运力方面，2026/3/30日，上海-北欧5港3/4/5/6月周均运力分别为22.83/27.32/27.31/25.89万TEU，上期（3/23）2026年3月/4月/5月周均运力分别为24.03/26.20/29.14万TEU万TEU。短期看，4月下半月运力相较上半月减少较多，揽货压力可能减小，但目前现货运费仍在探底；需求端，后续需关注淡转旺开启的节奏。目前霍尔木兹海峡通行依然受阻，尚未出现明显好转，需关注后续收费制度及通行情况，地缘预计反复扰动和博弈，预计航运恢复正常仍需时间，关注地缘及燃油成本变化。
1.单边：现货走弱预计带动近月偏弱，但远月考虑地缘反复博弈，暂时观望。
干散货运价：西澳热带气旋影响逐渐减弱，
关注巴西大豆出口增加或将支撑中大型船需求
现货运价指数：2026年4月1日，BDI指数报2030点，环比+1.75%；BCI指数报3023点，环比+2.58%，BPI指数1758点，环比+0.8%；BSI指数报1209点，环比+0.58%。
现货运价：2026年4月1日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价30.14美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价11.55美金/吨；2026年3月31日，BPI-P6（新加坡-大西洋（600558）回程）期租航线报价17087美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价16125美金/天。
1.海运圈聚焦：全球矿业巨头力拓（RIO）（RIO Tinto）周一表示，热带气旋“纳雷尔”（Narelle）席卷西澳大利亚皮尔巴拉地区后，其位于该地区四个铁矿石码头中的三个已恢复运营。此次气旋虽短暂扰乱了装船作业，但公司2026年全年发货指引维持不变。
2.预计巴西3月大豆（885810）出口量将突破1600万吨，这进一步印证了2026年初农业板块的强劲表现。该预测由巴西谷物出口商全国协会（Anec）基于全国各港口的装船计划得出。相关数据显示，当月出口量可能达到约1630万吨，使巴西继续稳居全球大豆（885810）主要供应国之列。
目前中东地缘政治冲突依旧持续，伊朗通过霍尔木兹海峡船只通行收费法案，并对不同国家船只的收费方案不同，若后续持续实施或将使船东重新调配各航线间的运力，带来部分运力的损失以及推高部分国家船舶的运营成本，关注后续该政策实施的具体情况。分船型市场来看，近日西澳热带气旋影响已经削弱，主流矿山已经陆续恢复矿石装船作业，关注后续该地区矿石的发运回暖节奏；Panamax市场方面，大西洋（600558）与太平洋（601099）两大海域的租船市场整体表现一般，租家与船东均为明显的出货和揽货压力，市场持续观望美伊未来谈判的结果，不过近期能源（850101）价格的上涨可能对煤炭（850105）的替代需求形成一定的催化，关注后续中东局势的进展；而小船方面，则因燃油成本上升而对运价构成压力，船东似乎更倾向于观望而非在市场上签约，整体需求疲软的背景下租金上涨受到一定限制。中长期看，若后续中东地缘冲突持续，船用油价格一直维持高位或将压制全船型利润并推升现货的租金价格，后续仍需关注战争持续的时长对于干散货航运链的影响。周转端方面，近期桑托斯港口工人罢工持续，停工将影响桑托斯港的商业码头、包括化肥（885967）和木浆业务，关注后续该地港口罢工持续的时长，以及对该地发运量和发运节奏的影响。
碳排放
欧盟碳市场MSR改革计划仅针对多余配额
中国碳排放权市场：2026年4月2日开盘价79.54元/吨，收盘价79.54元/吨，收盘价与前一日持平。今日无挂牌协议交易；大宗协议交易成交量100,000吨，成交额8,100,000.00元；今日无单向竞价。4月2日CCER市场成交均价84.03元/吨，较上一日下跌0.67%，成交量2.06万吨，总成交额173.14万元。目前CEA25尚未正式预分配，流通配额稀缺致使市场流动性较弱，大额交易多以企业间协商为主。随着第二批配额结转工作于2026年3月21日第二批转结工作开始，从市场表现看，并未改变当前市场碳配额流通量较少的情况；短期来看，受限于市场流通配额稀缺，市场整体活跃度不高，小规模交易主要以企业间按定价协议转让为主，预计碳价将维持平稳运行态势。
欧盟碳市场：2026年4月1日，欧盟碳市场未拍卖。期货市场，4月1日，ICE连续合约最终结算价72.51欧元/吨，较上一交易日结算价上涨0.46%，成交410手。欧盟碳价已经实现一周连续上涨，主要受益于3月20日欧盟峰会后政策不确定性的消除。短期来看，政策底已现，碳市场已经修复大部分上周因政策因素导致的下跌，目前价格已经大致回到3月13日受政策信心影响前的价格，价格修复基本完成，上行压力显现。中长期看，在能源（850101）价格高企及“气转煤”趋势，碳配额需求可能边际增加，预计碳价将呈现震荡偏强走势。目前MSR改革方案已进传出，不会对当前碳市场造成供给增加。后续仍需关注具体欧盟EU ETS改革方案及欧洲各国应对地区冲突下全球能源（850101）供给变化的政策改革。【重要资讯】
1.4月2日，据Carbon Pulse消息，英国保守党承诺，如果执政将废除该国的排放交易计划（ETS）。
2.4月2日，一份泄露的基准值草案显示，决定行业在欧盟排放交易体系（ETS）下获得多少免费配额，显示某些行业如部分化工（850102）和炼油产品将进行较宽松的削减，但这份改革草案中，基准仍保持大幅削减的力度。
欧盟碳市场方面，EU ETS当前正修复政策下跌的价格差同时受到能原价影响。受卡塔尔核心LNG设施持续停产影响，全球供给趋紧。尽管4月1日特朗普表示战争结束的意图使欧洲天然气（885430）价格下跌，但后期卡塔尔主要能源（850101）设施恢复供应们需要时间，“气转煤”效应不会随着战争结束而立即弱化，进而推升碳配额刚性需求，利多碳价。政策层面，欧盟4月1日正式提案废除MSR中剩余配额的相关规定。从这个改革方向来看，欧盟期望能够MSR能够提供更多的灵活度来帮助欧盟在某些时间点来缓冲减排与工业困难之间的冲突，保障欧盟减排计划能够继续下去，意味着碳市场将会具备更高韧性，有利于市场稳定。中期来看，欧盟明确仍将支持碳市场后，MSR改革并未显著改变当前配额供应情况，EU ETS的具体改革方向比如何时会投放这些配额将是影响市场的重点。长期而言，虽然线性递减因子收紧构成支撑，但气候目标与经济压力的平衡、潜在的逆周期（883436）调节政策将缓和上涨速度。后续走势需密切关注欧盟内部政策风险与全球能源（850101）供给变化。
原油
原油：地缘局势再次反复，关注海峡通航可能
WTI原油期货上涨11.4%，报111.54美元/桶；ICE布伦特原油期货上涨7.8%，报109.03美元/桶；NYMEX汽油期货上涨6.4%，报3.2880美元/加仑；NYMEX柴油期货上涨7.5%，报4.3611美元/加仑；NYMEX天然气（885430）期货下跌0.7%，报2.8美元/百万英热单位。
1.特朗普再度威胁打击伊朗基础设施，称德黑兰若不与美国达成协议，“一切都将不复存在”。海合会秘书长称，海湾国家寻求与伊朗建立正常关系；
2.伊朗称正与阿曼共同起草有关海峡通行的协议，伊朗副外长表示，对船只的收费问题还在审议中。英国据悉召集逾40国讨论重开霍尔木兹海峡事宜；
3.纽约联储行长倾向于维持利率不变，称能源（850101）价格上涨给通胀和就业带来的风险处于平衡状态；
4.达拉斯联储行长表示，中东战争推高通（QCOM）胀升温和劳动力市场疲软的风险，美联储可通过调整监管规定来降低银行对准备金的需求，从而缩减资产负债表规模；
5.美国2月贸易逆差扩大幅度低于预期，对华商品贸易逆差增至131亿美元；
6.美国上周首次申领失业救济人数降至接近两年低点，表明裁员数量仍然有限。
由于美国总统特朗普威胁要在未来几周加大对伊朗的打击力度，与前半周市场的谈判预期不符，导致国际原油价格周四大涨，WTI原油突破了每桶110美元。国际油价将维持高波，Brent预计在98～110美元/桶。
2.套利：月差偏强，裂解偏强。
沥青
沥青：供应紧缩需求疲弱成本支撑
BU2605夜盘收4295点（-1.94%），BU2606夜盘收4285点（-2.08%）。
现货市场，4月2日山东主流成交价下跌15至4420-4570元/吨。华东地区主流成交价持稳4720-4880元/吨。华南地区主流成交价格持稳4500-4700元/吨。
百川，山东市场，需求端持续低迷，市场对高价资源接受度欠佳，且期货盘面价格走势不稳，因此贸易商出货价格小幅回调，另外昨日部分炼厂现货成交清淡，今日为刺激成交，沥青价格下调20-50元/吨，带动市场主流成交重心下移。短期看，油价走势不稳，市场观望情绪较重，且需求端释放缓慢，沥青价格或暂时走稳。长三角市场，由于终端需求疲软，中下游用户观望为主，对高价资源采购积极性欠佳，个别炼厂沥青竞标流拍，后期可能会有降价可能。沥青期货盘面波动较大，镇江库沥青价格稳定在4500元/吨左右，但交投一般，成交低价资源为主。华南市场，华南地区主营炼厂均停产，且暂无生产计划，整体开工率维持在低位，对价格有所支撑，不过今日原油及期货盘面价格波动，因此带动多数中下游用户观望心态较重，高价资源暂无成交，短期当地沥青价格或谨慎走稳。
中东冲突局势变换快速，油价波动风险增大。沥青近端供应缺口支撑下，现货市场价格持稳。4月沥青排产随着新增炼厂停减产进一步减少，供应环比紧缩。当前下游刚需对价格的支撑暂无支撑，需求恢复缓慢，改性沥青、防水卷材开工率低于历史平均水平，高价背景下下游观望情绪仍较浓厚，关注后期气温转暖后的需求恢复情况。
1.单边：BU2606逢低布多。
燃料油
FU05合约夜盘收3804（+3.30%），LU05合约夜盘收5075（+2.17%）
新加坡纸货市场，高硫Apr/May月差36.0至55.0美金/吨，低硫Apr/May月差53.5至54.0美金/吨。
1.路透，俄罗斯最大的出口门户之一、波罗的海港口城市Primorsk，上个月在乌克兰无人机（885564）袭击中至少损失了40%的仓储设施。
2.伊拉克石油部周四表示，由于伊朗战争导致霍尔木兹海峡航运中断，该国已开始经由叙利亚出口燃料油。
3.新加坡企业发展数据显示，截至4月1日当周，新加坡陆上燃料油库存下降4.3%，至2347万桶（约370万吨）。进口量环比下降21.8%，至约91.7万吨。本周进口量主要来自尼日利亚、巴西和印度尼西亚。由于霍尔木兹海峡的货物运输受到限制，中东地区的进口量几乎降至零，只有沙特阿拉伯进口了6万吨。燃油出口量增长2.1%，略高于29.9万吨，其中大部分出口到香港。
4.新加坡现货窗口，4月2日，高硫燃料油380成交3笔，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油无成交。
中东冲突局势变幻，油价波动风险增大。高硫燃料油近端供应环比收缩，俄罗斯近期波罗的海主要港口受袭，影响近端油品装载出口。新加坡燃料油库存连续三周累库后开始小幅去库但仍处于同期高位水平，进口量开始下行。临近二季度关注南亚孟加拉国和巴基斯坦、沙特及埃及地区发电备货进口需求启动情况。富查伊拉港口受地缘反复影响情况下，其船舶加注需求或转移至新加坡地区，新加坡加注需求或预期增长。近端低硫供应紧缩，国内部分主营炼厂降负缩减低硫生产，国外市场Al-Zour炼厂近端开始降负且预期于4月进入检修，Dangote炼厂汽油装置回归，低硫对外供应及出口减少。
天然气
Nymex HH 2605合约结于2.800美元/MMBTU（-0.67%），HH 2606合约结于2.924美元/MMBTU（-2.23%）；JKM2605结算价19.965美元/MMBTU（+0.68%），JKM2606结算价18.340美元/MMBTU（+4.59%）；ICE TTF 2605合约结于50.044欧元/MWh（+5.33%）；
中国气候预测：本次预测中，华北地区未来两周整体气温预测大幅下调，未来两周整体相对往年明显更冷，未来三到四周气温预期变化不大，小幅高于往年平均水平；华东地区和华南地区未来两周气温预测变化不大，华东地区未来一周气温变化不大，整体接近往年平均水平，华南地区未来两周周整体高于往年平均水平，下周较为暖和。
日韩气候模型预测：日本、韩国未来两周气温预测下调。韩国未来一周气温整体下降，之后快速回暖但整体低于往年平均水平，未来三到四周气温预计明显高于较往年平均水平；日本未来两周气温保持平稳，整体接近往年平均水平，未来三到四周气温整体较往年偏暖。
美国气候模型预测：美国方面，未来两周气温预测变化不大，未来一周降温，但整体气温仍旧高于往年平均水平，未来三至四周气温预测中，ECMWF模型气温预期小幅下调，GFS模型变化不大，整体气温接近往年平均。
欧洲气候模型预测：西北欧未来两周的气温预测下调，未来两周先迅速回暖而后小幅降温，下周整体接近往年平均水平，未来三至四周气温预测中，ECMWF模型气温预期小幅上调，GFS模型下调，整体气温接近往年平均；中欧未来两周的气温预期大幅下调，明日起迅速回暖，之后再度降温，未来三至四周气温预测中，ECMWF模型变化不大，GFS模型下调，整体呈缓慢回暖趋势；法国、德国未来一周风力整体偏弱，意大利、英国相对较强。
国际LNG：卡塔尔两个LNG项目仍旧处于停产状态，波斯湾预计每个月损失超700万吨LNG，后续因拉斯拉凡两个生产线受到攻击，卡塔尔宣布1280万吨的LNG供应将中断3-5年。地缘情绪反复，短期市场走势受“新闻”指引。由于目前即将迈入淡季，整体市场供应恐慌情绪大概率不会发酵，价格短期再度暴涨可能性较低，需要出现新的LNG出口设施或气田设施被损毁才有可能出现。然而长期在市场供应缺口一点点累积的情况下，上涨趋势依旧不变，若供应中断持续至夏季甚至冬季，市场极可能在天气的助力下再度暴涨。因此，前期TTF轻仓介入仓位继续持有，卖出深度虚值看跌期权的仓位长期持有直到战争结束。
美国HH：干气产量处于高位，随着冬季接近尾声，国内需求无明显亮点，出口量稳定在高位。地缘冲突短期来看对美国的基本面情况影响不大，更多是情绪上的影响。短期市场偏宽松看待，库存整体相对健康，二季度市场供需宽松，但随着Golden Pass即将开始正式出口，出口端叙事可能成为新的交易，后续观察地缘情绪和出口叙事下的市场变化，整体观望为主。
LPG LPG：警惕地缘因素反复
1.期货市场：昨日PG主力合约2605收于6452（+111/+1.75%）元/吨，夜盘收于6327（+19/+0.3%）元/吨。
2.现货市场：昨日液化气市场昨日局部高位交投情况一般，然进口成本高位且上游供应端普遍无压，短线市场趋势坚挺为主，局部仍有上涨空间。醚后碳四市场昨日交投氛围良好，然国际原油下跌存牵制，今日高位有望回稳出货，低位上行。
1.沙特阿美公司2026年4月CP出台，丙烷750美元/吨，较上月上调205美元/吨；丁烷800美元/吨，较上月上调260美元/吨。
2.上游装置中，华东民用增量，西北主力炼厂民用以及醚后降量，华南民用降量，整体供应量呈现收窄；下游深加工中，烯烃深加工及烷烃深加工装置运行平稳。
液化气仍围绕地缘局势波动，目前由于谈判预期和胡塞的参战预期共存，整体地缘局势或进一步加剧混乱。高价与缺货并存的情况预计仍存，05/06合约预计仍高位偏强，需关注和后期PDH开工率的负反馈。
PX&PTA：原料影响下未来PTA装置变动增加
1.期货市场：昨日PX2605期货主力合约收于9720（+530/+5.77%），收于9392（-328/-3.37%），TA2605期货主力合约收于6856（+490/+7.70%），夜盘收于6708（-148/-2.16%）。
2.现货方面：昨日PX价格上涨，3单6月亚洲现货均在1240成交，尾盘实货5月在1256有买盘，6月在1240有买盘，均无卖盘。PX估价在1249美元/吨，较昨日上涨35美元。TA主流现货基差在05-23。
1.据CCF统计，昨日江浙涤丝产销继续清淡，至下午4点附近平均产销估算在2成略偏上。直纺涤短工厂销售适度好转，截止下午3:00附近，平均产销72%。
2.据悉华东一套100万吨PX装置按计划停车检修，原计划检修至5月初重启；华东另外一套70万吨PX装置原计划3月初停车检修50天左右，后推迟至4月初停车检修，目前预计继续推迟，具体停车时间待跟进。逸盛海南250万吨PTA装置降负至6~7成附近，该装置前期维持9成。
受上游原料供应稳定担忧影响，国内部分炼厂已进行了预防性降负措施，芳烃负荷下调同时PX进入传统检修季多套装置计划检修，油品裂解价差走高，PX装置方面：金陵石化70万吨装置检修推迟到4月，计划市场55天。浙石化一条200万吨停车检修30-40天，中化泉州降负，大榭石化上周初意外停车，预计十天。韩国100万吨计划3月底停车检修，重启待定。TA装置方面，逸盛新材料720万PTA装置计划4月1日起降负荷30%运行。新凤鸣（603225）300万吨PTA装置计划4月中检修，重启时间待定。英力士110万吨PTA装置计划4月中检修，重启时间待定。恒力石化（600346）(大连)两条PTA生产线计划4月10日开始检修，涉及产能500万吨，重启时间待定。TA装置检修集中公布，基差走强，近月加工费明显走强，市场对于PX供应存在计划外缩量预期，PTA企业被动减产，下游主流大厂减产幅度增多。
1.单边：建议近期观望。
乙二醇
乙二醇：海内外停车增多，供应收紧
1.期货市场：昨日EG2605期货主力合约收于5152（+289/+5.94%），夜盘收于5031（-121/-2.35%）。
2.现货方面：目前本周现货基差在05合约升水45-50元/吨附近，商谈5205-5210元/吨，下午几单05合约升水45元/吨附近成交。4月下期货基差在05合约升水65-67元/吨附近。5月下期货基差在05合约升水70-75元/吨，商谈5230-5235元/吨附近。
1.据CCF统计，昨日江浙涤丝产销继续清淡，至下午4点附近平均产销估算在2成略偏上。直纺涤短工厂销售适度好转，截止下午3:00附近，平均产销72%。
2.据CCF统计，截至4月2日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在63.85%（环比上期下降1.98%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在74.76%（环比上期上升1.48%）。
国内受原料供应影响，国内乙烯裂解制乙二醇企业的开工率有不同程度的下降，目前了解浙江、江苏、海南、福建等地区的企业均有涉及，浙石化负荷环比下降，海南炼化、福炼偏低负荷运行中。合成气制榆林化学、榆能化学均按计划执行检修，海外沙比克宣布不可抗力，马来西亚石油近期按计划执行检修，预计持续至5月底。乙二醇华东港口库存高位基差弱势，海外供应损失量逐步显现，4月进口量预计大幅缩减，去库幅度较大。
1.单边：建议近期观望。
短纤
短纤：终端开机局部下调
1.期货市场：昨日PF2606期货主力合约收于8170（+432/+5.47%），夜盘收于8170（-156/-1.87%）。
2.现货方面：昨日江浙直纺涤短工厂报价普遍下调350，半光1.4D主流报8500~8550现款出厂，贸易商优惠缩小，半光1.4D主流商谈8000~8450元/吨出厂。福建直纺涤短报价下调，半光1.4D主流报8300~8500元/吨现款短送，成交按单商谈。
1.据CCF统计，昨日江浙涤丝产销继续清淡，至下午4点附近平均产销估算在2成略偏上。直纺涤短工厂销售适度好转，截止下午3:00附近，平均产销72%。
江浙加弹综合开工率下降至69%，江浙织机综合开工下降至60%，江浙印染（884130）综合开工率提升至81%。福建一套10万吨聚酯装置计划于开始停车检修，预计本月下旬重启，该装置主要配套生产涤纶短纤和切片。26年短纤出口同比增长，1-2月表现较好，纺织服装同样表现较好，运费上涨后海外客户接受能力弱，短期跟随聚酯原料走势。
1.单边：建议近期观望。
瓶片
1.期货市场：昨日PR2605期货主力合约收于8388（+542/+6.91%），夜盘收于8286（-102/-1.22%）。
2.现货方面：昨日聚酯瓶片市场交投气氛一般，高低成交价格相差较大。市场现货订单多成交在8500-9000元/吨出厂不等，少量略低8230-8400元/吨出厂不等，少量略高9100元/吨出厂附近，品牌不同价格略有差异。
CCF讯：聚酯瓶片工厂出口报价局部高位下调。华东主流瓶片工厂商谈区间至1175-1185美元/吨FOB上海港不等，个别略高或略低；华南主流商谈区间至1170-1190美元/吨FOB主港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异。
1.单边：建议近期观望。
BZ&EB：炼厂降负影响纯苯供应
1.期货市场：昨日BZ2605期货主力合约收于8659（+469/+5.73%），夜盘收于8505（-154/-1.78%），EB2605期货主力合约收于10331（+475/+4.82%），夜盘收于10199（-132/-1.28%）。
2.现货方面：昨日华东纯苯现货商谈区间8300-8800元/吨，较上一交易日涨75元/吨。江苏苯乙烯现货及3月下商谈在10570-10700，4月下商谈意向在10600-10730，5月下商谈意向在10370-10530。江苏苯乙烯现货及3月下商谈意向在05盘面+（230-240），4月下商谈在05+（260-270），5月下商谈在05+（170-180）。
1.据卓创资讯（301299）统计，2026年4月1日华东纯苯港口贸易量库存28.2万吨，较3月25日减少0.8万吨，环比下降2.76%，同比去年提升110.45%。较3月25日相比，苯乙烯华东主港库存总量减少2.46万吨在13.73万吨（含宏川库）。华东主港现货商品量减少2.15万吨在8.04万吨。
2.本周纯苯开工率在72.23%，环比上周下降3.72%，苯乙烯开工率在74.07%，环比上周上升2.30%。
受上游原料供应稳定担忧影响，国内部分炼厂已进行了预防性降负措施，贸易物流冲击亚洲炼厂关键原料石脑油供应，韩国、日本炼厂全面降负。古雷石化3月9日起检修，浙石化一套380万吨重整检修。纯苯进口相对去年同比下降，26年纯苯1月、2月进口量39.89、41.52万吨，同比下降约15.1%、19.8%。在霍尔木兹海峡受到影响下中东苯乙烯货源进出欧亚将受到限制，伊朗苯乙烯装置处于临时停工状态，将带动国内苯乙烯出口行情，据海关数据26年苯乙烯1月、2月出口量分别在6.06、5.41万吨，同比增长。下游EPS近期利润走扩，开工中性水平，买盘对高价认可度不足，PS、ABS开工低位，去库压力较大，苯乙烯下游进入旺季，负荷预计回升。美总统将于北京时间2日9时就伊朗问题发表重要讲话，美伊冲突缓和存部分预期，部分前期涨幅较大化工（850102）品回落，需持续关注中东形势。
1.单边：建议近期观望。
2.套利：逢高做缩EB-BZ价差。
丙烯
1.期货市场：昨日PL2605期货主力合约收于8818（+290/+3.40%），夜盘收于8827（+9/+0.10%）。
2.现货方面：山东丙烯市场主流参照8770-8840元/吨，较上一工作日上涨40元/吨。中石化华东销售公司丙烯挂牌价稳定在9100元/吨。上述价格自3月30日起开始执行。
1.沙特阿美公司5月CP预期丙烷685美元/吨，丁烷710美元/吨。
2.据卓创资讯（301299）统计，丙烯开工负荷在72.43%，环比下降1.46%，丙烷及混烷脱氢周度开工在59.78%，环比下降5.33%。
国内丙烯负荷下降，国内部分厂家被动减产。原材料普遍上涨情况下装置亏损扩大导致丙烯企业停工及减负情况增多，PDH负荷预计继续下降，日韩也有丙烯装置停车或降负损失产能，伴随企业原料消耗，装置降负及停工数量或延续，行业负荷预计进一步下调。供需面存在支撑。1-2月丙烯进口量同比增加，环比下降，1月出口量明显增加，需持续关注中东局势与霍尔木兹海峡通航状态。
1.单边：建议近期观望。
PVC PVC：震荡
华东常州市场为基准，华东地区电石法五型现汇库提价格在5150元/吨，环比前一日下跌70元/吨。国内PVC现货市场情绪偏弱，区域紧张局势缓和对大宗石化产品预期欠佳，盘中价格均明显下跌，华东地区电石法五型现汇在5150-5350元/吨，乙烯法价格较为混乱价格在6500-7800元/吨区间。华东地区PVC基差05合约基差在-50/-100区间不等，市场点价成交，一口价价格略高。
本周PVC生产企业产能利用率在80.79%环比减少0.13%，同比增加0.77%；其中电石法在86.01%环比增加0.78%，为21年7月以来最高值，同比增加3.61%，乙烯法在68.42%环比减少2.28%，同比减少5.35%。
受中东战争影响，全球炼厂原料供应大幅收紧，国外多数氯碱（884023）厂均有降负，部分因缺原料停车，市场消息称韩华、印尼ASC、泰国SCG、台塑等大厂全面降负停车。同时，国际部分炼厂逐步淘汰，乙烯法下游也有停车，国际PVC供应大幅收紧，利于中国出口。另一方面，受战争影响，国内乙烯进口收紧，后期不排除国内乙烯法PVC装降负停车，国内供应亦有收缩预期。国内外供应减少预期的背景下大幅推升PVC期货价格。特朗普宣称与伊朗进行谈判，原油宽幅震荡，能源（850101）化工（850102）品跟随剧烈波动为主，预计V今日延续震荡为主。
烧碱
1.主力下游送货量开始增加，山东低度碱价格整体以稳为主，高度碱因前期涨幅过快，内贸订单需求不佳，价格理性回落。明天继续关注送货量的变化。其中鲁西南32%离子膜碱主流成交690-770；鲁中东部32%离子膜碱主流成交700-770，50%离子膜碱1270-1350；鲁北32%离子膜碱主流成交720-780；鲁南32%离子膜碱主流成交790-810。（单位：元/吨）
1、山东信发液氯价格稳定，执行+250元出厂；
2、氯碱利润400元/吨；
塑料PP：聚烯烃检修损失量增加
L塑料相关：L主力2605合约报收8517点，下跌-108点或-1.25%。PE市场价格多数走高。华北线性部分涨20-150元/吨；华东大区线性部分涨30-250元/吨；华南线性部分涨跌50-150元/吨。国内LLDPE市场主流价格在8500-9800元/吨。线性期货低开高走，部分出厂价上调，贸易商随盘高报居多。工厂小单接货，成交气氛一般。
PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收9031点，下跌-99点或-1.08%。PP市场价格上涨。特朗普早间演讲暗示军事行动可能在短期内升级，提振现货市场氛围，贸易商报盘多数上涨，下游采购仍谨慎，但接货意愿仍低，市场整体成交欠佳，实盘一单一谈。区域价格表现如下：华北地区拉丝主流报价9000-9150元/吨，华东地区9100-9250元/吨，华南地区9300-9600元/吨。
援引中国化工（850102）报消息：近期地缘冲突推高国际油价，暴露化石能源（850101）供应脆弱性，强化能源（850101）替代转型共识，煤化工（884281）行业或迎产业风口。原油价格剧烈波动压缩石油化工（850102）盈利空间，而煤化工（884281）与石油化工（850102）部分产品重合，高油价下其成本优势凸显，成为能源（850101）替代核心方向。业内人士称，煤化工（884281）可降低对海外石油依赖，油价高位运行时成本替代优势显著，盈利弹性突出。国内煤炭（850105）价格受保供稳价政策约束，进一步放大煤制产品成本优势。此外，中东冲突致霍尔木兹海峡航运受阻，全球化工（850102）品供给出现缺口，国内煤化工（884281）企业有望凭借优势承接海外需求，拓展盈利空间。
4月初，美元指数连续2个月走强至99.6点，同比下滑-1.1%，连续3个月边际走强，利空商品。本周LLDPE检修损失量连续2周增长至4.76万吨，同比增长+21.6%，涨幅连续2周收窄。PP检修损失量连续2周增长至26.40万吨，同比增长+50.6%，连续5周加速增长。
1.单边：L主力2605合约观望，关注8920点近日高位处的压力；PP主力2605合约观望。
2.套利（多-空）：SPC L2609&PP2609合约报收-217点持有，止损宜上移至-316点近日低位处。
纯碱
纯碱：加速下跌
现货市场：据隆众资讯统计纯碱（884022）现货价格，沙河重碱价格变动0至1170元/吨，西北重碱价格变动0至910元/吨。华东轻碱价格变动0至1150元/吨，轻重碱价差为50元/吨。
"1.截止2026年4月2日：本周，国内纯碱（884022）厂家总库存188.61万吨，较上周四增加3.42万吨，涨幅1.85%。其中，轻质纯碱（884022）92.65万吨，环比下降2.01万吨；重质纯碱（884022）95.96万吨，环比增加5.43万吨。
2.隆众资讯4月2日报道：本周国内纯碱（884022）产量77.28万吨，环比下降0.26万吨，跌幅0.34%。其中，轻质碱产量36.94万吨，环比增加0.13万吨。重质碱产量40.34万吨，环比下降0.39万吨。
3.截至2026年4月2日，中国氨碱法纯碱（884022）理论利润-22.75元/吨，环比增加3.45元/吨。中国联碱法纯碱（884022）理论利润（双吨）为213.5元/吨，环比下跌0.70%。"
本周商品跌多涨少，纯碱（884022）跌幅靠前。海外美伊形势反复，有升级趋势。但随着交割月临近，弱势品种交易逻辑由预期向现实转换。本周纯碱（884022）供应环比下降，对比上周环比下降0.3%至77.3万吨。需求端，纯碱（884022）高供应考验需求增长持续性，但浮法玻璃和光伏玻璃持续收缩，轻碱虽有任性但难提供增长。这一轮更多的是投机需求的参与，但是可能会负反馈于市场，限制阶段行情高度。库存方面，厂家总库存188.6万吨，较上周四增加3.4万吨，环比增加1.9%。目前价格已达目标位，单边驱动走弱，做空性价比下降。预计下周价格震荡走势，09合约关注多玻璃空纯碱（884022）价差机会。
1.单边：做空性价比下降，预计下周价格震荡走势
2.套利：多玻璃空纯碱09合约
玻璃
玻璃：加速下跌
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动-9至1014元/吨，湖北大板市场价变动0至1080元/吨，华南大板市场价变动0至1270元/吨，浙江大板市场价变动0至1270元/吨。
"1.本周（20260327-20260402）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气（885430）为燃料的浮法玻璃周均利润-83.75元/吨，环比-0.20元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-36.72元/吨，环比-13.77元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-57.70元/吨，环比-21.63元/吨。
2.截至2026年4月2日，全国浮法玻璃日产量为14.31万吨，比3月26日-1.26%。本周（20260327-0402）全国浮法玻璃产量100.77万吨，环比-0.67%，同比-9.12%。
3.截止到20260402，全国浮法玻璃样本企业总库存7364.8万重箱，环比+2.6万重箱，环比+0.03%，同比+12%。折库存天数33.9天，较上期+0.3天。"
本周商品跌多涨少，玻璃加速下跌破千元关口。行情核心压制仍来自中游高库存与终端需求持续疲软，叠加临近交割月仓单压力凸显，盘面下行进一步触发负反馈，弱势行情持续发酵。玻璃供应已经降至14.3万吨，跌破我们在年报中提及的平衡点，虽供应端持续收缩，但竣工端仍在探底，市场仍在观望供需格局能否实质性修复。需求端，维持刚需拿货节奏，中下游采购意愿偏弱，整体产销表现平淡。库存方面，厂库环比不变至7365万重箱。玻璃价格跌至低位做空性价比下降，远月可关注多玻璃空纯碱（884022）的跨品种套利机会。
1.单边：下周预计震荡走势
甲醇
现货市场：生产地，内蒙南线报价2540元/吨，北线报价2560元/吨。关中地区报价2800元/吨，榆林地区报价2550元/吨，山西地区报价2600元/吨，河南地区报价2750元/吨。消费（883434）地，鲁南地区市场报价3090元/吨，鲁北报价2760元/吨，河北地区报价2700元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2870元/吨，云贵报价2900元/吨。港口，太仓市场报价3050元/吨，宁波报价3080元/吨，广州报价3050元/吨。
截至2026年4月2日，江浙地区MTO装置周均产能利用率63.15%，较上周涨19.46个百分点，江苏一烯烃装置开车。
近期，特朗普持续表达停战意愿，与伊朗进行谈判，虽确定性仍存疑，但市场逐步转向，伊朗地区部分甲醇装置再次重启，日均产量从1200吨增加至8000吨左右。霍尔木兹海峡仍处于通行不畅阶段，但部分船只已顺利通航。国内交易切换至停战模式。国内市场担忧未来进口量大幅缩减的影响逐渐衰退，不过港口最大MTO装置恢复，月消耗量24万吨，华东、华南地区库存继续快速去化，截至2026年4月1日，港口库存总量在103万吨，较上一期减少12万吨，3月份去库超过30万吨，3月份装船8万吨，预计4月份进口预计降至60万吨附近，港口去库幅度超过30万吨当前，国内港口甲醇供应短缺问题仍存，如果美伊和谈顺利，战争在短期内结束，则国内进口量将逐渐恢复，港口货源得到补充，且内外价差逐渐修复，预计甲醇将陆续回归国内基本面，不过05进入临近交割月，港口加速去库，预计下方空间亦有限。重点关注美伊局势。
尿素
尿素：震荡
截止2026年4月2日，中国尿素港口样本库存量：15.9万吨，环比减少1万吨，跌幅5.92%。本周期（883436）尿素港口库存窄幅波动，主要变动为烟台港部分大颗粒货源有进港表现，不过当前市场维持保供稳价主旨，各工厂货源流向主供国内为主，加之暂无新的配额落地，出口受限之下多数港口维持稳定运行。.
当前，尿素期现价格整体平稳，一方面，国内前期临停装置恢复，日均产量增加至22万吨以上，供应宽松。美伊局势略有缓和，但中东地区多数尿素厂停产，国际供应依旧，国际尿素市场价格坚挺，当前国内外价差依旧较大，但国内暂无新增配额，整体影响有限。当前，中原地区及东北地区复合肥（884035）开工率逐步提升，但原料库存整体较高，采购基本停滞。随着气头装置恢复，尿素供应再度创新高，复合肥（884035）厂开工率虽有提升，但采购基本停滞，尿素企业库存在春节期间大幅累库之后开启持续去库模式，2026年4月1日，中国尿素企业总库存量降至54万吨的历史同期最低水平，国内需求持续释放，下游逢低拿货，农业追肥仍在持续，工业需求平稳，厂家收单尚可，多数企业收单维持产销。另一方面，当前政策压制下，现货上方空间受限，近期相关部委连续发文打压尿素价格，大部分化肥（885967）暂停出口，预计尿素延续震荡为主。重点关注中东局势及国内政策。
纸浆
期货市场：SP主力05合约小幅走弱，报收5062点，较昨日结算价跌26元/吨。
援引卓创资讯（301299）统计，针叶浆现货市场贸易商暂持价观望为主，下游签单积极性未见明显改善，市场成交延续偏淡局面，价格企稳运行；进口阔叶浆市场贸易商挺价出货为主，个别意向价格稍高，但下游对于高价尚以观望为主，市场价格总体暂稳运行；进口本色浆以及进口化机浆市场交投氛围清淡，价格主流持稳。
针叶浆：布针报收4550-4570元/吨，月亮报收5000-5020元/吨，乌针报收4930-4950元/吨，太平洋（601099）报收5080-5100元/吨，银星报收5100-5120元/吨，南方松报收5100-5300元/吨，雄狮报收5120-5130元/吨，马牌报收5120-5130元/吨，凯利普报收5180-5200元/吨，北木报收5270-5300元/吨。
阔叶浆：乌斯奇、布拉茨克报收4450-4500元/吨，阿尔派报收4520-4530元/吨，小鸟报收4580-4600元/吨，新明星报收4580-4600元/吨，鹦鹉报收4600-4620元/吨，金鱼报收4600-4620元/吨，明星报收4630元/吨。
本色浆：金星报收4750-4770元/吨。
1.截至2026年4月2日，中国纸浆主流港口样本库存量：235.2万吨，较上期去库4.3万吨，环比下降1.8%，本周期（883436）纸浆主港库存量由累库转为去库的走势。（隆众数据）
2.本周期（883436），中国阔叶浆样本产量为26.2万吨，较上周产量持平。化机浆样本产量：25.2万吨，较上周期（883436）产量下降0.1万吨。
纸浆市场延续供大于求格局，港口库存235.2万吨环比去库1.8%但仍处年内偏高位。需求端下游消费（883434）量环比增1.9万吨，生活用纸、白卡纸、双胶纸等耗浆量均有增加，但纸厂采购谨慎，多为刚需补库，整体需求支撑有限。
原木
原木：市场整体稳中偏强
4月2日，原木现货价格偏强运行，日照辐射松原木：3.9中A报收810元/方，+20元/方；5.9中A报收830元/方，+10元/方；3.9大A报收890元/方，+20元/方；5.9大A报收950元/方，持平；3.9小A报收750元/方，+20元/方；5.9小A报收780元/方，+20元/方。
主力合约LG2605震荡上行，收盘价827.5元/方，较上一交易日涨6元/方。
3.据木联调研，2026年4月上旬，进口针叶原木散货船海运费（新西兰→中国）43美元/JAS方，较3月下旬上涨3美元/JAS方，环比上涨7.5%。
4.据木联调研，截至2026年4月1日，4月新西兰辐射松原木外盘（CFR）报价区间为125-130美元/JAS方，较上月上涨8美元/JAS方。
成本端外盘CFR维持报涨，125-130美元，虽然落地仍待确认，但依旧形成刚性支撑；压制项来自部分规格库存偏高，区域上江苏累库压力仍存、山东去库表现更好。短期成本支撑与需求复苏共振，预计价格偏强，估值波动将继续围绕出库节奏与品种供需差异展开。
胶版印刷纸：纸企库存继续创新高
期货市场方面：OP2606继续回落，报收4048点，较上个交易日结算价跌12元/吨。
援引卓创资讯（301299），双胶纸市场成交稳定。江西地区新产能近日投产，供应端压力增加；月初纸企报盘多数稳定，经销商拿货偏理性，出货整体变化不大，业者多观望出版招标进度。
原料木浆、木片方面：山东地区针叶浆银星5100元/吨，跌50元/吨；阔叶浆金鱼4600元/吨，稳；化机浆昆河3800元/吨，稳。（隆众）木片市场价格偏稳。北方局部地区部分质量中上的杨木片收购价格区间在1100-1400元/绝干吨，浆企当前收货意愿尚可，部分暂存稳价意向。浆企生产水平多偏稳健，需求持续平稳释放，依旧提供底部支撑。（卓创）
1.本期双胶纸产量22.0万吨，较上期增加0.4万吨，增幅1.9%，产能利用率56.4%，较上期上升1.0%。双胶纸生产企业库存153.9万吨，环比涨幅1.1%。（隆众）
2.本期铜版纸产量8.4万吨，较上期增加0.2万吨，增幅2.4%，产能利用率62.0%，较上期提升1.8%。铜版纸生产企业库存44.0万吨，环比增幅0.9%。（隆众）
双胶纸供需宽松格局未改，前期检修装置恢复生产，虽有小厂短期检修，但行业产能基数庞大，货源持续充裕。需求端个别出版社开启招标，但实际需求无明显改观，下游以刚需补货为主，出货量20.3万吨环比微增2.5%，出口受限。企业库存153.9万吨环比涨1.1%，贸易商随进随出，供需矛盾持续，市场交投平淡。
天然橡胶及20号胶：轮胎产线环比减产
RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收16715点，下跌-50点或-0.30%。截至前日12时，销地WF报收16650-16700元/吨，越南3L混合报收16950-17000元/吨，泰国烟片报收20000-20100元/吨，产地标二报收14500-14650元/吨。
NR 20号胶相关：NR主力06合约报收13945点，下跌-40点或-0.29%；新加坡TF主力06合约报收200.8点，上涨+2.5点或+1.26%。截至前日18时，烟片胶船货报收2620美元/吨，泰标近港船货报收2065-2090美元/吨，泰混近港船货报收2065-2090美元/吨，马标近港船货报收2055-2080美元/吨，人民币混合胶现货报收15880-15900元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力05合约报收17100点，下跌-235点或-1.36%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收17600-17700元/吨，山东民营顺丁报收17300-17600元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收17500-17700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收17800-18000元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收17500-18000元/吨。山东地区丁二烯报收17350-17450元/吨。
援引QinRex数据：2026年前2个月，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为21万吨，同比降26%。其中，标胶出口20.5万吨，同比降27%；烟片胶出口0.5万吨，同比降17%。1-2月，出口到中国天然橡胶合计为2.4万吨，同比降61%；混合胶出口到中国合计为2.5万吨，同比增150%。综合来看，印尼前2个月天然橡胶、混合胶合计出口23.9万吨，同比降19%；合计出口到中国4.9万吨，同比降31%。
4月初，美元指数连续2个月走强至99.6点，同比下滑-1.1%，连续3个月边际走强，利空商品。国内全钢轮胎产线开工率减产至70.7%，同比增产+3.5%，连续4周边际增产；国内半钢轮胎产线开工率连续2周减产至77.7%，同比减产-6.0%，连续4周边际增产。
1.单边：RU主力09合约多单持有，止损宜上移至16575点近日低位处；NR主力06合约多单持有，止损宜上移至13770点近日低位处。
丁二烯橡胶：轮胎开工下降，利润恐受损
BR丁二烯橡胶相关：BR主力05合约报收17100点，下跌-235点或-1.36%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收17600-17700元/吨，山东民营顺丁报收17300-17600元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收17500-17700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收17800-18000元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收17500-18000元/吨。山东地区丁二烯报收17350-17450元/吨。
RU/NR天然橡胶相关：RU主力09合约报收16715点，下跌-50点或-0.30%。截至前日12时，销地WF报收16650-16700元/吨，越南3L混合报收16950-17000元/吨。NR主力06合约报收13945点，下跌-40点或-0.29%；新加坡TF主力06合约报收200.8点，上涨+2.5点或+1.26%。截至前日18时，泰标近港船货报收2065-2090美元/吨，泰混近港船货报收2065-2090美元/吨，人民币混合胶现货报收15880-15900元/吨。
援引中国化工（850102）报消息：2025年我国橡胶工业产值、利润等指标均保持正增长。在3月25日召开的第二十一届中国橡胶年会上，行业专家研判2026年将面临国内需求趋紧、出口竞争加剧等挑战。对此，中橡协会会长徐文英强调，企业要把质量作为生命线，加快产品高端化与绿色转型。赛轮集团袁仲雪、中策橡胶（603049）沈金荣等指出，头部企业应加速海外建厂，利用“AI+数据”技术赋能研发生产，提升核心竞争力。未来，行业将聚焦智能化、绿色化、高端化方向，助力建设橡胶工业强国。
4月初，美元指数连续2个月走强至99.6点，同比下滑-1.1%，连续3个月边际走强，利空商品。国内全钢轮胎产线开工率减产至70.7%，同比增产+3.5%，连续4周边际增产；国内半钢轮胎产线开工率连续2周减产至77.7%，同比减产-6.0%，连续4周边际增产。
1.单边：BR主力05合约择机试空，宜在18040点近日高位处设置止损。
2.套利（多-空）：NR2506-BR2506（1手对2手）报收-2935点持有，宜在-3790点近日低位处设置止损。
