算力期货提上日程 衍生品服务科创大有可为

2026-06-04 02:02:15
来源:证券日报
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问财摘要

1、上海市发布的《意见》提出加快推出液化天然气期货和期权,研发电力期货、算力期货。算力期货能够为AI产业提供锁定远期算力成本的工具,争夺全球算力定价权,打通算力基础设施融资渠道。 2、期货市场需要进一步完善,丰富场内衍生产品类别,推动产业数据互联互通,期货公司应加快专业人才培养,提升产业风险管理能力,从传统经纪业务向综合服务商转型。
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6月2日,上海市人民政府办公厅发布的《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》(简称《意见》)提出,完善期货与衍生品风险管理工具。根据国家有关部署,加快推出液化天然气(885430)期货和期权,做好电力期货、算力期货研发准备。

南华期货(603093)指数发展部经理曹扬慧对《证券日报》记者表示,现阶段,中国发展算力期货的必要性非常突出,主要基于几方面因素:一是衍生品能够平抑算力价格波动,保障AI(人工智能(885728))产业健康发展。算力期货能够为现货市场提供锁定远期算力成本的工具,避免因价格大幅波动导致经营计划中断。二是争夺全球算力定价权。近期,芝加哥商品交易所(CME)(CME)计划推出算力期货,意图抢占全球算力定价权,若中国在算力期货领域长期缺席,AI产业将缺失定价基准,现货企业的算力采购成本将完全被动接受海外市场定价,影响中国AI产业的国际竞争力。三是打通算力基础设施融资渠道,盘活存量算力资产。算力期货推出后,将为算力资产估值提供市场化价格参考,进而使算力收益权资产证券化成为可能,拓宽算力基础设施融资渠道。

安粮期货研究所负责人赵肖肖告诉《证券日报》记者,当前,全球正进入AI和新能源(850101)产业变革阶段,电力、算力作为新质生产力的核心生产要素,从价格发现、风险对冲和资源配置等职能来看,都有推出相关期货品种的必要性。“目前海外市场已率先推进算力期货布局,中国算力期货缺失不利于本土定价中心建立,而守住数字要素定价权也是新质生产力顶层制度配套的需要。”赵肖肖说。

《意见》同时提到,稳步拓展航运指数期货产品线,研发更多代表新质生产力发展方向的新型期货品种。

“期货市场在服务新质生产力方面需要进一步完善。”曹扬慧认为,具体来看,应丰富场内衍生产品类别,围绕数字经济(885976)、高端制造和绿色低碳等主线布局新品种;同时,在数据合规基础上,推动产业数据互联互通,推进算力、电力等衍生品工具的落地。

期货公司也应把握新品种带来的机遇。在赵肖肖看来,期货公司应加快专业人才培养,提升产业风险管理能力,从传统经纪业务向综合服务商转型。同时,做大期货资管与FOF业务,围绕电力、算力等打造主题资管产品,对接银行理财、保险、公募等机构资金,布局大宗商品FOF、另类资管,依托新品种拓宽资管收入来源,扩大机构客户规模。

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