截止收盘，国内期货主力合约涨多跌少，丙烯、苯乙烯、聚丙烯、聚丙烯月均、塑料、塑料月均涨超2%，不锈钢涨近2%，液化石油气涨超1%。跌幅方面，集运欧线跌超5%，纯碱（884022）跌超3%，红枣跌近3%，玻璃、钯、沪银跌超2%，铂跌近2%，生猪跌超1%。
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欧线集运大跌超5%
7月7日，欧线集运主连合约下跌超5%。市场情绪整体转弱，在航运旺季向淡季切换的预期以及地缘局势出现缓和迹象的背景下，欧线集运期货价格承压下行，延续了前一交易日的疲软态势。
对于行情大幅波动的原因，市场分析认为，第一，现货端运价出现松动信号，市场对旺季见顶的预期形成强烈共振。尽管上海航运交易所最新公布的上海出口集装箱结算运价指数(欧洲航线)仍环比上涨8.1%，但这一涨幅已较前一周11.6%的增幅显著收窄，与此前上海出口集装箱运价指数(综合指数)涨幅放缓的态势保持一致。
第二，地缘政治溢价持续回吐，中东局势缓和预期削弱了绕行成本支撑。此前支撑欧线集运价格高位运行的核心因素之一，便是红海及周边海域的紧张局势迫使船舶大规模绕行好望角，从而大幅增加了运力损耗和运输成本。然而，近期这一地缘因素正在发生微妙变化。数据显示，由美国主导的联合海上信息中心公布，在7月2日至4日的72小时内，由美方护航通过霍尔木兹海峡的商船合计仅70艘，日均通行量远低于冲突前水平，但局势并未进一步恶化。
第三，宏观需求与运力供给基本面出现边际转弱信号，远期供需失衡忧虑升温。从宏观经济环境来看，欧洲经济复苏步伐依然乏力，终端进口采购意愿受到高通（QCOM）胀和高利率环境的抑制。同时，欧美各国设置的关税及反倾销等贸易壁垒对中欧贸易量的持续爆发性增长构成压制，前期因抢运潮而集中释放的出货需求已逐渐进入尾声，后续增量订单跟进乏力，导致船公司舱位虽然依旧紧张，但实际成交价格难以继续推高。
对于行情的后续展望，中信期货认为，现货端阶段性高点已基本确认，多家船司调降即期运价，市场预期发生根本性扭转。随着旺季向淡季转换，后续运费预计将陆续进入下跌通道，短期下跌速率预计相对有限，但9月下跌速率可能加快。地缘政治溢价的回吐与供需基本面的边际转弱形成共振，对盘面构成持续压力。操作上，建议对近月合约以逢高沽空思路为主，密切关注现货运价的下跌速率以及船司后续的定价跟进情况。
纯碱暴跌3.34%！
7月7日，纯碱（884022）期货市场情绪低迷，主力合约盘面增仓下行，日内跌幅显著扩大，纯碱（884022）主连合约下跌3.34%，期价重心进一步下移，市场空头氛围浓厚。
对于行情大幅波动的原因，市场分析认为，第一，供应端压力显著回升，装置复产推动产量增加，直接加剧了市场过剩担忧。据首创期货及多家机构数据显示，近期纯碱（884022）行业检修装置陆续恢复生产，徐州丰成、安徽红四方（603395）、重庆湘渝等企业设备负荷提升，行业整体产能利用率已回升至79.55%的偏高水平。7月7日数据显示，纯碱（884022）日产量已提升至10.8万吨，环比呈现明显的增长态势。在总产能基数不断扩大的背景下，今年供应量持续处于历史同期高位。
第二，下游需求端表现持续乏力，光伏及浮法玻璃行业压力不减，导致重碱刚需显著收缩。从核心消费（883434）领域来看，光伏玻璃行业面临产能过剩与利润挤压的困境，近期产能出现明显回落，这直接导致了对重质纯碱（884022）的刚性需求下降。同时，浮法玻璃行业日熔量维持在低位，短期难以看到实质性的复产迹象，对原料纯碱（884022）的消耗支撑严重不足。
第三，宏观情绪偏弱与行业低利润博弈，导致市场缺乏利多驱动，技术性破位加剧跌势。当前纯碱（884022）行业绝对估值已处于相对低位，部分企业甚至已跌破成本线，氯碱（884023）企业亦出现亏损，虽然这在一定程度上限制了价格的下方空间，但在弱现实的主导下，成本支撑难以转化为有效的上涨驱动。
对于行情的后续展望，正信期货研究院认为，纯碱（884022）开工率小幅回升，行业库存绝对量仍处于高位，而下游浮法及光伏玻璃需求疲软，纯碱（884022）基本面供需矛盾延续，市场持续驱动有限。短期来看，纯碱（884022）盘面将以低位震荡为主，操作上可考虑反套持有或暂时观望。
【今日关注】
1、20:15,美国至6月20日当周ADP就业人数周度变动(万人)
