市场整体格局
今日国内期货市场呈现显著分化格局。受霍尔木兹海峡开放临时协议“接近达成”的消息提振，全球风险偏好回升，资金从避险资产向风险资产转移。贵金属（881169）及稀贵金属（881169）板块大幅飙升，铂、钯、沪银涨幅居前；能源（850101）化工（850102）板块则因中东地缘风险降温而全线承压，原油系及能化品种大面积下挫；黑色系整体偏强，焦煤、焦炭等收涨。
重点品种与资金流向情况
股指期货方面，中证500（399905）股指期货（IC）主力合约涨2.60%，中证1000（399852）股指期货（IM）主力合约涨2.82%，沪深300（399300）股指期货（IF）主力合约涨1.28%，上证50（1B0016）股指期货（IH）主力合约涨1.35%。中小盘指数期货表现显著强于大盘蓝筹，科技股超跌反弹带动市场人气修复。
国债期货方面，各期限合约表现分化，30年期主力合约跌0.11%报115.49，10年期主力合约持平于109.41，5年期主力合约持平于106.52，2年期主力合约持平于102.624。
商品期货方面，涨幅居前的品种为：铂涨9.18%、钯涨8.51%、沪银涨7.08%、沪金涨3.10%。铂大涨主要受贵金属（881169）板块联动及供应端扰动提振。跌幅居前的品种为：欧线集运跌9.21%、乙二醇跌6.45%、原油跌5.83%。欧线集运重挫主因现货运价崩塌、供需严重失衡及地缘风险降温。
资金流向方面，沪金资金流入居前（+100.90亿），PTA、乙二醇、原油资金流出居前。
期货品种观点
沪深300（399300）股指期货：风险偏好修复推动反弹，但量能持续性待验证
中证500（399905）股指期货：中小盘弹性释放充分，短期关注交易拥挤度
中证1000（399852）股指期货：成长风格回暖驱动，后续需催化接力
上证50（1B0016）股指期货：蓝筹韧性尚可，红利逻辑提供底部支撑
30年期国债期货：央行净投放呵护叠加配置需求，偏强格局延续
10年期国债期货：短端利率下行空间打开，中端受益确定性较高
沪金：地缘缓和后避险逻辑弱化，但美元走弱与降息预期形成对冲
沪银：霍尔木兹海峡重开传闻刺激工业需求预期，叠加避险反弹强劲
原油：海峡通航预期令地缘溢价急剧消退，短期承压但协议尚未落地
焦煤：钢厂补库节奏放缓，供给端扰动消退后偏弱运行
螺纹钢：淡季需求不振与复产预期博弈，区间震荡为主
热卷：下游制造业订单边际走弱，跟随螺纹区间运行
铁矿石：港口库存高位叠加钢厂利润收窄，反弹动能不足
碳酸锂：供给端消息扰动带来脉冲行情，需求回暖前波动加大
乙二醇：供需过剩格局未改，大跌后警惕超跌反弹
甲醇：生产企业库存下降提供支撑，但下游MTO利润压缩限制上方空间
苯乙烯：原油暴跌拖累成本端，自身供需面影响弱化
尿素：农业需求季节性回升叠加出口预期改善，短期偏强
沪铜：海外宏观风险偏好改善，但淡季消费制约反弹高度
沪铝：电解铝产能高位运行，成本支撑下窄幅震荡
沪锌：海外矿端偏紧逻辑延续，下方空间有限
沪铅：再生铅供应增加施压，跟随板块小幅反弹
沪镍：印尼供应充裕叠加不锈钢需求平淡，弱势震荡
氧化铝：铝土矿到港量增加压制成本支撑，反弹受限
集运欧线：海峡复航预期直接冲击运价逻辑，跌幅领跌
纯苯：原油暴跌拖累叠加自身供需宽松，跟随能化下挫
后市展望
股指期货方面，今日全球风险偏好修复带动四大品种集体反弹，中小盘弹性更强。但上证围绕4000点关口争夺尚未结束，市场仍处于缩量博弈阶段，中小盘前期AI等热点交易拥挤后的风险释放仍需时间消化。大盘蓝筹在红利与金融托底逻辑下韧性较强，若后续量能未能有效放大，整体仍偏向区间震荡。需重点关注美伊协议正式签署进展以及美联储官员鹰派表态对外资情绪的传导影响。
国债期货方面，央行当日净投放2985亿元，Shibor短端品种集体下行至1.4%以内，流动性充裕格局不改。多地城商行（884251）、农商行（884252）密集下调中长期存款利率，提升利率债配置性价比。财政部今日续发730亿元30年期超长期特别国债，供给端虽有扰动但市场承接意愿积极。短端利率下行空间打开对中长端形成正向传导，30年期主力偏强运行思路不变，逢回调可关注布局机会。
商品期货方面，原油系今日暴跌的核心驱动是霍尔木兹海峡重开传闻导致地缘溢价集中回吐，但美伊协议尚未正式签署，若后续谈判出现反复，油价仍有反弹可能，短期以观望为主。贵金属（881169）大幅反弹受避险与工业需求双重驱动，沪银涨超7%表现亮眼，但需警惕协议落地后获利了结压力。能源（850101）化工（850102）板块在原油成本端塌陷背景下整体承压，乙二醇、苯乙烯等品种跟随下行，待地缘局势明朗后再行布局。黑色系受制于淡季需求与高库存压制，螺纹、热卷、铁矿均缺乏单边驱动，维持区间震荡思路。农产品（850200）方面，尿素受季节性需求支撑短期偏强，生猪、鸡蛋在供给充裕格局下反弹空间有限。
