2026年8月22日农产品-棕榈油
利多预期集中交易，棕榈油上破万元关口
供给端：本周厄尔尼诺指数2.7℃，环比增加0.1℃；印尼气象局局长表示，截至2026年7月中旬，印尼季节性区域的54.5%已进入旱季，预计旱季将在8月达到顶峰；SPPOMA数据，2026年8月1-20日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少4.09%，出油率环比上月同期增加0.18%，产量环比上月同期减少3.14%(上期减少3.38%)；ITS数据显示，马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为819141吨，较上月同期出口的943867吨减少13.2%(上期减少7.9%)；ITS数据显示，7月印度尼西亚棕榈油出口量环比下滑31%，降至179万吨；MPOB数据显示，马来西亚7月毛棕榈油产量为179万吨，环比增加9.41%，棕榈油出口为139万吨，环比增加14.50%，棕榈油库存为263万吨，环比增加3.32%；印尼将于9月1日全面实施战略性自然资源商品单一门户出口体系，比原计划提前四个月，政府正着力加强出口监管、增加外汇收入并打击贸易欺诈，印尼经济统筹部保证，全面推行B50生物柴油政策不会削减本国毛棕榈油出口总量；GAPKI数据显示，印尼5月棕榈油出口量为199.6万吨，环比减少28.12%，同比下降25.1%；5月毛棕榈油产量为416.5万吨，环比减少7%，尽管产量下滑，但由于出口量减少，截至5月底的棕榈油库存为304.2万吨，较前一个月增加18.9%；印尼林业（884004）特别工作组发言人表示，该工作组已经没收了500万公顷的棕榈油种植园和工业（600528）森林特许权，印尼林业（884004）工作组将237万公顷被征收的种植园移交给国有棕榈油种植商AGRINAS。
需求端：美国环保署数据显示，美国7月乙醇(D6)信用额度生成量为12.9亿，较6月的12.8亿略有增加，而生物质基柴油(D4)信用额度从8.41亿降至7.96亿；SEA表示，印度七月份棕榈油进口环比激增50%，达到73.1万吨，创五个月以来新高，七月食用油进口环比增长33%，达到153万公吨，创十个月以来新高，7月至10月期间攀升,每月的平均进口量将增至150万吨；消息人士称，美国环保署正考虑在可再生能源（850101）信用成本高企的情况下延长可再生燃料标准计划的最后期限；2026年印尼B50总分配量为1675万千升，小幅增加10万千升，符合前期市场预期；印尼B50生物柴油计划已进入实际分销阶段，Pertamina已开始在29个燃料终端供应B50燃料，目标在10月1日前完成全国所有加油站的分销；马来西亚种植与原产业部预计，将半岛及沙巴地区的生物柴油掺混比例从B10提升至B12或B15，每年可削减柴油消费（883434）约334,139吨(合3.8673亿公升)，相当于延长国内柴油供应周期（883436）最多达20天，马来西亚政府计划未来进一步将掺混标准推进至B20、B30乃至B50；AB10VE:巴西生物柴油生产商已具备支持20%掺混比例的能力，协会呼吁政府在有需求的情况下允许市场使用高于法定要求的掺混比例，以便缓冲当前面临的能源（850101）冲击，目前巴西法定生物柴油掺混比例为15%，原料包括豆油和牛脂等；上周棕榈油库存86.4万吨，环比下降0.2%，同比增加40%。
地缘反复，原油继续走强；本周厄尔尼诺指数继续走强0.1℃，干旱风险增加，印度刚需补库来临，印尼B50总分配量1675万千升符合预期，马来8月产量降幅收窄，出口增幅下降，现实仍偏弱，生柴提供中长期需求支撑，厄尔尼诺提供远月减产预期，等待回调逢低买入，后续关注产区天气以及印尼生柴执行情况。
