8月24日晚间，维维股份（600300）(600300)披露2026年半年度报告。2026年上半年，实现营业收入16.66亿元，同比增长9.54%；归母净利润1.31亿元，同比增长8.91%；扣非归母净利润1.28亿元，同比增长17.58%；销售毛利率26.32%，同比增长1.64个百分点。
从半年报来看，维维股份（600300）上半年经营规模与盈利水平同步提升。其中，公司归母净利润达到历史同期第三高水平，扣非归母净利润达到历史同期第二高水平。与此同时，线上渠道销售收入达到1.67亿元，同比增长138%。在聚焦豆奶等核心主业的基础上，公司正通过产品创新、消费（883434）场景拓展和渠道结构调整寻找新的增长空间。
主营业务协同增长，盈利质量持续改善
相较于整体利润规模，扣非净利润的较快增长更能体现公司主营业务的经营表现。报告期内，公司扣非归母净利润达到1.28亿元，同比增长17.58%，增速高于同期营业收入和归母净利润增速，并达到历史同期第二高水平，主营业务对利润的支撑进一步增强。
销售毛利率为26.32%，同比增长1.64个百分点，较历史同期稳步提升，产品价值创造能力持续增强，盈利空间逐步修复。资产负债率21.22%，财务结构稳健，现金流与资金储备充裕，为技术研发、渠道深耕和战略布局提供资本支撑，保障转型周期（883436）内战略投入可持续落地。
从业务结构来看，上半年公司主要业务均实现收入增长。其中，作为核心业务的固态冲调饮料实现营业收入8.44亿元，同比增长9.79%。动植物蛋白饮料实现营业收入1.77亿元，同比增长6.29%。核心业务基本盘保持增长，为公司整体经营规模提升提供支撑。
组织机制改革提质，打造核心战略平台
公开资料显示，维维股份（600300）于2025年9月成立江苏维维食品生物科技有限公司，报告期，公司持续统筹推进组织体系与运营机制提质革新，进一步强化江苏维维食品生物科技有限公司作为战略实施的核心平台功能，锚定“释放植物天然力量，创造健康欢乐生活”的使命与“大豆（885810）植物基健康食品领跑企业”的发展愿景，战略聚焦“植物营养”，推动资源要素向主业集聚，加速实现企业由传统豆制品加工者向大豆（885810）植物基营养解决方案提供者全面升级。
在消费（883434）需求向健康化、功能化和场景化发展的背景下，维维股份（600300）也在重新梳理产品与消费（883434）人群之间的连接。报告期内，公司围绕中老年、中青年女性、Z世代三大核心消费（883434）者群体推进产品分层，并提出由传统豆制品加工者向大豆（885810）植物基营养解决方案提供者升级。
产品端，公司围绕早餐、餐饮佐餐和便携消费（883434）等需求，构建“早餐自立袋+餐饮大瓶辣搭子+非回瓶便捷装”产品矩阵。其中，早餐自立袋豆奶瞄准早餐店及即时消费（883434）场景；餐饮大瓶产品聚焦年轻化、佐餐化消费（883434）需求；非回瓶便捷装则通过解决传统玻璃瓶回收环节的痛点，进一步拓展中小餐饮终端覆盖空间。
围绕更加细分的营养需求，公司还推出五红五黑豆奶粉、低GI黑豆纯豆浆粉、低GI纯豆浆粉、免疫球蛋白多维蛋白营养粉等系列新品，进一步丰富健康化、功能化产品矩阵。通过从传统大众单品向细分人群、细分场景延伸，公司持续拓宽豆奶及植物基产品的消费（883434）边界。
业内人士表示，从上半年经营表现来看，维维股份（600300）的增长结构进一步清晰。一方面，公司主要业务均保持增长，支撑整体营收规模提升；另一方面，扣非归母净利润增速高于营业收入及归母净利润增速，主营业务盈利表现持续改善；与此同时，线上渠道收入成为渠道端较为突出的增量。
随着消费（883434）需求进一步向健康化、功能化和多场景方向演进，维维股份（600300）正在依托既有品牌和全国性渠道基础，加快产品、人群与渠道的重新组合。未来，随着新品矩阵进一步完善、线上渠道持续拓展以及终端运营体系深化，公司主营业务增长动能有望进一步释放。(CIS)
