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近期生猪市场受供需、宏观及期货博弈影响，呈宽幅震荡格局。9月5日外三元均价11.00元/公斤，养殖端抗价与消费（883434）疲软形成双向制约。供给端短期充足但产能持续去化，8月能繁母猪环比降2.94%；需求端四季度有望季节性回升。宏观温和修复及饲料成本支撑猪价底部。期货远月合约存在估值修复空间。预计短期弱势震荡，后期有阶段性反弹机会，但难现大幅上涨行情，建议关注产能及消费（883434）兑现情况。【导读】近期国内生猪价格与期货盘面持续博弈，价格波动核心由生猪供需基本面主导，同时叠加宏观经济环境、养殖成本以及期货合约换月带来的资金博弈，后期生猪市场难以走出单边大涨或大跌行情，整体呈现宽幅震荡、阶段性修复的运行格局。从现货价格维度来看，截止9月5日全国外三元生猪出栏均价为11.00元/公斤，较昨日下调0.02元/公斤，最低价新疆10.18元/公斤，最
