央广网北京9月17日消息(记者高敏)据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，9月17日，在A股主要指数集体收跌的背景下，创新药（886015）板块逆势走强。A股、港股创新药（886015）指数都出现上涨，多只个股涨停或大幅上涨。
板块上涨得益于四重逻辑的共振
鼎信汇金投资顾问张贵杰分析，创新药（886015）板块上涨得益于四重逻辑的共振：“第一，基本面发生质变，国产创新药（886015）开始走向全球，BD出海步伐再提速，部分企业从持续烧钱转向业绩兑现；第二，政策预期改善，医保谈判规则趋于稳定；第三，板块估值、机构仓位仍处于历史低位，资金高切低时吸引力凸显；第四，海外药企并购意愿回升，融资环境边际改善，抬高我国国内资产的价值。”
港股优质创新药企中长期价值凸显
在板块个股表现活跃的同时，创新药ETF（517380）则出现资金净流出，而南向资金年内持续加仓医药。申万宏源（HK6806）研究所分析师庄杨认为，资金分歧背后可能代表了两种不同的群体。“在7月份市场大幅调整后，创新药（886015）板块反弹快且力度大，其中积累众多短线获利盘，ETF的一些投资人或偏交易，选择持续兑现。购买港股的南向资金，更看好板块中长期走势，更多是中长线看好创新药（886015）的价值型投资者。从投资角度，优质的出海创新药（886015）企业更多集中在港股，建议优先关注。另外，ADC(抗体偶联药物)、治疗基因突变的药物等新赛道，短期业绩增速可观，未来成长空间可期。”
板块机会与风险并存
张贵杰分析，创新药（886015）板块中长期向上的底层逻辑没有改变，但是个股可能出现明显分化。“国内的创新药（886015）已经进入管线集中兑现的周期（883436），市场定价重心从单纯看管线的故事，更多转向看经营性现金流、大单品的销售能力、持续研发的迭代能力等。创新药（886015）板块中长期具备投资价值，但是需要注意创新药（886015）赛道的高波动风险以及临床失败的风险，板块行情并非普涨格局，机会或主要集中在三个方向，包括拥有成熟技术平台的药企；临近商业化、大额BD落地的企业；受益全球研发回暖的CXO。”
庄杨提醒投资者，同时还要注意两大因素的扰动：“第一，宏观层面，若美债收益率持续上行，融资成本走高，将影响药企的新药研发投入决策，其传导路径为：高利率→全球Biotech融资收紧→CXO订单减少/药企研发预算收缩。因此投资者需重点观察海外及国内的无风险收益率；第二，基本面，创新药（886015）板块中报业绩表现亮眼，接下来还需关注三季报的景气度验证。”
