生意社09月18日讯
一、走势分析
据生意社镍价格监测，本周镍价呈“V”字型走势。截止周末，现货镍报价125866.67元/吨，较周初下跌0.32%，同比上涨2.32%。
镍周度涨跌图
据生意社周度涨跌图显示，近12周，镍价7跌5涨，近期镍价小幅下跌。
镍产业链
LME镍库存
宏观方面：本周美联储如期加息25bp至3.75%-4.00%，点阵图偏鹰，美元指数重返100上方，但"利空出尽"情绪主导，基本金属普涨。宏观面对镍价的压制边际减弱。
原料方面：印尼HPM新政落地，低品位湿法矿修正系数下调约45%，1.2%镍矿新HPM降至24.89美元/湿吨，低于实际到厂价，矿端成本支撑下移。菲律宾镍矿供应达峰，港口库存回升，镍铁成交价跌至1070-1085元/镍，原料端整体偏弱运行。
供应方面：印尼WBN获RKAB新增配额，供应宽松预期强化，但ESDM否认批准消息，政策不确定性犹存。厄尔尼诺干旱致IMIP园区湿法项目面临30%-40%减产风险，某HPAL项目计划9月减产约30%。国内精炼镍亏损减产加速，供应端多空交织。
需求方面："金九"旺季成色不足，不锈钢300系库存升至59.09万吨，钢厂以刚需采购为主，未见规模性补库。新能源（850101）端头部电芯厂下调订单，磷酸铁锂持续挤占三元份额，硫酸镍采购以长协为主、散单稀少，两大需求引擎同时偏弱。
影响因素：核心变量在于印尼RKAB配额审批节奏及HPM新政的实际执行力度，政策面成为短期镍价主要驱动。同时需关注美联储后续加息路径对美元及有色板块的联动影响，以及不锈钢旺季需求能否在9月下旬出现边际改善。
综上所述：宏观利空阶段出尽提供反弹窗口，但供应宽松预期与高库存(LME27.9万吨)压制上方空间，下方有冶炼成本支撑。预计短期镍价维持区间震荡走势。
技术层面分析(基于生意社商品行情分析系统)
通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析镍价未来走势：
一、当10日均线(镍现货)在20日均线上方时，上涨概率较大。反之，则概率较小。现10日均线下穿20日均线，说明镍价处于下跌走势。
二、当前的位置。现在镍价处于一年中低位。
综上所述，现在镍价处于下跌走势，短期弱势为主。
【现货通原理与方法】1个关键指标：短周期（883436）均线(10日)向上或向下穿越长周期（883436）均线(20日)表明行情向上或向下；
1个辅助指标：当关键指标产生买卖信号时，可以利用价格5档位置(低位、中低位、中位、中高位与高位)来设定买卖数量(1x/2x/3x/4x/5x)，进而降低交易风险，提高盈利能力。
