9月21日，钯期货整体呈现窄幅震荡、小幅收红的格局。截至收盘，钯主力合约报309.30元/克，涨幅0.72%，盘面较前一交易日的弱势有所修复，但反弹力度整体温和。
宏观方面，美联储9月重启加息，9月FOMC以12:0全票加息25个基点至3.75%-4.00%，系2023年7月以来首次加息，点阵图显示年内利率中值4.1%，18名委员中12人预计年内至少再加息一次，明年政策路径由降息彻底转向利率维持高位，美联储同时将通胀回归2%目标的时间推迟至2029年。
地缘层面，据多家中东媒体报道，巴基斯坦内政部长将在未来几小时内前往伊朗，讨论胡塞武装升级对地区安全的影响。
基本面来看，瑞达期货（002961）认为，钯金面临更为明显的结构性压力，供需结构或迎来多年以来首次过剩，在加息环境下下行风险增加。
展望未来，机构普遍建议对钯金以观望为主，不宜盲目追涨。
永安期货（600927）指出，钯金2026年将由紧缺转向过剩，基本面大概率延续"铂强钯弱"分化；走势高度依赖宏观与贵金属（881169）联动且弹性更大，关注下周FOMC利率决议对利率路径的指引。
国信期货表示，利率压力边际缓解，铂钯跟随板块超跌修复；钯金受电动化替代、2027年供需转向过剩的长期逻辑压制，缺乏独立向上驱动，反弹力度弱于铂金与白银；短期维持宽幅震荡，建议多看少动、严控仓位，钯金以观望为主，广钯主力参考区间295-315元/克。
方正中期期货分析称，美联储加息25基点压制贵金属（881169）反弹势头；央行购金仍在、ETF持仓回升，但整体一致性预期不强，关注高频数据与美伊局势；钯金主力支撑300-310、压力390-400，波幅较大，可考虑波段交易、短期反复。
