近日，美国商品期货交易委员会(CFTC)决定延长对芝商所GPU算力期货的审查期限45天，至11月9日。芝商所原计划于10月5日推出两款基于英伟达（NVDA）H100和B200芯片租赁价格的现金结算合约，合约单位为730GPU小时，以Silicon Data日度租赁指数为结算基准。本次延期意味着该产品上市计划延后。
延长审查的焦点集中在合约运行机制，监管主要担忧底层GPU租赁市场碎片化带来的市场操纵风险。GPU租金受多重因素影响，报价差异显著，监管质疑高度分散的市场能否提供难以被操纵、稳定可信的结算基准。CFTC征求意见时指出，部分价格序列由算力提供商自身管理的挂牌价格构成，且大部分经济价值通过非公开的双边协议完成，该市场结构尤其值得关注。
9月23日，国际期货业协会(FIA)报告亦指算力金融化落地面临多重障碍：一是基准构建难题，底层硬件型号繁多、服务商分散；二是基差风险，指数波动须与实体企业实际算力成本变动保持较高联动；三是市场流动性，需套保主体与做市商共同参与；四是迭代时效性，GPU硬件更新快，芯片代际切换阶段易出现流动性风险。(期货日报)
