2026年9月中旬至今，国内蛋鸡市场走出一轮罕见的分化行情。主产区鸡蛋价格一路震荡下滑，跌势之急、幅度之深为近年同期少见。与之形成强烈反差的是，老母鸡价格在前期始终保持相对平稳，并未跟随蛋价同步下跌。然而进入10月中旬后，老母鸡价格明显补跌，鸡蛋与老母鸡从“分化”走向“同步下行”，背后是养殖利润收窄后淘鸡心态的实质性转变。
鸡蛋价格：供需宽松叠加情绪悲观，跌势持续深化
本轮蛋价下跌的核心逻辑在于供强需弱格局的持续强化。供给端，9月以来在产蛋鸡存栏虽有环比下降，但前期补栏鸡苗陆续进入开产期，鸡蛋供应整体仍显充裕；需求端，中秋、国庆双节备货结束后，终端消费（883434）进入季节性淡季，食品厂采购量明显缩减，商超及农贸市场走货放缓，贸易商在价格下行通道中普遍采取低库存、快周转策略，进一步放大了需求端的收缩效应。
从价格数据看，主产区鸡蛋均价从9月中旬的5.36元/斤一路震荡下滑，截至10月19日已跌至3.70元/斤，累计跌幅达30.97%。更为关键的是市场情绪的转变。蛋价跌破4.00元/斤后，业者对后市预期普遍转向悲观，“买涨不买跌”心态主导下，下游采购持续缩量，产区出货压力不断累积，形成“价格下跌—采购收缩—库存增加—价格再跌”的负反馈循环。当前3.70元/斤的价格已跌破多数养殖户的心理防线，市场缺乏有效的止跌信号。
老母鸡价格：从抗跌到补跌，淘鸡心态是关键变量
9月中旬至10月中旬，老母鸡价格表现出明显的抗跌性。期间老母鸡价格从5.23元/斤微跌至5.05元/斤，跌幅仅3.44%，与鸡蛋30%以上的跌幅形成鲜明对比。这一阶段抗跌的根本原因在于养殖端仍有利润支撑。当蛋价尚在4.00元/斤左右时，养殖企业单斤鸡蛋仍保有一定盈利，淘汰老鸡的紧迫性不强，出栏节奏相对平稳，老母鸡供应端未出现集中放量，价格得以维持相对稳定。
然而，随着蛋价持续探底，养殖利润被进一步压缩，淘鸡心态发生实质性转变。尤其对于大日龄、产蛋率下降明显的老鸡，继续饲养的边际收益已转负，养殖户加速出栏意愿显著增强。10月中旬后老母鸡出栏量明显增加，供应端放量直接冲击价格，老母鸡价格随之补跌，截至10月19日跌至4.69元/斤，从5.23元/斤累计跌幅扩大至10.33%。从“扛价惜淘”到“加速出栏”，淘鸡心态的转变成为老母鸡价格由稳转跌的核心推手。
后市展望：蛋价承压难改，淘鸡价格仍有下行空间
展望后市，鸡蛋价格仍不乐观。一方面，供强需弱的格局短期内难以逆转，新开产蛋鸡增量仍在释放，而终端消费（883434）处于季节性淡季，需求端缺乏提振因素；另一方面，业者心态普遍不看好后市，部分环节甚至存在人为压价逼淘老鸡的情绪，进一步加剧了市场的看空氛围。
老母鸡价格方面，随着蛋价持续低位运行，养殖端淘鸡积极性仍在提升，出栏量增加趋势已经确立。在需求端承接能力有限的情况下，老母鸡价格将进一步走低，预计后续仍有0.30-0.50元/斤的下行空间。需要关注的是，若蛋价继续深跌，可能引发养殖端集中出栏，届时老母鸡价格的下行压力将更为显著。
综上所述，本轮鸡蛋与老母鸡市场的分化与再收敛，本质上是养殖利润变化驱动下的产业链传导过程。蛋价深跌压缩利润，利润收窄倒逼淘鸡放量，淘鸡放量再反过来压制老母鸡价格——这一链条的启动，标志着行业已从“扛价观望”阶段进入“被动去产能”阶段。对于养殖端而言，当前需要理性评估自身鸡群结构，合理安排淘汰节奏，避免在价格低点集中出淘；对于贸易端而言，需警惕蛋价持续下行中的库存风险，保持低库存运营的灵活性。
