【异动】烧碱一看空商品期权合约大涨583%

10月26日14点46分，烧碱下跌5%，烧碱2612沽1500期权大涨583.33%，价格从3.0涨至最新价20.5。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：下游需求疲弱 + 高库存与供应压力 + 出口支撑减弱

1、下游需求疲弱，据隆众资讯10月23日报道，山东主要氧化铝厂家32%离子膜碱采购价自10月24日起下调15元至545元/吨，上周已两次下调；国投期货10月26日指出，氧化铝部分减产、非铝下游谨慎采购，需求承接不足加重现货压力，拖累期价。

2、高库存与供应压力，国投期货10月26日指出，烧碱年内新增产能192万吨，后续仍有65万吨计划投放；10月25日《一周集萃-品种报告合集》显示液碱库存54.88万吨、同比仍偏高，秋检未带来趋势性去库，叠加装置复产，供给压力难缓解。

3、出口支撑减弱，据10月25日《一周集萃-品种报告合集》，四季度海外氯碱（884023）新增产能陆续投放，国际竞争加剧，出口分流国内过剩货源的作用弱化；相关周报还显示华东液碱出口最低价约300美元/吨、国际采购需求减弱，国内供需压力进一步加重。

期权实战案例

烧碱下跌时，买入看跌期权能怎样应对？

小周经营化工（850102）仓库，持有300吨烧碱现货，担心价格继续下跌，买入10手烧碱2612沽1500，按权利金3元/吨计算，支出3×30吨/手×10手=900元。行情快讯显示：10月26日14:46，烧碱下跌5%，该期权从3元涨至20.5元/吨，持仓市值为20.5×30×10=6150元，浮盈5250元（未扣手续费）。这能为现货下跌提供一定缓冲，但期权价格会波动；若到期无价值，权利金可能全部损失。

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