10月原油均值环比上涨，国内成品油零售价历经一次搁浅与一次上调，消息面支撑市场，本月汽油批发价格震荡下跌，柴油批发价格震荡上涨。购油成本影响下，加油站实际销售价格上涨，由于不及零售价调整幅度，因此汽油优惠幅度扩大，柴油调整幅度大于零售价调整幅度，优惠幅度收窄。
10月，美伊和谈基本处于停滞状态，且美国总统特朗普多次威胁将会对伊朗实施新的军事袭击，伊朗随后在海峡附近多次袭击商船和油轮。胡塞武装对沙特的油田和东西管线袭击的频次依然较高，沙特石油出口面临较大挑战。同时，随着美国石油的不断去库，特别是储备库石油不断降低，原油价格弹性开始放大。因此，在地缘局势风险背景之下，油价累计上涨幅度较大。国内成品油零售限价遇一次搁浅与一次上调，柴油批发价格上涨，批零价差震荡收窄，而汽油需求由好转淡，批发价格震荡下跌，批零价差阶段性扩大，不过随着上调政策落实，民营加油站销售价格上涨。
成本端支撑偏强汽柴油实际零售价格上涨
10月假期期间，驾车出行游玩人数增多，汽油需求好转，不过节后恢复至日常通勤为主，汽油需求转淡，加油站以销定采为主，月末批发价格跌至阶段性低位，且上调窗口即将开启，市场出现集中备货现象，价格小幅上涨；柴油方面，四季度，基建及工矿等作业用油增多，并且各大电商优惠促销活动开始，物流运输行业用油增多支撑柴油终端需求，柴油需求整体表现好转，10月柴油价格上涨。据卓创资讯（301299）数据显示，截至10月30日，山东市场92#汽油均价为10038元/吨，较9月底跌幅为0.54%，柴油均价为10190元/吨，较9月底涨幅为11.39%。山东加油站汽柴油实际销售价格上涨，加油站汽油购油成本回落，因不及零售价调整幅度，故优惠力度较9月扩大，柴油购油成本上涨，加油站价格涨幅大于零售价调整幅度，优惠力度较9月收窄。
据卓创资讯（301299）监测数据显示，截至10月30日，壳牌（SHEL）、东明、京博、哈鹿、纽斯达、齐成、小海豚、山东石化加油站汽柴油实际零售销售价格较9月均值上涨。样本油站中92#汽油最大优惠幅度为1.07元/升，较上月优惠扩大0.26元/升；95#汽油最大优惠幅度为1.51元/升，较上月扩大0.29元/升；0#柴油最大优惠幅度为0.32元/升，较上月收窄0.11元/升。
影响10月民营加油站实际销售价格上涨及优惠幅度调整的主要原因包括：国际油价重心上移及零售限价上调，加油站销售价格上涨，批零价差变化影响加油站优惠幅度。
月内零售价历经一次搁浅与一次上调山东省最高零售价格上涨
9月24日24时-10月14日24时调价周期（883436）内，中东地缘局势复杂多变，国际市场原油价格短暂回落后又出现较大幅度上涨，原油变化率处于低位，10月14日24时国内成品油零售限价历经一次搁浅；10月14日24时-10月29日24时调价周期（883436）内，中东局势持续发酵、胡塞武装袭击沙特、美伊冲突或再度发生等消息导致石油供应中断担忧加剧，推动国际原油价格明显上涨。受此影响，国内参考的原油变化率正值内走高，10月29日24时成品油零售价格遇上调。因此山东最高零售价格连续上涨。
柴油批零价差收窄汽油批零价差阶段性扩大
10月29日24时上调窗口开启之前，零售价格维持稳定，批零价差多跟随批发价格反向波动。其中汽油方面，假期结束后，居民出行回归日常通勤，汽油需求边际转弱，汽油批发价格底部支撑不足，价格重心较上月底有所下移，上调窗口开启之后，需求表现平稳，加油站按需补货，汽油批发价格稳定为主，批零价差扩大。柴油方面，处于需求旺季，叠加部分地区惜售情绪浓厚，柴油批发价格底部支撑较强，多维持到位价销售，因此，柴油批零价差维持低位水平，终端利润空间不足，上调落实之后，柴油批发价格再次涨至到位价附近，柴油批零价差降至低位后变化较小。受此影响，10月民营加油站汽油优惠幅度扩大，柴油优惠幅度减小。
采购成本或小幅回落未来加油站优惠幅度或扩大
本月以来，美伊谈判意愿缓解对石油供应担忧，国际油价重心明显回落，本轮原油变化率由正转负并不断加深，下调预期笼罩市场，持续利空国内成品油市场气氛。需求方面，暂无假期支撑，公众驾车出行以日常通勤为主，汽油终端需求表现一般，加油站按需采购为主；柴油方面，上半月各大电商优惠促销活动持续进行，物流运输行业用油好转支撑市场，下半月或小幅转淡，进入四季度后，基建及工矿等户外作业年终赶工开始，支撑柴油终端需求，不过入冬之后气温回落，终端需求预期转弱。
综合分析下，预计11月汽柴油批发价格或呈现震荡下跌走势，成品油批零价差或小幅扩大，加油站利润改善，预计未来加油站优惠力度或小幅扩大。对于主营单位而言，为保证市场占有率，未来点对点优惠活动或持续进行，优惠幅度或收窄，主流幅度预计在0.3-0.5元/升；对于民营加油站而言，随着购油成本小幅回落，预计中下旬民营加油站优惠幅度或小幅扩大，主流优惠幅度或在0.5-1.5元/升。
