消费较好的现实强化乐观预期，棉纱一度涨停(6%)，并带动棉花涨超2%。供给下滑，油脂集体大涨，棕榈创9年新高。此外，受交易所发布限额交易影响，玻璃、纯碱高位跳水，玻璃大跌近5%，刷新两周新低。

　　国泰君安期货：棉价趋势性大幅上涨的基本面基础不牢固

　　国泰君安期货指出，今日棉花大涨主要受棉纱涨停带动影响。短期来看，棉纱涨停、现货强势，从侧面反映，下游提价顺畅，需求较好，棉价仍将大概率保持相对强势。近期棉价上涨主要受两方面因素的影响，其一是近期消费较好的现实强化乐观预期，棉纱贸易商、下游织厂采购增加，其二是秋季籽棉抢购预期，从成本的角度看，预计本年度籽棉成本会在6.5-7元/公斤左右，籽棉收购价预期在7元/公斤以上，籽棉收购价若达到7.5元/公斤以上，按照2.8元/公斤棉籽价格毛估折算皮棉成本在17000-17400元/吨。

　　考虑当前棉价估值已到相对高位，抛储加上近期进口滑准税额发放，棉花资源充裕，全球消费预期接近充分水平，当前种植季天气系统相对正常，棉价趋势性大幅上涨的基本面基础不牢固，不建议投资者追多，前多可适度持有，注意仓位控制。

　　油脂大涨 棕榈创9年新高！

　　日内，油脂集体大涨，棕榈主连创下2012年5月以来的新高，最高触及8596元/吨。

　　分析指出，马来西亚疫情导致劳工短缺，导致减产和供应下滑，对棕榈价格利多。美国大豆面积为8755万英亩，低于市场预期导致未来供求偏紧的担忧。目前美国大豆主产区出现降雨，但优良率仍未走高，可能会影响后期大豆生长。加拿大同样出现降雨，油菜籽生长利好。国内方面，油脂库存逐步增加，需求维持正常。中国进口大豆数量开始放缓，美豆库存偏低对大豆价格利多；油厂大豆供应充足，油厂开工率偏低。目前国内豆油库存76万吨。6月，马来西亚棕榈油产量同比下滑，期末库存小幅反弹。综合来看，全球经济幅度对油脂需求增加；近期降雨有利于大豆生长，但期现逻辑拉动油脂价格走强。

　　正中期期货指出，在8月初美豆主产区降雨预期保持良好的情况下，我们建议逢高做空国内豆油2109合约。在美豆本年度产量保持继续增长的状况下，国内植物油价格存在着较大的下行空间，短期内由于美豆天气仍存在着一些不确定的因素，使得美豆价格仍能保持坚挺，我们建议未来一周仍然保持耐心观望的态势，或者轻仓入场试空。

　　玻璃高位跳水 价格拐点来了？

　　昨日7月26日收盘，玻璃期货主力合约大幅下挫，收跌4.12%报2911元/吨，盘中刚刚移仓换月的01主力合约一度触及两周新低。

　　此前为抑制投机需求，郑商所多次出手为玻璃期货降温。包括先后两次上调玻璃期货2109合约保证金，后又决定自7月26日夜盘起对多个合约进行限仓措施。

　　这是否会成为玻璃价格的拐点？

　　基本面来看，截至上周，玻璃在产日熔量16.96万吨/天，同比增加8.2%。产能方面无新增生产线和冷修复产生产线点火，也没有即将到期的熔窑停产。

　　短期内也没有产能点火，预计要等到8月中旬左右，后市增加产能较少。

　　库存方面，上周样本企业库存小幅累库，全国样本企业总库存1822万吨，环比下降10.15%，同比下降65.86%。需求来看，1-6月竣工面积往年同期大幅增长，6月单月同比+66.6%，表现亮眼，需求端仍呈现较旺格局。

　　此前，华泰期货表示，玻璃基本面长期来看比较清晰，在长期高利润下，供给增量有限，需求呈现较旺格局，且看不到突然性转变，供需预计依旧有较大缺口，经过上周的现货涨价，期现重新回归贴水状态，在此基础上推荐布局多单，长线持有。

　　【今日关注】

　　次日4:30 美国至7月23日当周API原油库存(万桶)

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会