早盘，苯乙烯震荡走高，盘中涨超3%；纯碱、动力煤等集体涨超2%，纯碱刷新三个月新高；沪铝、塑料、乙二醇、PP等纷纷涨超1.5%。硅铁、沪镍、纸浆等小幅走低，跌近1%。

　　【要闻汇总】

　　日本石油协会：日本商业原油库存下降17万千升至925万千升

　　截至1月22日当周，日本商业原油库存下降17万千升至925万千升。日本炼油厂平均运行率为78.9%，而1月15日为82.6%。

　　智利Don Gabriel露天铜矿暂停采矿业务

　　1月24日，电解铜生产商Three Valley Copper称，智利Minera Tres Valles(MTV)的露天铜矿Don Gabriel运营状态一直不及预期，以低于预期的品位交付更少吨的矿石，引发对Don Gabriel露天矿的未来经济性提出质疑，对MTV的直接影响是当前和预测的现金流入和收入大幅下降，导致流动性状况恶化。MTV已谨慎决定暂时停止运营，遣散外来承包商并将Don Gabriel置于检修状态，直到管理层和技术团队完成对Don Gabriel的分析以及当前矿山计划的替代方案。

　　高盛：能源供应不会受到乌克兰局势的重大影响

　　高盛分析师表示，石油和天然气的流动不太可能受到乌克兰紧张局势的严重影响。高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie表示，该行的基本假设是供应不会中断。他说，制裁或突发事件是乌克兰原材料市场中断的两个主要潜在威胁。但停止乌克兰的能源过境不符合任何人的利益。不过，他表示价格可能有一些上行空间，油价格可能在2美元/桶左右，天然气价格在4美元/百万英热左右。鉴于乌克兰是小麦和玉米的主要出口国，粮食价格也值得关注。

　　【机构观点】

　　华泰期货：春节临近动力煤需求转淡，中期煤价或将面临高位下行压力

　　华泰期货1月26日报告指出，随着假期的临近，叠加冬奥会举办在即，动力煤补库需求有所释放，短期或有所支撑，但印尼煤取消出口禁令对市场的降温，煤炭市场将重回供需基本面主导模式，随着春节的推进，预计后期价格持续上涨支撑力度减弱，中期煤价或将面临高位下行压力。

　　国泰君安期货：多重因素刺激，铝价上行

　　国泰君安期货分析指出，山西运城、河南地区的氧化铝企业减产要求陆续发布，市场开始交易节后氧化铝价格飙升的预期，从情绪面上推涨铝价。而同时，本周海外TTF天然气价格亦大涨，英、法、德等国实时电价相比上周抬升，均进一步加深了海外铝厂的减产预期。目前海外基本面表现仍偏强，欧盟铝溢价持续攀升，LME库存不断去化，Cash-3M维持高升水结构，以上均对海外铝价构成偏强的基本面支撑。国内端，考虑到多数铝板带箔企业春节期间因在手订单充裕而选择不放假，型材企业基本维持正常放假节奏等因素，虽前期内蒙、云南、山西等地减产铝厂有一定供给释放，但考虑到春节的低运输效率，我们认为春节期间社库累库幅度会不及往年(往年约17万吨)。因此，节后铝价预计仍将维持高位震荡格局。近期需警惕节前资金因避险而撤资，后续建议关注海外能源品危机、国内社库变化、冬季环保政策等变量。

　　中信建投期货：新季美豆种植面积的风声已经出现，目前极度利空的预期能否兑现亦存在疑问

　　东欧冲突和中美协定为美豆带来了巨大的想象空间与博弈机会，资金入场冲高美豆不难理解。但同时要重视2月前的现实，无论是天气转湿还是预期种植面积增长，对于1400美分位置的压力都是清晰的。进一步往后看，需要警惕的是种植面积高开低走，在展望论坛之前利空的提前注入，很容易导致不及预期结果带来的利空出尽局面。尤其是在USDA对新季美豆平衡表态度未知的背景下，需要重视二月展望论坛给出的种植面积较市场预期悲观的可能性。

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