沉寂许久,突然爆发

2024-02-21 16:42:00 来源: 上海证券报·中国证券网 作者:严晓菲等

  发生了什么?

  2月21日,沉寂许久的国内期货市场突然爆发,焦煤期货主力合约2405、碳酸锂期货主力合约2407盘中突然大幅拉升,一度均触及涨停。

  碳酸锂期货主力合约盘中触及涨停

  记者求证:并未大规模停产

  碳酸锂期货今日迎来大涨行情,主力合约2407盘中触及涨停,一度重新站上10万元/吨关口。截至午盘收盘,该主力合约涨幅收窄至6.35%,报99600元/吨。

  2月21日,网传“宜春地区锂渣台账总和与实际产出数量对不上,被要求严查去处,所有有锂渣产出的锂盐企业不准开工”。

  受此消息影响,早盘锂盐板块个股大幅大涨,融捷股份002192)等涨停。

  就网络传言,有接近宜春市政府人士告诉上证报记者,第三轮中央生态环保督察工作或将在三月底启动,为贯彻落实中央生态环保督察相关会议精神,宜春当地对锂盐生产企业的锂渣问题进行了摸排,并提前进行了全面整改部署,会对一些锂渣处理不规范的企业进行整顿,但不会像市场传言那样大规模停产。

  “最近宜春政府层面的确就锂渣等问题组织企业开了几次会。”宜春某年产万吨级锂盐企业人士表示,企业方面也是听到一些“停产”传闻,但目前尚未接到明确通知,企业还是在正常生产经营。

  下午开盘后,碳酸锂期货主力合约2407出现快速下跌。截至记者发稿时,其涨幅收窄至4.9%左右。

  情绪面扰动较大

  “今日上午碳酸锂价格大幅上涨,部分合约盘中触及涨停,主因是消息面和情绪影响。”浙商期货分析师钟思远表示,今日早间市场传闻宜春地区锂云母开采环保督察将进一步收紧,盘面小幅高开,随后有关焦煤的传言进一步拉升市场情绪。

  不过,钟思远提醒称,总体来看,江西省后续环保督察力度较难预测,行情更多受情绪驱动。基本面角度来看变化不大,中期矿端产能投放力度较大,需求增速已边际放缓导致平衡表显著过剩,成本利润角度距主流矿山成本线仍有距离。短期看,节后预计下游仍有备库需求,但节前提前补库有平滑旺季需求过热的作用。

  此外,据上海有色网(SMM)调研,目前江西地区核心锂盐企业仍按正常计划进行生产(原计划检修的企业仍在按计划进行),上述事件对其开工暂无实际影响。

  “本次快速拉涨暂无明显的基本面驱动,不排除前期空头大量减仓造成影响的可能。”华安期货碳酸锂分析师张漱玉认为,节后基本面双弱格局未见明显好转,行业库存再度累积,悲观情绪释放下持仓量有明显增加,价格连续下探。两个交易日主力合约持仓量增加了4万多手,11时左右持仓开始下降,随后出现空头踩踏式平仓,导致价格快速上涨。

  黑色系期货短线拉涨

  上午11时左右,焦煤主力合约大幅走高,触及涨停价1778元/吨,涨幅7.99%。随后,该主力合约涨幅有所收窄,截至午盘收盘,焦煤期货主力合约领涨国内期市,上涨7.44%。其他黑色系期货品种纷纷跟涨,焦炭涨超5%,线材涨超1%,螺纹钢微涨。

  今日市场有传言称,应山西省发改委要求,2024年潞安集团将减产1700万吨,从原计划产量1.03亿吨/年减产到8600万吨/年。初步计划五阳矿贫瘦减产270万吨,高河贫瘦减产100万吨,王庄贫瘦减产100万吨,阳泉区域三矿喷吹减产700万吨,临汾蒲县区域整合矿高硫肥焦煤减产300万吨。

  华安期货黑色金属研究团队表示,山西部分集团煤矿下发减产要求,涉及各类煤种减产2500多万吨,市场预计后期向市场销售量有所减少,引发焦煤期货主力合约大涨超7%。

  该团队同时提醒,从供给端来看,该减产量占全国煤炭产量比重较小,若减产动作在全国范围内无扩散趋势,则该部分供给缺口的弥合难度不大;从需求端来看,黑色系当前主要面临终端需求证伪的下行风险,钢厂利润的持续承压不利于上游焦煤端的消费。因此,焦煤供给端的扰动若无进一步发酵,则日内的大涨更适合当作阶段性反弹看待,不建议投资者和产业追涨。

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