2024.3.29【西南期货】宏观金融早间评论
宏观金融早间评论
2024.3.29(星期五)
╱ 国债 ╱
预计难有趋势行情,建议保持观望
上一交易日,国债期货收盘多数上涨,30年期主力合约涨0.15%报105.83元,盘中一度涨近0.6%报106.26元,10年期主力合约基本持平,5年期主力合约持平,2年期主力合约涨0.01%。
公开市场方面,央行公告称,为维护季末流动性平稳,3月28日以利率招标方式开展2500亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.80%。数据显示,当日有20亿元逆回购到期,因此单日净投放2480亿元。
资金面方面,Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行3.6BP报1.734%;7天期下行2.4BP报1.948%;14天期下行3.5BP报2.199%;1个月期上行0.2BP报2.143%。
据央视新闻,国务院推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作视频会议强调,扎实推进设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动,着力形成更新换代的内生动力和规模效应。要精心组织实施,强化统筹协调,加强政策宣传解读,因地制宜抓好落实,确保大规模设备更新和消费品以旧换新工作取得扎实成效。
美国3月密歇根大学消费者信心指数终值79.4,预期76.5,初值76.5,2月终值76.9;经济现况终值82.5,初值79.4,2月终值79.4;消费预期终值77.4,初值74.6,2月终值75.2。
美国2023年第四季度核心PCE物价指数年化季率终值升2.0%,预期升2.1%,修正值升2.1%,初值升2.0%,第三季度终值升2.0%。
年初宏观经济修复斜率放缓,复苏力度偏弱,货币市场流动性保持宽松,国债期货偏强运行,但当前各期限国债收益率已跌至低位,已经定价较多经济下行和货币宽松的基本面。当前高频数据整体平稳,货币政策整体稳健,前期市场避险情绪可能有所下降。预计后市波动幅度加大,建议保持观望。
小结:难有趋势行情,建议保持观望。
╱ 股指 ╱
估值水平仍有修复空间
多单继续持有
上一交易日,股指期货涨跌不一,沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.09%,上证50股指期货(IH)主力合约跌0.36%,中证500股指期货(IC)主力合约涨0.50%,中证1000股指期货(IM)主力合约涨1.35%。
当前主要股票指数估值水平仍处在低位,已经基本定价了经济下行压力,进一步下跌的压力不大。同时,宏观政策依然积极,活跃资本市场政策利好持续兑现,有利于提升投资者回报和提振市场信心,预计国内市场情绪将有所修复。因此,综合基本面、政策面和资金面,前期市场下跌动力已经充分释放。随着政策面利好兑现,宏观经济平稳运行,资金面有望改善,向上空间大于向下风险,因此前期多单可继续持有。
小结:估值水平仍有修复空间,多单可继续持有。
╱ 贵金属 ╱
偏强震荡
上一交易日,沪金主力合约收盘520,涨幅0.69%。沪银主力合约收盘价6385,涨幅0.61%。美联储2024年3月议息会议继续维持利率不变,符合市场预期。点阵图显示,预计2024年将降息75个基点。鲍威尔表态称,美联储的政策利率可能已达到峰值,在今年某个时候开始放松货币政策是合适的。
美联储3月议息会议落地,市场持续博弈降息预期与经济韧性的现实。从市场表现来看,市场情绪积极,贵金属易涨难跌,预计短期内贵金属价格进入震荡区间,注意交易节奏,等待经济数据进一步指引。
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