[隆众聚焦]：多方利好刺激，石脑油震荡上行
3月，山东石脑油市场价格先跌后涨，市场交投重心上移。月内国际油价稳步攀升，刷新高位，成本支撑坚挺，但终端需求改善有限，市场涨幅不及原料。供需方面，炼厂受利润影响，供应持续偏紧，乙烯裂解方向需求持续低迷，市场交投仍集中在地炼重整刚需缺口，下旬，受国际油价提振以及清明假期出行预期影响，相关汽油及汽油组分呈现涨势，带动市场情绪，走出连续上涨行情。隆众数据监测，截至3月29日，山东直馏石脑油市场8104元/吨，加氢石脑油市场8279元/吨。
来源：
石脑油产业链产品月度波动
单位：人民币/吨，美元/桶
区域/牌号 | 3月28日 | 2月29日 | 涨跌值 | 涨跌幅 | |
原油 | 布伦特 | 87.48 | 83.62 | 3.86 | 4.62% |
石脑油 | 山东直馏 | 8104 | 7928 | 176 | 2.22% |
石脑油 | 山东加氢 | 8279 | 8064 | 215 | 2.67% |
汽油 | 山东92# | 8652 | 8491 | 161 | 1.90% |
柴油 | 山东0# | 7336 | 7076 | 260 | 3.67% |
混合二甲苯 | 山东 | 7450 | 7200 | 250 | 3.47% |
来源：
成本方面，俄乌等地缘因素再次升温，供应趋紧格局延续，且美国燃油需求有所转好。需求方面，本月石脑油-乙烯加工价差-27美元/吨大幅收窄，呈现负值，下游乙烯裂解装置亏损加剧。重整方向受汽油市场影响，利润略有回升，但整体表现不佳.
来源：
石脑油分析师认为，4月国际油价仍有上行预期，成本高位支撑，但炼厂受利润影响，预期开工提升有限，市场仍处于紧平衡状态，目前终端重整方向需求坚挺，乙烯方向需求持续疲软，考虑清明、五一长假集中出行，汽油需求略有提振，预计4月国内石脑油市场小幅上涨，涨幅在100-200元/吨水平左右。
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